瑞贝卡：2019年年度报告.PDF

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1、2019 年年度报告 1 / 178 公司代码：600439 公司简称：瑞贝卡 河南瑞贝卡发制品股份有限公司河南瑞贝卡发制品股份有限公司 20192019 年年度报告年年度报告 2019 年年度报告 2 / 178 重要提示重要提示 一、一、 本公司董事会、 监事会及董事、 监事、 高级管理人员保证年度报告内容的真实、 准确、 完整，本公司董事会、 监事会及董事、 监事、 高级管理人员保证年度报告内容的真实、 准确、 完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、二、 公司公司全体董事出席全体董事

2、出席董事会会议。董事会会议。 三、三、 中喜会计师事务所（特殊普通合伙）中喜会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了为本公司出具了标准无保留意见标准无保留意见的审计报告。的审计报告。 四、四、 公司负责人公司负责人郑有全郑有全、主管会计工作负责人、主管会计工作负责人郑文青郑文青及会计机构负责人（会计主管人员）及会计机构负责人（会计主管人员）晁慧霞晁慧霞声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、五、 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 经公司 2020 年 4 月

3、28 日第七届董事会第九次会议审议通过的 2019 年度利润分配预案如下：提取法定盈余公积 9,196,006.63 元（以母公司实现的净利润为基数）；以截止 2019 年 12 月 31日总股本 1,131,985,440 股为基数，拟以公司未分配利润向全体股东每 10 股派发现金股利 0.30元（含税），共计派发现金 33,959,563.20 元（含税），其余未分配利润结转以后年度；本年度不以资本公积转增股本。上述预案尚需提交股东大会批准。 六、六、 前瞻性陈述的风险声明前瞻性陈述的风险声明 适用 不适用 本报告涉及的公司发展战略、经营计划等前瞻性陈述受市场状况变化等多方面因素影响，并不

4、构成公司对投资者的实质性承诺，提请广大投资者注意投资风险。 七、七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？ 否 九、九、 重大风险提示重大风险提示 有关公司可能面临的风险因素分析， 详请请参阅本报告 “经营情况讨论与分析” 中相关章节，敬请投资者予以关注。 十、十、 其他其他 适用 不适用 2019 年年度报告 3 / 178 目录目录 第一节第一节 释义释义 . 4 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 .

5、5 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要 . 9 第四节第四节 经营情况讨论与分析经营情况讨论与分析 . 11 第五节第五节 重要事项重要事项 . 23 第六节第六节 普通股股份变动及股东情况普通股股份变动及股东情况 . 29 第七节第七节 优先股相关情况优先股相关情况 . 33 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况董事、监事、高级管理人员和员工情况 . 34 第九节第九节 公司治理公司治理 . 38 第十节第十节 公司债券相关情况公司债券相关情况 . 41 第十一节第十一节 财务报告财务报告 . 44 第十二节第十二节 备查文件目录备查文件目录 . 178 2019 年年度报告

6、 4 / 178 第一节第一节 释义释义 一、一、 释义释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 常用词语释义 证监会 指 中国证券监督管理委员会 上交所 指 上海证券交易所 发制品分会 指 中国轻工工艺品进出口商会发制品分会 控股公司 指 河南瑞贝卡控股有限责任公司 公司/本公司/母公司 指 河南瑞贝卡发制品股份有限公司 公司法 指 中华人民共和国公司法 证券法 指 中华人民共和国证券法 报告期 指 2019 年度 公司章程 指 河南瑞贝卡发制品股份有限公司章程 15 瑞贝卡/本期债券 指 河南瑞贝卡发制品股份有限公司 15 年公司债券 工艺发条 指 以人发为原材料加工后

7、经美发师拼接在原发上的条状假发制品 化纤发条 指 以纤维发丝为原材料加工后经美发师拼接在原发上的条状假发制品 人发假发 指 以人发为主要原材料并用网帽机织或手织而成的假发制品 化纤假发 指 以合成纤维发丝为主要原材料并用网帽机织而成的假发制品 教习头 指 以人发或纤维发丝为原材料制成的供美容美发和教学用的模特教头 人发产品 指 工艺发条、人发假发 化纤产品 指 化纤发条、化纤假发 发条产品 指 工艺发条、化纤发条 头套产品 指 人发假发、化纤假发 15 瑞贝卡/本期债券 指 河南瑞贝卡发制品股份有限公司 15 年公司债券 元、万元、亿元 指 人民币元、人民币万元、人民币亿元 2019 年年度报

