期货实务教学大纲.doc

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1、【精品文档】如有侵权，请联系网站删除，仅供学习与交流期货实务教学大纲.精品文档. (课程代码：0100041) 期货实务教学大纲（36） FUTURES PRACTICE执 笔 人： 刘朝晖 编写人员： 朱彬元 长安期货公司老师 审 核 人： 王向龙 期货实务教学大纲基本概况课程中文名称期货实务课程英文名称FINANCIAL PRACTICE课程类别专业课适用专业金融学和投资学先修课程货币银行学、国际金融、证券投资分析、商品期货学 并修课程金融投资学、金融工程学、金融前沿理论专题 总学时36总学分2使用教材施兵超，金融期货与期权，上海三联书店出版社，上海财经大学证券期货学院系列教材，1996年

2、6月第1版。参考书目25部1欧阳良宜，期货期权市场理论与操作，中国发展出版社，2006年3月第1版；2郑明川、王胜强，期货交易理论与实务，浙江大学出版社，2002年1月第3版；3李一智，期货与期权教程，清华大学出版社，2003年第2版；4约翰.C.赫尔，期货期权入门，中国人民大学出版社，2005年3月；5罗伯特.L.麦克唐纳衍生产品市场，中国人民大学出版社，2006.7。其它可利用的网络资源1 23http:/www.imf.org 课程概述（课程的意义，教学目标，内容简介等）金融期货与期权课程的开设对于学生把握金融期货与期权运作的全局，满足市场建立和发展对金融学专业复合人才的需要，有极其重要

3、的意义。金融期货与期权主要包括金融期货和金融期权两大部分。金融期货部分主要研究外汇期货、利率期货、股指期货的特征、种类、交易规则及其套期保值、投机和套利策略；金融期权部分着重讨论金融期权市场及其交易制度、基本策略，金融期权的定价模型，金融期权的价差交易策略。通过本课程的教学，使学生掌握金融期货与期权的基本原理和操作技能，了解金融期货与金融期权市场及其交易制度，掌握金融期货与期权的基本概念和基本理论。本课程为必修、考试课，平时成绩占20%，卷面成绩占80%。学时分配章 次章 名学时备注第一章金融期货概述6第二章外汇期货3第三章利率期货3包含实践教学2学时第四章股价指数期货6包含实践教学2学时第五

4、章金融期货的套期保值6第六章金融期货的套利与投机6第七章金融期货价格的分析与预测6第八章金融期权概述6包含实践教学2学时第九章金融期权的定价模型5第十章金融期权的差价交易策略4第十一章金融期权的对敲策略与合成策略3总学时合计 54 理论教学内容与要求第一章 金融期货概述教学目的通过本章教学，使学生了解金融期货的产生与发展和金融期货市场概况，认识和掌握金融期货的基本特征和金融期货交易的基本规则。重点难点掌握金融商品的基本特征、金融期货交易的基本特征与基本规则的主要内容。了解金融期货的产生、发展，金融期货市场的基本类型、结构、功能的主要内容。教学时数 6教学内容第一节 金融期货概述一、金融期货的定

5、义二、金融期货的产生（一）金融期货产生的主客观原因（二）外汇期货产生的背景三、金融期货发展（一）金融期货种类的发展（二）金融期货市场的发展 （三）金融期货交易规模的发展第二节 金融期货的基本特征 一、金融商品的基本特征二、金融期货交易的基本特征第三节 金融期货交易的基本规则 一、金融期货合约的基本要素二、金融期货的保证金制度（一）初始保证金 （二）维持保证金三、金融期货交易的订单（一）市价订单 （二）限价订单 （三）停损订单 （四）到价转市价订单第四节 金融期货市场 一、金融期货市场的基本类型二、金融期货市场的基本结构（一）交易所 （二）结算单位 （三）经纪商或经纪人 （四）交易者三、金融期货

6、市场的基本功能 （一）套期保值 （二）价格发现 四、世界主要金融期货市场简介（一）美国的金融期货市场（二）英国的金融期货市场（三）新加坡的金融期货市场新加坡国际货币交易所 （四）日本的金融期货市场练习题1什么是金融期货？金融期货是在怎样的背景下产生的？2金融期货合约的基本要素有哪些？3金融期货市场有哪些基本类型？4金融期货市场有哪些基本功能？5为什么金融期货商品特别适合于作期货交易？第二章 外汇期货教学目的通过本章教学，使学生了解外汇、汇率等基本概念和基本知识，掌握外汇期货的性质、特点和交易规则。重点难点掌握外汇期货的特点，外汇期货与远期外汇交易的区别与联系的主要内容。了解外汇期货报价方式，外

