20191014-广发证券-医药生物行业投资策略月报：业绩披露期临近，聚焦业绩持续增长带来的机会.pdf

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1、 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 1 1 / 2828 Table_Page 投资策略月报|医药生物 证券研究报告 医药生物行业医药生物行业 业绩业绩披露期临近，披露期临近，聚焦聚焦业绩持续增长带来的机会业绩持续增长带来的机会 核心观点：核心观点： 9 月月申万申万医药医药指数下跌指数下跌 0.13%，整体整体表现表现不及不及 TMT 板块板块 2019 年 9 月份 wind 全 A 指数上涨 0.77%， 申万医药指数下跌 0.13%， 申万医药生物指数 TTM 估值为 32.40 倍，在 28 个申万一级子行业中处于 中上水平。 申万医药指数的估值溢价率为 124%， 处于

2、 7 年来的较低位置附 近。随着药品带量采购、高值耗材集采等政策的逐步落地，行业分化加剧， 根据统计， 行业内 50 亿以下市值公司占比从 2018 年 9 月份的 30%提高到 2019 年 9 月份的 39%。 新版药品管理法发布，药品带量采购扩容落地新版药品管理法发布，药品带量采购扩容落地 1）8 月 26 日，全国人大发布新版药品管理法，与修订前的药品管理 法相比， 新版药品管理法有条件允许网售处方药， 重视药物创新满足用药需 要，有利于国内药品行业创新能力的不断提升，提高行业整体竞争力；2） 9 月 30 日，医保局等九部委发布国家组织药品集中采购和使用试点扩大 区域范围的实施意见

3、， 与 4+7 试点带量采购的最大不同是此次集中采购允 许多家企业中选。 我们认为一致性评价导致仿制药供给端变革， 集中度加速 提升是必然趋势；带量采购降价难以避免，支付端变革推动招采方式的变 化。 创新药申报活跃，创新药申报活跃，关注生物制品领域结构性变化关注生物制品领域结构性变化 2019 三季度国内外企业共申报 IND 项目 68 个，按照临床申请默认许 可制度，上述新报 IND 将很快获批进入临床研究，同期 NDA 申报 12 个， 创新药申报活跃。疫苗批签发制度执行趋严，新型重磅疫苗 DTaP-IPV-Hib 五联苗、九价 HPV 疫苗和五价口服轮状病毒疫苗放量节奏较快。血制品方 面

4、，人血白蛋白批签发量同比下降 5.2%，其中国产人血白蛋白占比小幅提 高，其余产品狂犬病人免疫球蛋白和破伤风人免疫球蛋白批签发量增长。 民营民营医疗服务继续扩张，医疗服务继续扩张，CXO 行业仍处于高景气周期行业仍处于高景气周期 医疗服务龙头延续上半年的持续扩张趋势，主要通过将自身品牌体系 范围内的并购基金项目装入上市公司， 以及外部收购两方面实现扩张。 CXO 领域仍持续处于高景气周期中， 多个公司相继发布员工激励方案， 体现行业 扩张期对于人才的重视。 投资投资策略：策略：业绩披露期临近，聚焦业绩持续增长带来的机会业绩披露期临近，聚焦业绩持续增长带来的机会 医药产业在政策引导下进入转型阶段

5、， 创新药、 拥有技术难度的高壁垒 产品将成为大势所趋， 产业去泡沫回归本质。 创新疫苗处于快速放量期， 展 现旺盛的临床需求。专科医疗服务业绩快速成长，CXO 领域持续处于高景 气状态，两个细分领域政策相对免疫。10 月关注：恒瑞医药，药明康德， 长春高新，智飞生物，康泰生物，金域医学，益丰药房，华兰生物，通策医 疗，爱尔眼科。 风险提示风险提示 控费政策推进速度高于预期； 药品审评进度低于预期； 中美贸易战影响 大于预期 行业评级行业评级 买入买入 前次评级 买入 报告日期 2019-10-14 相对市场表现相对市场表现 分析师：分析师： 罗佳荣 SAC 执证号：S026051609000