8、告 5 / 178 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 一、一、 公司信息公司信息 公司的中文名称 河南瑞贝卡发制品股份有限公司 公司的中文简称 瑞贝卡 公司的外文名称 Henan Rebecca Hair Products Co.,Ltd 公司的外文名称缩写 Rebecca 公司的法定代表人 郑有全 二、二、 联系人和联系方式联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 胡丽平 徐振 联系地址 河南省许昌市瑞贝卡大道666号 河南省许昌市瑞贝卡大道666号 电话 0374-5136699 0374-5136699 传真 0374-5166016 0374-5166

9、016 电子信箱 三、三、 基本情况基本情况简介简介 公司注册地址 河南省许昌市建安区尚集产业集聚区昌盛路666号 公司注册地址的邮政编码 461100 公司办公地址 河南省许昌市瑞贝卡大道666号 公司办公地址的邮政编码 461100 公司网址 http:/ 电子信箱 四、四、 信息披露及备置地点信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体名称 上海证券报、证券日报 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 公司年度报告备置地点 公司证券部 五、五、 公司股票简况公司股票简况 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上海证券交易所 瑞贝卡 600439

10、/ 六、六、 其他其他相相关资料关资料 公司聘请的会计师事务所（境内） 名称 中喜会计师事务所（特殊普通合伙） 办公地址 北京市东城区崇文门外大街 11 号新成文化大厦 A 座 11 层 签字会计师姓名 黄宾 马静玉 七、七、 近三年主要会计数据和财务指标近三年主要会计数据和财务指标 (一一) 主要会计数据主要会计数据 单位：元 币种：人民币 2019 年年度报告 6 / 178 主要会计数据 2019年 2018年 本期比上年同期增减(%) 2017年 营业收入 1,819,293,409.70 1,881,348,591.94 -3.30% 1,946,650,665.98 归属于上市公司

11、股东的净利润 211,789,483.21 234,163,898.60 -9.56% 215,117,358.07 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 204,962,163.73 229,956,277.38 -10.87% 212,872,069.94 经营活动产生的现金流量净额 151,436,344.53 -106,477,782.76 不适用 168,735,398.57 2019年末 2018年末 本期末比上年同期末增减（%） 2017年末 归属于上市公司股东的净资产 2,863,802,659.23 2,856,519,061.89 0.25% 2,665,727,0

12、66.78 总资产 5,025,893,654.70 4,864,930,174.68 3.31% 4,451,679,936.27 ( (二二) ) 主要财务指标主要财务指标 主要财务指标 2019年 2018年 本期比上年同期增减(%) 2017年 基本每股收益（元股） 0.1871 0.2069 -9.57 0.1900 稀释每股收益（元股） 0.1871 0.2069 -9.57 0.1900 扣除非经常性损益后的基本每股收益（元股） 0.1811 0.2031 -10.83% 0.1881 加权平均净资产收益率（%） 7.23 8.51 减少1.28个百分点 8.92 扣除非经常性损

13、益后的加权平均净资产收益率（%） 6.99 8.35 减少1.36个百分点 8.83 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 适用 不适用 八、八、 境内外会计准则下会计数据差异境内外会计准则下会计数据差异 (一一) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况的净资产差异情况 适用 不适用 (二二) 同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归归属于上市公司股东的属于上市公司股东的

14、净资产差异情况净资产差异情况 适用 不适用 (三三) 境内外会计准则差异的说明：境内外会计准则差异的说明： 适用 不适用 九、九、 2019 年分季度主要财务数据年分季度主要财务数据 单位：元 币种：人民币 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 2019 年年度报告 7 / 178 （1-3 月份） （4-6 月份） （7-9 月份） （10-12 月份） 营业收入 456,082,958.00 490,291,680.61 472,902,133.32 400,016,637.77 归属于上市公司股东的净利润 50,038,916.84 71,494,681.10 62,374,396.8