7、汇期货的合约规格的主要内容。教学时数 3教学内容第一节 外汇与汇率一、外汇的概念、外汇的范围二、汇率及其标价方法三、决定和影响汇率的基本因素（一）汇率决定的基础（二）影响汇率变动的因素四、外汇风险及其防范（一）外汇风险的含义 （二）外汇风险的分类（三）外汇风险的防范第二节 外汇期货及其特点一、外汇期货的概念二、外汇期货的特点三、外汇期货与远期外汇交易的区别和联系第三节 外汇期货的交易规则 一、外汇期货的报价方式与行情表解读（一）外汇期货市场的报价方式与外汇现货市场的报价方式完全不同（二）外汇期货的行情表解读（略） 二、外汇期货的合约规格第四节 购买力平价说与利率平价说一、购买力平价说（一）绝对

8、购买力评价说（二）相对购买力平价说 二、利率平价说练习题1汇率的标价方法主要有哪几种?它们各有什么特点？ 2试述汇率与国际收支的相互调节过程？3什么叫外汇风险？外汇风险有哪几种？4外汇期货为什么通常被称作“货币期货”？你认为货币期货这一名称是否比外汇期货更贴切？5你认为根据利率平价关系计算远期汇率是否合理？为什么？第三章 利率期货教学目的通过本章教学，使学生了解利率期货的标的物各种债务凭证及其价格与规则等基本概念和基本知识。掌握利率期货的性质、特点和交易规则。重点难点掌握利率期货的特点， 国库券期货的交易规则、欧洲美元定期存款期货的交易规则、转换系数与发票金额的确定的主要内容。了解各种利率期货

9、的报价方式，利率期货的合约规格的主要内容。教学时数 3教学内容第一节 债务凭证及其价格与收益一、债务凭证的种类（一）债务凭证的含义（二）债务凭证的种类二、债务凭证的价格与收益（一）国库券的价格与收益 （二）欧洲美元定期存款的价格与收益（三）中长期公债券的价格与收益第二节 利率期货的产生与发展一、利率期货的产生二、利率期货的发展三、利率期货的主要种类第三节 短期利率期货的交易规则一、国库券期货的交易规则二、欧洲美元定期存单期货的交易规则（一）欧洲美元定期存单期货的报价方式与行情表解读（二）欧洲美元定期存单期货的合约规格（三）欧洲美元定期存款期货的现金结算制度第四节 长期利率期货的交易规则一、长期

10、国债期货的报价方式与行情表解读二、长期国债期货的合约规格三、转换系数与发票金额的确定（一）转换系数的概念（二）转换系数的计算（三）发票金额的确定四、最便宜可交割债券（一）转换系数的局限性（二）卖方的交割选择权练习题1中、长期公债券的价格是如何确定的?为什么它与国库券价格的确定方式不同？2本期收益率与到期收益率有何不同？这两种收益率与息票利率有何不同？3利率期货是在怎样的背景下产生的？ 4欧洲美元定期存单期货的最后价格是如何决定的？试以简例说明之？5什么叫转换系数？其作用何在？第四章 股价指数期货教学目的通过本章教学，使学生了解股价指数期货的标的物各种股票价格指数，以及各种股价的编制方法，股价指

11、数期货的产生与发展等基本概念和基本知识。掌握股价指数期货的性质、特点和交易规则。重点难点掌握股价指数期货的特点，股价指数期货的交易的主要内容。了解股价指数期货的报价方式，股价指数期货的合约规格等的主要内容。教学时数 6教学内容第一节 股价指数及其编制一、股价指数的概念二、股价指数的编制方法（一）相对平均法（二）综合法（三）加权综合法（四）几何平均法三、世界著名股价指数简介第二节 股价指数期货的产生与发展一、股票市场的系统性风险与非系统性风险 二、股价指数期货的产生三、股价指数期货的发展第三节 股价指数期货的交易规则一、股价指数期货的报价方式二、股价指数期货的合约规格三、股价指数期货的现金结算方

12、式练习题1股价指数的作用何在？ 2编制股价指数的方法主要有哪些？3投资者一般通过什么办法来回避非系统性风险？这一办法为什么不能用来回避系统性风险？4股价指数期货是在怎样的背景下产生和发展起来的？5股价指数期货的最后结算采用什么方式？第五章 金融期货的套期保值教学目的通过本章教学，使学生了解金融期货套期保值的基本原理、金融期货套期保值的基本步骤、外汇期货的套期保值、短期利率期货的套期保值、长期利率期货的套期保值、股价指数期货的套期保值的基本概念及其应用。掌握金融期货的套期保值的基本技巧和方法。重点难点掌握金融期货套期保值的基本原理，外汇套期保值、短期利率期货套期保值、长期利率期货套期保值、股价指

13、数期货套期保值中的多头套期保值与空头套期保值和交叉套期保值的基本技巧。了解金融期货套期保值的基本步骤。教学时数 6 教学内容第一节 金融期货套期保值的基本原理一、金融期货套期保值的概念二、金融期货套期保值的基本原理第二节 金融期货套期保值的基本步骤一、金融风险的估计与套期保值目标的确定和成本，以决定是否进行套期保值。二、套期保值工具的比较与选择三、套期保值比率的确定四、套期保值策略的制定与实施五、套期保值过程的监控与评价第三节 外汇期货的套期保值一、多头套期保值二、空头套期保值三、交叉套期保值 第四节 短期利率期货的套期保值一、国库券期货的套期保值（一）国库券期货的多头套期保值（二）国库券期货