6、4 SFC CE No. BOR756 021-60750612 分析师：分析师： 孙辰阳 SAC 执证号：S0260518010001 021-60750628 分析师：分析师： 孔令岩 SAC 执证号：S0260519080001 021-60750612 请注意，孙辰阳,孔令岩并非香港证券及期货事务监察委员会的注册持牌人，不可在香港从事受监管活动。 相关研究：相关研究： 医药生物行业:国产白蛋白批签发逐季环比提升，关注产品结构动态变化 2019-10-05 医药生物行业:流感季即将来临，重点关注流感疫苗批签发动态 2019-10-05 医药生物行业:首批带量采购扩面报价出炉，行业分

7、化加剧 2019-09-26 -12%-3%5%14%23%32%10/1812/1802/1904/1906/1908/19医药生物沪深3002 2 8 3 3 2 2 6 / 4 3 3 4 8 / 2 0 1 9 1 0 1 5 1 0 : 2 8识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 2 2 / 2828 Table_PageText 投资策略月报|医药生物 重点公司估值和财务分析表重点公司估值和财务分析表 股票简称股票简称 股票代码股票代码 货币货币 最新最新 最近最近 评级评级 合理价值合理价值 EPS(元元) PE(x) EV/EBITDA(x) ROE(%) 收盘价收盘价

8、 报告日期报告日期 （元（元/股）股） 2019E 2020E 2019E 2020E 2019E 2020E 2019E 2020E 恒瑞医药 600276 CNY 83.39 2019/06/18 买入 77.35 1.22 1.60 68.35 52.12 59.31 45.34 20.8 21.5 长春高新 000661 CNY 401.08 2019/08/22 买入 363.60 8.08 10.48 49.64 38.27 29.49 22.91 21.4 22.7 康泰生物 300601 CNY 83.9 2019/10/10 买入 91.00 0.91 1.29 92.20

9、65.04 80.08 55.35 24.9 26.0 泰格医药 300347 CNY 67 2019/08/25 买入 66.00 0.88 1.14 76.14 58.77 58.13 44.45 19.9 20.4 通策医疗 600763 CNY 106.05 2019/05/11 买入 79.65 1.35 1.74 78.56 60.95 50.90 39.91 24.8 24.1 爱尔眼科 300015 CNY 36.58 2019/08/26 买入 37.80 0.45 0.57 81.29 64.18 48.82 37.92 19.4 20.1 华兰生物 002007 CNY

10、36.34 2019/08/30 买入 40.40 1.01 1.16 35.98 31.33 28.92 26.16 21.7 21.1 智飞生物 300122 CNY 50 2019/10/09 买入 57.40 1.54 2.30 32.47 21.74 26.64 17.60 41.0 43.7 益丰药房 603939 CNY 84.2 2019/08/20 买入 75.11 1.48 1.95 56.89 43.18 35.65 26.02 12.2 13.8 金域医学 603882 CNY 61.91 2019/04/27 买入 37.56 0.65 0.83 95.25 74.5

11、9 42.37 34.61 13.5 14.8 科伦药业 002422 CNY 26.24 2019/04/16 买入 36.20 1.11 1.33 23.64 19.73 13.78 12.31 11.2 11.8 安图生物 603658 CNY 95.74 2019/03/28 买入 79.33 1.77 2.33 54.09 41.09 35.09 26.49 27.9 26.8 药明康德 603259 CNY 88.63 2019/08/20 买入 85.84 1.48 1.85 59.89 47.91 59.03 46.05 12.0 13.0 药明康德 02359.HK HKD

12、87.25 2019/08/19 买入 77.42 1.48 1.85 53.17 42.54 53.24 41.53 12.0 13.0 石药集团 01093.HK HKD 16.02 2019/10/13 买入 19.64 0.71 0.88 22.59 18.27 14.68 11.72 23.7 24.7 中国生物制药 01177.HK HKD 10.82 2019/08/30 买入 13.94 0.23 0.29 42.55 34.74 23.34 19.71 9.1 10.1 三生制药 01530.HK HKD 13.46 2019/08/25 买入 17.05 0.47 0.70