15、8 27,881,488.39 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 47,957,769.36 71,186,143.54 62,211,968.45 23,606,282.38 经营活动产生的现金流量净额 28,772,910.68 36,072,151.39 21,901,726.96 64,689,555.50 季度数据与已披露定期报告数据差异说明 适用 不适用 十、十、 非经常性损益项目和金额非经常性损益项目和金额 适用 不适用 单位:元 币种:人民币 非经常性损益项目 2019 年金额 附注 （如适用） 2018 年金额 2017 年金额 非流动资产处置损益 86,562

16、.05 -115,425.21 -146,547.54 越权审批，或无正式批准文件，或偶发性的税收返还、减免 计入当期损益的政府补助， 但与公司正常经营业务密切相关， 符合国家政策规定、 按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外 8,437,544.55 1,662,801.90 2,478,139.00 计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费 企业取得子公司、 联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益 非货币性资产交换损益 委托他人投资或管理资产的损益 因不可抗力因素， 如遭受自然灾害而计提的各项资产减值准备 债务重组损益 3,714,

17、207.14 企业重组费用，如安置职工的支出、整合费用等 交易价格显失公允的交易产生的超过公允价值部分的损益 同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益 与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外， 持有交易性金融资产、 交易性金融负债产生的公允价值变动损益， 以及处置交易性金融资产、 交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益 / 除同公司正常经营业务相关的有 / 2019 年年度报告 8 / 178 效套期保值业务外， 持有交易性金融资产、衍生金融资产、交易性金融负债、 衍生金融负债产生的公允价值变动损益， 以及处置交易性金融资

18、产、衍生金融资产、交易性金融负债、 衍生金融负债和其他债权投资取得的投资收益 单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 对外委托贷款取得的损益 采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产生的损益 根据税收、会计等法律、法规的要求对当期损益进行一次性调整对当期损益的影响 受托经营取得的托管费收入 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -367,105.26 -707,843.82 161,119.06 其他符合非经常性损益定义的损益项目 659,049.20 临 时 场 地租赁收入 318,818.18 少数股东权益影响额 -68,435.57 33,406.85 -19,983.9

19、2 所得税影响额 -1,920,295.49 -698,343.82 -227,438.47 合计 6,827,319.48 4,207,621.22 2,245,288.13 十一、十一、 采用公允价值计量的项目采用公允价值计量的项目 适用 不适用 单位：元 币种：人民币 项目名称 期初余额 期末余额 当期变动 对当期利润的影响金额 其他权益工具投资 239,039,622.42 121,213,134.94 -117,826,487.48 0.00 合计 239,039,622.42 121,213,134.94 -117,826,487.48 0.00 十二、十二、 其他其他 适用 不适

20、用 2019 年年度报告 9 / 178 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要 一、一、 报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明 1 1、主要业务、主要业务 本公司主营业务为发制品系列产品的研发、设计、生产和销售，主要产品有工艺发条、化纤发条、 人发假发、 化纤假发、 教习头、 复合纤维材料等六大类， 在全球拥有 “Rebecca” 、 “Sleek” 、“NOBLE”、 “JOEDIR”、 “Magic”、 “QVR”等自主品牌；本公司产业链条完整、产品类别齐全、生产规模领先，业务范围遍及全球的多个国家和地区。 2 2、经营

21、模式、经营模式 公司产品主要销往北美、非洲、欧洲以及亚洲等地区，具备研、产、销、供的全球化产业链布局；公司在境外设立 13 家全资子公司，其中 9 家销售型公司（非洲 6 家，美国、英国、巴西各1 家）和 4 家生产型公司（尼日利亚、加纳、柬埔寨、莫桑比克各 1 家）；境内设立 10 家子公司（河南 4 家，上海、广东各 2 家，北京、辽宁各 1 家）。由于公司业务遍及全球，各地区经营环境差异明显，经营模式各具特色，具体如下： 北美市场，因应市场环境变化，公司经营战略逐步调整，现以用户体验为出发点，全力探索新零售解决方案， 线下线上融合发展。 由于线下受制于该市场行业营销传统， 一方面采取 O