13、 25.96 17.43 16.07 12.09 12.9 16.5 中国中药 00570.HK HKD 3.75 2019/09/03 买入 6.20 0.33 0.39 10.46 8.86 5.47 4.76 10.4 11.4 数据来源：Wind、广发证券发展研究中心 备注：表中估值指标按照最新收盘价计算 石药集团 EPS 为港元/股，其他港股均为人民币元/股 2 2 8 3 3 2 2 6 / 4 3 3 4 8 / 2 0 1 9 1 0 1 5 1 0 : 2 8识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 3 3 / 2828 Table_PageText 投资策略月报|医药生

14、物 目录索引目录索引 行情回顾：9 月医药板块表现弱势，估值溢价率仍处于较底部位置 . 5 1.1 申万医药指数下跌 0.13%，市场表现显著弱于 TMT 板块 . 5 1.2 医药股估值溢价率仍处于较底部位置 . 5 1.3 个股表现分化明显，小市值公司占比明显增加 . 6 政策趋势：新药品管理法发布，带量采购扩容落地 . 6 2.1 新版药品管理法：有条件允许网售处方药，重视药物创新满足用药需要 . 6 2.2 带量采购跟踪：“4+7”带量采购全国扩面结果出炉，制药行业分化加剧 . 7 细分领域：创新药申报活跃，医保控费免疫子领域持续高景气 . 11 3.1 创新药：三季度 CDE 承办

15、68 个 IND 新药，12 个 NDA 新药 . 11 3.2 生物制品：RSV 疫苗研发曙光初现，临床存在较大未满足需求 . 14 3.3 医疗服务：医疗服务继续扩张，CXO 行业仍处于高景气周期 . 18 3.4 医药商业：执业药师监管政策趋严，行业集中度继续提升 . 20 3.5 医疗器械：高值耗材集采政策渐近，骨科耗材国产替代加速，微创治疗崛起 . 21 行业重要数据跟踪 . 23 生物制品批签发数据动态跟踪 . 23 2019 年 10 月股东大会信息 . 25 5.1 35 家上市公司召开股东大会一览 . 25 风险提示 . 26 2 2 8 3 3 2 2 6 / 4 3 3

16、4 8 / 2 0 1 9 1 0 1 5 1 0 : 2 8识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 4 4 / 2828 Table_PageText 投资策略月报|医药生物 图表索引图表索引 图 1：2019 年初至今医药板块与大盘走势比较（%） . 5 图 2：2019 年 9 月各板块涨跌幅比较（%） . 5 图 3：9 月底各板块动态市盈率比较（申万指数，TTM） . 5 图 4：申万医药板块相对 A 股整体估值溢价率（TTM） . 5 图 5：9 月申万医药板块跌涨幅前十个股(%) . 6 图 6：9 月申万医药板块上市公司市值分布情况 . 6 图 7：2018 年 1 月以

17、来 CDE 承办国内外新药 IND(按品种计) . 11 图 8：2017 年全球 RSV 流行病学情况 . 15 图 9：全球呼吸合胞病毒疫苗及相关单抗研发进展概览 . 18 表 1： “4+7”集采仿制药品种全国扩面中选(拟)结果 . 8 表 2：2019 年三季度 CDE 承办的国产和进口新药 IND . 11 表 3：2019 年三季度 CDE 受理的国内外新药上市申请 . 13 表 4：爱尔眼科、美年健康、通策医疗上半年重大股权投资情况 . 19 表 5：各省份高值耗材集中采购模式 . 22 表 6：重庆药交所与广东药交所模式比较 . 22 表 7：不同 GPO 模式比较 . 22