22、DM/OEM经营模式，根据经销商订单贴牌生产或以销定产，巩固传统客户；另一方面启动 “QVR” 品牌拓展终端零售渠道，完善自主品牌和自主营销渠道在该市场的布局，满足不同层次消费群体对假发制品的精细化和差异化需求。线上与国内外核心跨境电商平台深度合作，利用第三方海外仓的同时自建仓储体系，线上增强交易便利，线下提升客户体验，线上电商平台和线下实体店铺优势互补。 非洲市场，是公司自主品牌全球化的重要市场，西非市场以尼日利亚、加纳为中心辐射周边国家，南非市场以南非为中心辐射周边国家，东非市场以坦桑尼亚为中心辐射周边国家。公司本部以及非洲工厂的产品， 通过非洲销售子公司以及当地经销商以自主品牌 “NOB

23、LE” 、 “JOEDIR” 、“Magic”等进行批发和零售，实施“地产地销”经营战略，缩短新产品上市周期，提升生产经营效率，生产和销售体系完整覆盖西非、南非、中非和东非等发制品市场。 欧洲市场，公司在欧洲市场主要通过全资子公司亨得尔进行销售，以英国、法国等西欧市场为依托，辐射其他欧洲国家，以自主品牌“Sleek”直接销售为主，辅之以通过其他经销商销售。 国内市场，公司自建终端销售渠道，实施品牌连锁和双品牌（“Rebecca”和“Sleek”）经营战略，主要消费对象为追求时尚、敢于突破自我的女性及其他实用性消费群体，成就消费者突破束缚、追求真我的美丽梦想。截至本报告期末，公司已在全国一、二线

24、城市设立门店 201 家，其中直营门店 76 家，加盟店 125 家。 （二）（二）公司所处行业情况公司所处行业情况 发制品是以人发或纤维发丝为原材料，主要用途为满足全球 “顶上时尚”发型装饰需求以及其它实用功能性需要，帮助消费者塑造个性气质和体现个体差异，提升和美化其外在形象，彰显自我价值。假发制品是全球非裔种群的生活必需品，欧美白人女性的时尚佩饰品，亚洲时尚女性的发型饰品，全球少发、脱发人群的日常佩戴品以及演艺、律师、美容教学等其他群体的实用性需求。 北美市场仍是全球重要的发制品消费市场， 美国非裔人群是全球最具消费能力的假发需求者。欧洲是发制品行业发源地，行业历史较为悠久，其中西欧地区发

25、制品市场成熟度较高，消费群体比较稳定；东欧市场为新兴市场。近年，欧洲受各种危机影响，经济增长缓慢，西欧发制品市场需求仍疲软。非洲市场是全球第二大发制品消费市场，正在逐步成长为全球第一大发制品消费市场，但由于该市场规模庞大，国内企业逐步进入，市场竞争加剧。亚洲市场是继非洲大陆之后发2019 年年度报告 10 / 178 制品行业的又一极具潜力市场，包括中国在内的亚太地区人口占全球人口总量的 50%以上，但发制品消费仅占到全球消费总额的 10%左右，尽管中国是世界发制品生产制造中心，但其 80%-90%的发制品用于出口。虽然亚洲发制品市场目前绝对规模不大，但随着亚洲经济的持续发展以及该地区居民传统

26、观念受西方影响，发制品消费观念也逐步与国际接轨，佩戴假发制品已演变成一种引领时尚潮流的行为，越来越多时尚女性消费者和实用型需求者乐意佩戴假发制品，市场需求稳步增长。根据阿里巴巴旗下跨境电商零售平台速卖通发布的全球“颜值经济”报告，数据显示，中国假发已经成为外国消费者刚需，在该平台海外成交商品中排名第一。目前，北美、西欧发制品市场为成熟市场，非洲、亚洲、南美以及国内地区发制品市场仍有较大发展潜力。 根据国家统计局统计资料显示，2019 年全年我国国内生产总值（GDP）近 100 万亿元，稳居世界第二位；人均 GDP 首次突破 1 万美元。经济规模的提升，意味着人民收入的增加，而收入决定消费，消费

27、升级也可以持续推进。国内消费结构持续升级，将为中国经济转向高质量发展持续提供动力支撑，也将为假发制品、美容美发等时尚发型妆饰行业打开广阔的市场发展空间和发展机遇。但发制品行业仍是一个以出口为主的行业，国际市场社会政治经济形势和全球贸易政策的变化、国家出口退税政策调整、国际汇率变动等都会对行业产生较大影响，行业周期性和景气度受制于以上因素的变化。 二、二、 报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 适用 不适用 公司在境外设立 13 家全资子公司，其中 9 家销售型公司（非洲 6 家，美国、英国、巴西各 1家）和 4 家生产型公司（尼日利亚、加纳、柬埔

28、寨、莫桑比克各 1 家） 其中：境外资产 1,987,920,465.40（单位：元 币种：人民币），占总资产的比例为 39.55%。 三、三、 报告期内核心竞争力分析报告期内核心竞争力分析 适用 不适用 1 1、行业地位行业地位优势优势：公司坚持“优质&时尚”的产品定位，是行业内具有优质制造能力、品牌独特性的发制品生产和销售商；公司出口创汇多年来一直位居国内同行业首位，是国内生产规模领先的发制品企业；公司是全国发制品标准化技术委员会秘书处承担单位，起草编制了多项发制品行业国家技术标准；公司是中国轻工工艺品进出口商会发制品分会理事长单位。 2 2、品牌优势：品牌优势：“瑞贝卡 Rebecca”

29、商标是“中国驰名商标”。“Rebecca”品牌为国内假发高端时尚品牌，该品牌的销售规模和门店数量均居国内同行业高端时尚假发首位；“Sleek”、“NOBLE”、“JOEDIR”、“Magic”等品牌在欧洲、非洲市场耕耘多年，享有良好市场声誉。 3 3、科研、科研实力实力优势优势：公司是发制品行业内为数不多的国家级“高新技术企业”之一；公司积极推动实施创新发展战略，在新产品、新工艺、新助剂和新材料以及发制品工业化和信息化等方面取得了多项科技成果；公司共取得各项专利 406 项，其中已经授权的自主发明专利 16 项。 4 4、产业链条产业链条优势优势：公司在激烈的市场竞争中逐步形成了完整的产业链条

30、和产业布局。上游纤维发丝原材料不仅实现了自主研制与生产，而且多项技术指标和参数达到行业先进水平；公司业务遍及全球多个国家和地区，产品主要销往北美、非洲、欧洲以及亚洲等地区，形成了较为完善的全球销售市场布局；公司在境外设立 9 家销售型子公司（非洲 6 家，美国、英国、巴西各 1 家）和 4 家生产型子公司（尼日利亚、加纳、柬埔寨、莫桑比克各 1 家）；境内设立 10 家子公司；人发原材料采购实现了全球化布局，并引领公司所在地许昌市成为全球最大的人发原材料集散地和假发生产制造基地。 2019 年年度报告 11 / 178 第四节第四节 经营情况讨论与分析经营情况讨论与分析 一、一、经营情况经营情

31、况讨论与分析讨论与分析 报告期，全球经济持续低迷，贸易保护主义盛行，中美贸易摩擦不断升级，国际贸易环境形势严峻，国内出口型企业面临的外部风险因素明显增加。据海关总署发布数据显示，2019 年我国外贸进出口总值 31.54 万亿元人民币，同比增长 3.4%；其中对美国进出口 3.73 万亿元，同比下降 10.7%，美国降为我国第三大贸易伙伴；从出口主体上看，民营企业首次超过外商投资企业，成为我国第一大外贸主体，占我国外贸进出口总值的 42.7%。从以上数据可以看出，我国外贸虽总体平稳，民营企业出口活力增强，但进出口总值也受到了中美贸易摩擦的影响。根据国家统计局统计资料显示，2019 年全年我国国

32、内生产总值（GDP）近 100 万亿元，稳居世界第二位；人均GDP 首次突破 1 万美元；国内经济规模的提升，意味着人民收入的增加，而收入决定消费，国内消费持续升级前景可期。国内消费结构持续升级，将为中国经济转向高质量发展持续提供动力支撑，也将为假发制品、美容美发等时尚发型妆饰行业打开广阔的市场发展空间和发展机遇。 报告期，国内外经济形势复杂而严峻，公司董事会因应经营环境变化科学决策并持续保持战略定力，经营和管理层按照既定经营方针奋力开拓，内抓“品质、管理和信息链”，外抓“品牌、市场和渠道融合”，加大对全球资源优化整合力度，合理安排生产布局，拓宽国际市场广度的同时兼顾国内市场深度，降低各种风险