18、表 8：国产骨科耗材企业收入及利润快速增长 . 23 表 9：2019 年 1-8 月重点疫苗批签发情况（万支） . 24 表 10：2019 年 1-8 月血制品批签发情况（万瓶）. 24 表 11：SW 医药板块 2019 年 10 月股东大会召开信息 . 25 2 2 8 3 3 2 2 6 / 4 3 3 4 8 / 2 0 1 9 1 0 1 5 1 0 : 2 8识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 5 5 / 2828 Table_PageText 投资策略月报|医药生物 行情回顾：行情回顾：9 月医药板块表现弱势，估值溢价率月医药板块表现弱势，估值溢价率仍处于仍处于较较

19、底部底部位置位置 1.1 申万医药指数下跌申万医药指数下跌 0.13%，市场表现，市场表现显著弱于显著弱于 TMT 板块板块 2019年9月份wind全A指数上涨0.77%、沪深300指数上涨0.39%；申万医药指数下跌0.13%，在所有申万一级子行业中涨幅排名第17位，表现较弱，跌幅超过沪深300指数和wind全A指数。电子、通信、计算机涨幅排名靠前（截至19年9月30日）。 图图1：2019年初至今医药板块与大盘走势比较（年初至今医药板块与大盘走势比较（%） 图图2：2019年年9月各板块涨跌幅比较（月各板块涨跌幅比较（%） 数据来源：Wind、广发证券发展研究中心 数据来源：Wind、广

20、发证券发展研究中心 1.2 医药股估值溢价率医药股估值溢价率仍仍处于处于较底部位置较底部位置 9月30日，申万医药生物指数TTM估值为32.40倍，在28个申万一级子行业中处于中上水平。从2012年以来7年历史数据来看，行业估值溢价率平均为143%，而目前申万医药指数的估值溢价率为124%，处于7年来的较低估值附近。 图图3：9月底各板块动态市盈率比较（申万指数，月底各板块动态市盈率比较（申万指数，TTM） 图图4：申万医药板块相对申万医药板块相对A股整体估值溢价率（股整体估值溢价率（TTM） 数据来源：Wind、广发证券发展研究中心 数据来源：Wind、广发证券发展研究中心 -10%-5%0

21、%5%10%15%20%25%30%35%40%45%18-12-3119-01-3119-02-2819-03-3119-04-3019-05-3119-06-3019-07-3119-08-3119-09-30万得全A沪深300医药生物-10%-5%0%5%10%农 林 牧 渔国 防 军 工有 色 金 属食 品 饮 料汽 车休 闲 服 务商 业 贸 易公 用 事 业交 通 运 输采 掘钢 铁医 药 生 物轻 工 制 造家 用 电 器综 合非 银 金 融建 筑 装 饰纺 织 服 装万 得 全A房 地 产电 气 设 备化 工传 媒建 筑 材 料机 械 设 备银 行计 算 机通 信电 子0102

22、030405060银 行钢 铁房 地 产建 筑 装 饰建 筑 材 料采 掘商 业 贸 易汽 车家 用 电 器交 通 运 输化 工非 银 金 融公 用 事 业纺 织 服 装综 合轻 工 制 造机 械 设 备传 媒电 气 设 备休 闲 服 务医 药 生 物食 品 饮 料有 色 金 属农 林 牧 渔电 子通 信计 算 机国 防 军 工0%50%100%150%200%250%300%估值溢价率均值2 2 8 3 3 2 2 6 / 4 3 3 4 8 / 2 0 1 9 1 0 1 5 1 0 : 2 8识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 6 6 / 2828 Table_PageText

23、 投资策略月报|医药生物 1.3 个股表现个股表现分化明显分化明显，小市值公司占比明显增加，小市值公司占比明显增加 申万医药板块涨幅前十的个股包括凯利泰、司太立、大博医疗、艾德生物等，下跌居前的有ST辅仁、京新药业、维力医疗、冠昊生物等，多数因为中报业绩大幅下降。根据19年9月底医药上市公司市值分布来看，300亿以上市值公司占比有所下降，其它50-300亿的几个层级的公司市值占比都明显缩小，50亿以下市值公司明显增加，比例从2018年9月份的30%提高到2019年9月份的39%（截止于19年9月30日）。 图图5：9月申万医药板块跌涨幅前十个股月申万医药板块跌涨幅前十个股(%) 图图6：9月申