33、因素对公司的影响，保证了生产经营的平稳运行。报告期，公司实现营业收入 1,819,293,409.70 元，与去年同期相比下降 3.30%；实现归属于上市公司股东的净利润 211,789,483.21 元，与去年同期相比下降 9.56%。报告期，公司营业收入下降的主要原因是美国市场销售下滑所致， 一是由于该市场消费者需求产品结构变化及公司销售模式转型所致，公司自主渠道的业绩体现需要时间周期，二是由于受中美贸易摩擦的影响，自 9 月 1 日起，公司出口到美国的化纤产品被征收 15%的关税，影响了部分订单实施；三是由于传统销售渠道受到全球跨境电商冲击。报告期，实现归属于上市公司股东的净利润下降的主

34、要原因是本期营业收入下降以及管理费用和财务费用增加所致。 内销市场。 公司持续对内销渠道进行调整优化和品牌形象提升， 调增了全国直营店铺的数量，优化了重点城市的直营店铺布局，产品的“型”与“色”更加炫彩多变，研发设计着重突出品牌“敢想敢变”、“突破自我”、“绽放自我”的精神内涵，并通过各种新媒体宣传品牌形象，在公司广告宣传投入大大降低的情况，实现了国内销售的增长。报告期，公司国内实现假发销售收入 264,144,802.79 元，同比增长 6.42%，占营业收入的 14.52%。 外销市场。 北美市场， 近年随着美国市场需求结构发生的深刻变化以及国内生产成本的提升，发制品传统销售渠道的利润空间

35、逐步被压缩，为顺应市场变化，公司积极实施销售模式转型及品牌经营战略，但由于北美自主模式、自主品牌销售、自主营销渠道建设需要时间周期，叠加中美贸易摩擦等因素，美国市场销售不及预期。非洲市场，公司持续从新产品研发端着手，增派研发人员到当地市场和工厂，推出更多款式新颖产品，指导当地工厂迅速投产，缩短了市场热销产品和新品上市时间。公司结合当地市场情况，继续推进生产基地的战略转移，对加纳和尼日利亚工厂进行了改扩建，又在莫桑比克设立了新工厂，进一步扩大了“地产地销”规模；公司继续加强外派人员的管理，完善激励措施，促进了非洲整体销售稳定。欧洲市场持续低迷，南美市场规模2019 年年度报告 12 / 178

36、较小。报告期，外销市场实现销售收入 1,446,621,012.25 元，同比下降 5.20%，占营业收入的79.52%。 二、二、报告期内主要经营情况报告期内主要经营情况 报告期内，公司仍致力于为全球假发消费者打造“顶上时尚”，满足全球假发消费者对“美”的追求，并继续贯彻落实稳健经营的指导方针，继续对内抓“品质、管理和信息链平台”，对外抓“品牌、市场和渠道融合”，主营业务未发生重大变化。本报告期，公司实现主营业务收入1,778,528,064.21 元，同比下降 3.59%；实现归属于上市公司股东的净利润 211,789,483.21 元，同比下降 9.56%。截至本报告期末，公司总资产达

37、5,025,893,654.70 元，同比增长 3.31%；归属上市公司股东的净资产达 2,863,802,659.23 元，同比增长 0.25%。 ( (一一) ) 主营业务分析主营业务分析 1.1. 利润表及现金流量表相关科目变动分析表利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位:元 币种:人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%） 营业收入 1,819,293,409.70 1,881,348,591.94 -3.30% 营业成本 1,156,912,454.74 1,225,639,743.28 -5.61% 销售费用 173,512,309.69 185,210,974.86 -

38、6.32% 管理费用 84,074,860.86 72,070,876.42 16.66% 研发费用 38,928,836.97 40,369,725.03 -3.57% 财务费用 109,499,870.75 94,246,788.52 16.18% 经营活动产生的现金流量净额 151,436,344.53 -106,477,782.76 不适用 投资活动产生的现金流量净额 -42,842,985.65 -12,816,661.02 不适用 筹资活动产生的现金流量净额 -18,024,253.47 107,134,051.63 不适用 2.2. 收入和成本分析收入和成本分析 适用 不适用 报

39、告期内，公司实现营业收入 1,819,293,409.70 元，同比下降 3.3 个百分点。销售收入下降主要是由于销往美欧地区的工艺发条的连续下降。虽然欧美地区是公司工艺发条产品的主要销售市场，近几年来由于市场竞争日趋激烈，尤其是受国际电商的冲击、消费者需求结构变化，公司传统营销模式已无法支撑公司对美销售的持续增长，公司对美销售面临较大的挑战与压力。面对市场变化，公司积极实施了销售模式的转型，加快推进由传统渠道向传统渠道加电商、加品牌零售多渠道销售模式的转型。但由于在中美贸易摩擦的大背景下，公司销售模式转型进展较慢，新渠道的拓展短期内对美国市场销售贡献有限，公司对美销售持续下降，但整体幅度较上

40、年有所收窄。 (1).(1). 主营业务主营业务分分行业行业、分、分产品产品、分地区情况、分地区情况 单位:元 币种:人民币 主营业务分行业情况 分行业 营业收入 营业成本 毛利率（%） 营业收入比上年增减（%） 营业成本比上年增减（%） 毛利率比上年增减（%） 主营业务分产品情况 分产品 营业收入 营业成本 毛利率（%） 营业收入比上年增减（%） 营业成本比上年增减（%） 毛利率比上年增减（%） 工艺发条 214,882,727.97 192,407,244.23 10.46 -34.20% -31.89% 减少 3.042019 年年度报告 13 / 178 个百分点 化纤发条 814,8

41、64,793.60 489,374,912.06 39.94 -2.95% -1.85% 减少 0.67个百分点 化纤假发 241,747,257.97 170,320,170.32 29.55 -8.08% 5.07% 减少 8.81个百分点 人发假发 344,679,909.61 177,984,847.76 48.36 34.36% 21.03% 增加 5.69个百分点 阻燃纤维 145,429,874.40 82,200,169.20 43.48 -0.18% -14.66% 增加 9.59个百分点 主营业务分地区情况 分地区 营业收入 营业成本 毛利率（%） 营业收入比上年增减（%）

42、 营业成本比上年增减（%） 毛利率比上年增减（%） 北美洲 404,242,990.00 338,256,703.77 16.32 -10.41% -16.46% 增加 6.05个百分点 欧洲 135,622,134.41 92,262,016.37 31.97% -7.94% -7.30% 减少 0.47个百分点 非洲 888,844,359.75 554,869,754.07 37.57 -0.73% 2.14% 减少 1.76个百分点 国内 331,907,051.96 127,730,409.95 61.52 4.15% 2.72% 增加 0.53个百分点 主营业务分行业、分产品、分地

43、区情况的说明 分产品来看 工艺发条营业收入同比下降 34.2%，主要是由于随着头套类产品佩戴方便、且舒适度不断提升，替代了部分工艺发条产品的需求，同时由于国际电商对欧美市场传统销售渠道的冲击，使得公司工艺发条产品销售收入下降较大。 人发假发产品营业收入同比增长 34.36%， 主要是由于人发假发蕾丝产品具有透气性好， 仿真性强，佩戴方便等优势，国内外市场需求较好，导致销量提升收入增加所致；人发假发产品毛利率增加主要是由于人发假发属于高端产品，其附加值较高，随着内销比重增加，以及国外人发假发蕾丝产品销量增加，人发假发产品销售收入占比提升所致。 化纤假发产品营业收入同比下降 8.08%，主要是由于

44、人发假发的替代效应以及美国对化纤产品加征关税导致销量下降； 化纤假发毛利率下降主要是由于销量下降导致单位产品固定成本有所增加，以及美国对化纤产品加征关税影响所致。 分地区来看 美洲销售收入同比下降 10.41%，降幅较上年有所收窄，美洲销售收入下降主要是由于工艺发条产品销售减少所致， 毛利率增加 6.05 个百分点， 主要是毛利率较高的人发假发产品销售占比提升所致。虽然公司在美国市场进行了拓展，但在中美贸易摩擦大背景下，目前进展较慢。国内假发销售的增长主要是由于随着国内门店的调整优化和店铺运营质量的提升，国内直营店铺销售增长所致。 (2).(2). 产销量情况产销量情况分析表分析表 适用 不适