24、万医药板块上市公司市值分布情况月申万医药板块上市公司市值分布情况 数据来源：Wind、广发证券发展研究中心 数据来源：Wind、广发证券发展研究中心 政策趋势政策趋势：新药品管理法发布，：新药品管理法发布，带量采购带量采购扩容落地扩容落地 2.1 新版药品管理法：有条件允许网售处方药，新版药品管理法：有条件允许网售处方药，重视药物创新满足用药需重视药物创新满足用药需 要要 8月26日，全国人大发布新版中华人民共和国药品管理法，与修订前的药品管理法相比，新版药品管理法主要对是否允许购买少量境外药品、是否允许网络销售处方药、如何建立健全药品追溯制度等社会问题都作出了回应。 代购海外新药不按假药论处

25、代购海外新药不按假药论处。 从境外进口药品,必须要经过批准,这是本法作出的规定,是一个原则。没有经过批准的,即使是在国外已经合法上市的药品,也不能进口。同时,新修订的药品管理法对于假药、 劣药的范围进行了修改,没有再把未经批准进口的药品列为假药。新修订的药品管理法规定,未经批准进口少量境外已合法上市的药品,情节较轻的,可以依法减轻或者免予处罚。 有条件允许网络销售处方药有条件允许网络销售处方药。新修订的药品管理法并未将处方药列入禁止网络销售的名单中。 -40%-30%-20%-10%0%10%20%30%40%凯 利 泰司 太 立大 博 医 疗艾 德 生 物三 诺 生 物凯 普 生 物正 海

26、生 物我 武 生 物迈 克 生 物欧 普 康 视亚 太 药 业恩 华 药 业浙 江 医 药信 立 泰振 东 制 药博 济 医 药冠 昊 生 物维 力 医 疗京 新 药 业ST辅 仁0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%2018年9月2019年9月50亿以下50-100亿100-200亿200-300亿300亿以上2 2 8 3 3 2 2 6 / 4 3 3 4 8 / 2 0 1 9 1 0 1 5 1 0 : 2 8识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 7 7 / 2828 Table_PageText 投资策略月报|医药生物 重视药物创新满足用药需要重

27、视药物创新满足用药需要。新修订的药品管理法明确规定了国家鼓励研究和创制新药,增加了多项制度举措,为鼓励创新,加快新药上市,满足公众更好地用上好药、用得起好药释放了一系列制度红利。 在鼓励研发创新,保障药品的可及性方面,新修订的药品管理法作出了一系列制度安排,包括明确鼓励方向,重点支持以临床价值为导向,对人体疾病具有明确疗效的药物创新；创新审评机制；优化了临床试验管理；建立关联审评审批等。对于社会各界高度关注的常用药、急用药短缺的问题,新修订的药品管理法也专章规定了药品储备和供应,提出了标本兼治、多部门协同的要求。除了在临床急需的用药方面优先审评审批,还规定了药品储备制度,建立药品供求监测体系,

28、完善短缺药品管理,明确了企业药品生产保障供应的主体责任,加强药品保障。 建立健全药品追溯制度建立健全药品追溯制度。 新修订的药品管理法规定国家建立健全药品追溯制度。国务院药品监督管理部门应当制定统一的药品追溯标准和规范,推进药品追溯信息互通互享,实现药品可追溯。 我们认为，新的药品管理法为国内药品健康、有序发展提供了制度支撑，进一步促进国内药品创新研发力度，增强国内医药行业整体竞争力。 2.2 带量采购跟踪：带量采购跟踪：“4+7”带量采购全国扩面结果出炉，制药行业分化加带量采购全国扩面结果出炉，制药行业分化加 剧剧 2018年12月6日“4+7”城市带量采购品种和中标结果发布，价格降幅较大(