45、用 主要产品 单位 生产量 销售量 库存量 生产量比上年增减（%） 销售量比上年增减（%） 库存量比上年增减（%） 工艺发条 条 2,583,050.00 2,679,974.00 4,147,413.00 -13.53 -10.84 -2.28 化纤条 39,716,375.00 37,683,050.00 16,348,658.00 2.54 -4.54 32.75 2019 年年度报告 14 / 178 发条 人发假发 套 1,585,464.00 1,287,450.00 882,052.00 40.02 18.81 51.03 化纤假发 套 3,120,712.00 3,084,81

46、9.00 819,030.00 -16.11 -13.58 4.58 阻燃纤维 吨 3,996.00 4,064.42 316.15 -16.47 -11.83 -17.79 (3).(3). 成本分析表成本分析表 单位：元 分行业情况 分行业 成本构成项目 本期金额 本期占总成本比例(%) 上年同期金额 上年同期占总成本比例(%) 本期金额较上年同期变动比例(%) 情况 说明 分产品情况 分产品 成本构成项目 本期金额 本期占总成本比例(%) 上年同期金额 上年同期占总成本比例(%) 本期金额较上年同期变动比例(%) 情况 说明 发制品 直 接 材料 535,439,313.24 51.98

47、 599,045,395.92 54.95 -10.62 主 要是 产品 结构 变动,工艺 发条 类产 品占 比下 降。 发制品 直 接 人工 392,154,187.28 38.07 410,064,113.60 37.61 -4.37 主 要是 销量 较上 年同 期有 所下 降及 境外 工厂 工资 相对 较低 发制品 制 造 费用 102,493,673.85 9.95 81,125,571.48 7.44 26.34 主 要是 由于 工2019 年年度报告 15 / 178 厂 规模 增加 所致 阻燃纤维 直 接 材料 50,386,109.85 61.30 65,231,501.07

48、67.72 -22.76 主 要是 由于 产量 较上 年同 期下降 阻燃纤维 直 接 人工 2,972,273.66 3.62 2,995,717.19 3.11 -0.78 主 要是 由于 产量 下降、 使直 接人 工占 比相 对提升 阻燃纤维 制 造 费用 28,841,785.69 35.09 28,098,093.41 29.17 2.65 主 要是 由于 产量 下降， 使制 造费 用占 比相 对提升 成本分析其他情况说明 无 (4).(4). 主要销售客户及主要供应商情况主要销售客户及主要供应商情况 适用 不适用 前五名客户销售额 32,649.38 万元，占年度销售总额 17.96

49、%；其中前五名客户销售额中关联方销售额 0 万元，占年度销售总额 0 %。 前五名供应商采购额 11,883.23 万元，占年度采购总额 23.88%；其中前五名供应商采购额中关联方采购额 0 万元，占年度采购总额 0%。 其他说明 前五名 销售客户 单位：元 币种：人民币 客户名称 主营业务收入 占公司全部营业收入的比例(%) 第一名 88,351,857.31 4.86 第二名 71,103,686.11 3.91 第三名 69,265,282.78 3.81 第四名 64,537,663.36 3.55 第五名 33,235,289.98 1.83 合计 326,493,779.54 1

50、7.96 2019 年年度报告 16 / 178 前五名 供应商 单位：元 币种：人民币 供应商名称 采购金额 占总采购金额比例（%） 第一名 37,299,133.95 7.50 第二名 31,888,591.00 6.41 第三名 18,222,271.51 3.66 第四名 16,526,370.45 3.32 第五名 14,895,886.07 2.99 合计 118,832,252.98 23.88 3.3. 费用费用 适用 不适用 销售费用：本报告期销售费用较上年同期下降 6.32%，主要是由于广告宣传费用减少所致。 管理费用：本报告期管理费用较上年同期增长 16.66%，主要是由