29、25个品种平均降幅超过50%，最高降幅超过90%)，这是医保局成立以来主导的首次药品市场行为，开启了国家医保统一采购仿制药的序幕。2019年9月24日，首批“4+7”采购中选品种全国推广采购报价结果出炉，在前期指导文件下，本次扩面报价以“4+7”中标价格为天花板，各品种因竞争格局等因素降价幅度不一，范围在0%-80%之间；拟中选企业不超过三家。扩面投标企业在3家以上的，本次扩面拟中选价格相对“4+7”中标价降幅在40%以上，如阿托伐他汀降幅前三企业报价降幅在40%-80%；本次扩面投标企业小于三家的，价格降幅较小，右美托咪定报价与“4+7”中标价相同。 根据扩面拟中选结果，部分“4+7”中选企

30、业品种在本轮扩面中丢标，如信立泰的氯吡格雷等；同时部分品种的外资生产企业以及原研企业也参与本次扩面投标并中选(拟)，如Lek Pharmaceuticals的瑞舒伐他汀、赛诺菲的硫酸氢氯吡格雷片等。 仿制药业态已经变化，高质量研发创新是制药行业核心竞争力。一致性评价导致供给端变革，集中度加速提升是必然趋势；带量采购降价难以避免，支付端变革推动招采方式的变化。我们预计，未来仿制药品种达峰值时间快、竞争环境恶化快。企业需要加大仿制药的研发效率，加厚仿制药的研发管线。另一方面，具有较高“差异性”的仿制药、高难度仿制药在一段较长时期内仍具有一定竞争力。传统企业仿创结合是必然趋势；国内部分龙头企业和创新

31、型企业已经提早布局创新药研发，未来创新药将逐渐成为药品行业的重要利润来源。 2 2 8 3 3 2 2 6 / 4 3 3 4 8 / 2 0 1 9 1 0 1 5 1 0 : 2 8识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 8 8 / 2828 Table_PageText 投资策略月报|医药生物 表表 1：“：“4+7”集采仿制药品种全国扩面中选”集采仿制药品种全国扩面中选(拟拟)结果结果 序序 号号 药品通用药品通用 名名 剂型剂型 规格包装规格包装 计价计价 单位单位 拟中选企业拟中选企业 拟中选价拟中选价 格格 供应省（区）供应省（区） （元（元） 1 阿托伐他汀 钙片 片剂

32、10mg*14 片 盒 齐鲁制药（海南）有限公 司 1.68 浙江、山东、湖北、山西、江西、陕西、吉林、 海南、西藏 阿托伐他汀 钙片 片剂 10mg*28 片 盒 兴安药业有限公司 3.6 河南、安徽、湖南、四川、辽宁、云南、黑龙 江、宁夏 阿托伐他汀 钙片 片剂 10mg*14 片 盒 乐普制药科技有限公司 4.41 江苏、广东、广西、新疆（含兵团）、贵州、甘 肃、内蒙古、青海 阿托伐他汀 钙片 片剂 20mg*7 片 盒 乐普制药科技有限公司 3.84 江苏、广东、广西、新疆（含兵团）、贵州、甘 肃、内蒙古、青海 2 瑞舒伐他汀 钙片 片剂 10mg*28 片 盒 瀚晖制药有限公司（浙江

33、 海正药业股份有限公司受 委托生产） 5.6 山东、河南、湖北、广西、内蒙古、湖南、吉 林、海南、西藏 瑞舒伐他汀 钙片 片剂 10mg*30 片 盒 Lek Pharmaceuticals d.d. （山德士（中国）制药有 限公司分包装） 6.84 浙江、广东、江西、辽宁、新疆（含兵团）、甘 肃、宁夏、青海 瑞舒伐他汀 钙片 片剂 10mg*14 片 盒 南京正大天晴制药有限公 司 4.18 江苏、安徽、四川、山西、陕西、黑龙江、云 南、贵州 3 硫酸氢氯吡 格雷片 片剂 75mg*14 片 盒 石药集团欧意药业有限公 司 34.12 海南、西藏、浙江、河南、安徽、四川、辽宁、 吉林、黑龙江

34、 硫酸氢氯吡 格雷片 片剂 75mg*7 片 盒 Sanofi Clir SNC(Sanofi Winthrop Industrie)（赛诺 菲（杭州）制药有限公司 分包装） 17.81 宁夏、山东、广东、湖南、江西、山西、内蒙 古、贵州 硫酸氢氯吡 格雷片 片剂 75mg*7 片 盒 乐普药业股份有限公司 20.85 青海、江苏、湖北、广西、云南、新疆（含兵 团）、陕西、甘肃 4 厄贝沙坦片 片剂 150mg*1 2 片 盒 瀚晖制药有限公司 3.91 湖北、云南、新疆（含兵团）、辽宁、山西、海 南、西藏、浙江、四川 厄贝沙坦片 片剂 75mg*12 片 盒 瀚晖制药有限公司 2.3 湖北、

35、云南、新疆（含兵团）、辽宁、山西、海 南、西藏、浙江、四川 厄贝沙坦片 片剂 75mg*28 片 盒 浙江华海药业股份有限公 司 5.46 江西、安徽、山东、陕西、内蒙古、吉林、青 海、江苏 厄贝沙坦片 片剂 150mg*7 片 盒 江苏恒瑞医药股份有限公 司 2.48 广西、河南、湖南、贵州、甘肃、黑龙江、宁 夏、广东 5 苯磺酸氨氯 地平片 片剂 5mg*21 片 盒 苏州东瑞制药有限公司 1.19 浙江、安徽、湖南、广西、新疆（含兵团）、黑 龙江、陕西、甘肃、西藏 苯磺酸氨氯 地平片 片剂 5mg*14 片 盒 国药集团容生制药有限公 司 0.84 江苏、河南、云南、江西、辽宁、吉林、内

36、蒙 古、宁夏 苯磺酸氨氯 地平片 片剂 5mg*7 片 盒 重庆药友制药有限责任公 司 0.49 广东、山东、湖北、四川、山西、贵州、海南、 青海 6 恩替卡韦分 散片 片剂 （分 散 片） 0.5mg*21 片 盒 苏州东瑞制药有限公司 3.83 新疆（含兵团）、云南、西藏、浙江、广东、湖 北、四川、辽宁、黑龙江 恩替卡韦片 片剂 0.5mg*28 片 盒 北京百奥药业有限责任公 司 5.5 内蒙古、宁夏、海南、江苏、河南、安徽、山 西、吉林 恩替卡韦胶 囊 胶囊 0.5mg*28 粒 盒 福建广生堂药业股份有限 公司 7.69 甘肃、贵州、青海、山东、湖南、江西、广西、 陕西 7 草酸艾司

37、西 酞普兰片 片剂 10mg*7 片 盒 湖南洞庭药业股份有限公 司 27.86 江苏、湖南、陕西、安徽、广西、山西、海南、 宁夏、西藏 草酸艾司西 酞普兰片 片剂 10mg*7 片 盒 山东京卫制药有限公司 28 浙江、山东、湖北、吉林、新疆（含兵团）、黑 龙江、甘肃、青海 草酸艾司西 酞普兰片 片剂 10mg*7 片 盒 四川科伦药业股份有限公 司 29.89 河南、广东、四川、江西、内蒙古、辽宁、云 南、贵州 8 片剂 盒 31.18 2 2 8 3 3 2 2 6 / 4 3 3 4 8 / 2 0 1 9 1 0 1 5 1 0 : 2 8识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明

38、 9 9 / 2828 Table_PageText 投资策略月报|医药生物 盐酸帕罗西 汀片 20mg*20 片 浙江华海药业股份有限公 司 江苏、山东、四川、广东、湖北、江西、陕西、 甘肃、云南、吉林、黑龙江、宁夏、西藏 盐酸帕罗西 汀片 片剂 20mg*20 片 盒 北京福元医药股份有限公 司 32.35 浙江、安徽、河南、湖南、内蒙古、辽宁、山 西、新疆（含兵团）、广西、海南、贵州、青海 9 奥氮平片 片剂 10mg*14 片 盒 齐鲁制药有限公司 34.72 甘肃、西藏、山东、广东、湖北、四川、吉林、 辽宁、陕西 奥氮平片 片剂 10mg*7 片 盒 江苏豪森药业集团有限公 司 43

39、.6 宁夏、江苏、河南、江西、安徽、黑龙江、云 南、贵州 奥氮平片 片剂 10mg*20 片 盒 Dr.Reddys Laboratories Limited.（印度瑞迪博士实 验室有限公司） 123.8 海南、青海、浙江、湖南、广西、内蒙古、新疆 （含兵团）、山西 10 头孢呋辛酯 片 片剂 250mg*1 2 片 盒 国药集团致君（深圳）制 药有限公司 4.28 浙江、广东、河南、贵州、宁夏、西藏、湖北、 辽宁、山西 头孢呋辛酯 片 片剂 250mg*8 片 盒 广州白云山天心制药股份 有限公司 3.87 四川、山东、湖南、海南、内蒙古、江西、陕 西、云南 头孢呋辛酯 片 片剂 250mg

40、*1 2 片 盒 浙江京新药业股份有限公 司 5.79 江苏、广西、吉林、青海、安徽、新疆（含兵 团）、甘肃、黑龙江 11 利培酮片 片剂 1mg*30 片 盒 齐鲁制药有限公司 1.47 山东、河南、安徽、广西、内蒙古、陕西、贵 州、海南、西藏 利培酮片 片剂 1mg*30 片 盒 常州四药制药有限公司 3.6 江苏、浙江、广东、湖北、山西、云南、甘肃、 青海 利培酮片 片剂 1mg*60 片 盒 浙江华海药业股份有限公 司 7.2 四川、湖南、江西、吉林、辽宁、新疆（含兵 团）、黑龙江、宁夏 12 吉非替尼片 片剂 250mg*1 0 片 盒 齐鲁制药（海南）有限公 司 257 河南、江苏

41、、湖南、湖北、新疆（含兵团）、云 南、山西、青海、西藏 吉非替尼片 片剂 250mg*1 0 片 盒 正大天晴药业集团股份有 限公司 450 山东、安徽、四川、黑龙江、吉林、内蒙古、广 西、甘肃 吉非替尼片 片剂 250mg*1 0 片 盒 AstraZeneca AB （Kagamiishi Plant, Nipro Pharma Corporation） （阿斯利康制药有限公司 分包装） 547 浙江、广东、辽宁、江西、陕西、贵州、宁夏、 海南 13 福辛普利钠 片 片剂 10mg*21 片 盒 浙江华海药业股份有限公 司 17.4 甘肃、黑龙江、西藏、新疆（含兵团）、浙江、 广西、湖南、

42、河南、江西、安徽、山东、陕西、 四川 福辛普利钠 片 片剂 10mg*14 片 盒 中美上海施贵宝制药有限 公司 11.8 山西、云南、青海、广东、湖北、辽宁、江苏、 海南、宁夏、吉林、内蒙古、贵州 14 厄贝沙坦氢 氯噻嗪片 片剂 （150mg +12.5mg ）*14 片 盒 南京正大天晴制药有限公 司 14.28 甘肃、青海、西藏、浙江、安徽、河南、江西、 陕西、辽宁 厄贝沙坦氢 氯噻嗪片 片剂 （150mg +12.5mg ）*14 片 盒 浙江华海药业股份有限公 司 14.67 吉林、宁夏、江苏、广东、广西、云南、湖南、 内蒙古 厄贝沙坦氢 氯噻嗪片 片剂 （150mg +12.5mg ）*7 片 盒 Sanofi Clir SNC(Sanofi Winthrop Industr