14、的空头套期保值（三）国库券期货的交叉套期保值二、欧洲美元期货的套期保值（一）欧洲美元期货的多头套期保值（二）欧洲美元期货的空头套期保值（三）欧洲美元期货的滚动套期保值第五节 长期利率期货的套期保值一、转换系数模型二、回归模型三、存续期模型第六节 股价指数期货的套期保值 一、股价指数期货的空头套期保值（一）持有现货股票时的套期保值（二）准备发行股票时的套期保值二、股价指数期货的多头套期保值三、贝他系数与股价指数期货的套期保值练习题1金融期货套期保值的基本原理何在？ 2在现实的金融期货的套期保值中，人们为什么难以实现完全的套期保值？3在利率期货的套期保值中，为什么交叉套期保值比直接套期保值更为普遍

15、？ 4金融期货的套期保值主要有哪几个步骤？5在一般情况下，套期保值所需的期货合约数，主要决定于哪些因素？6在套期保值过程结束后，投资者为什么要对这一套期保值过程做出评价？7试举例说明外汇期货的多头套期保值与空头套期保值？8试举例说明国库券期货的交叉套期保值？9试说明转换系数模型在长期利率期货的套期保值中的运用。10在持有现货股票时，投资者怎样运用股价指数期货来套期保值？试举例说明之。第六章 金融期货的套利与投机教学目的通过本章教学，要求学生了解套利与投机的区别，正确理解套利与投机在金融期货交易中的作用，掌握金融期货套利策略和投机策略。重点难点金融期货套利策略和投机策略。教学时数 6教学内容 第

16、一节 套利与投机的异同一、套利的定义与性质二、投机的定义与性质三、套利与投机的区别第二节 套利与投机在金融期货交易中的作用一、套利在金融期货交易中的作用二、投机在金融期货交易中的作用第三节 金融期货的套利策略一、合约内价差（一）买进价差（二）卖出价差二、合约间价差三、市场间价差第四节 金融期货的投机策略一、金融期货的多头投机二、金融期货的空头投机三、金融期货投机的风险管理练习题1试说明套利与价差的异同。2投机和套利有何区别？3在金融期货交易中，套利和投机分别有何积极作用？4为什么说金融期货的投机是一种高利润与高风险并存的交易行为？投机者可通过哪些方法避免或控制交易中的风险？第七章 金融期货价格

17、的分析与预测教学目的通过本章教学，要求学生掌握金融期货价格的分析方法，理解金融期货理论价格的形成机理。重点难点本章重点是金融期货价格的分析方法，难点是金融期货理论价格及决定。教学时数 6教学内容第一节 金融期货理论价格及决定一、金融期货价格和现货价格的关系（一）基差的概念（二）影响基差的因素（三）基差变化的特征（四）基差构成二、持有成本与理论期货价格的决定（一）持有成本的计算（二）理论期货价格三、现货持有套利与金融期货理论价格的形成四、金融理论期货价格的计算方法第二节 金融期货价格的基本分析法一、市场供求原理（一）均衡价格的形成（二）均衡价格的变动二、决定和影响金融期货价格的基本因素三、政府的

18、财政政策与货币政策（一）财政政策与货币政策的基本类型及选择（二）财政政策与货币政策的基本操作四、对基本分析法的简要评价第三节 金融期货价格的技术分析法一、图形分析法（一）图形种类（二）图形的分析二、统计分析法（一）移动平均法（二）价格振荡法（三）成交量与未平仓合约数三、对技术分析法的简要评价练习题1为什么说金融期货的理论价格是金融期货价格分析和预测的基础？2在金融期货交易中，决定和影响基差的因素有哪些？3金融期货的理论价格由哪些因素决定？4决定和影响金融期货价格的基本因素有哪些？5一般性货币政策工具有哪些？这些工具的运用对金融期货价格有何影响？6在技术分析中，常用的图形主要有哪些？各有何特点？

19、7如何根据移动平均线做出交易决策？8怎样根据成交量和未平仓合约数的变动判断市场趋势的强弱？9谈谈你对基本分析法和技术分析法的评价。第八章 金融期权概述教学目的通过本章教学，使学生了解金融期权的基本概念，金融期权市场及其交易制度，金融期权的主要种类，金融期权交易的基本策略，金融期权与金融期货的区别。掌握金融期权的性质、特点和交易规则。重点难点掌握期权购买者与期权出售、买入期权与卖出期权、金融期权市场的产生与发展、买进看涨期权、卖出看涨期权、买进看跌期权、卖出看跌期权的基本概念和主要内容。了解金融期权与金融期货的区别。教学时数 6教学内容第一节 金融期权的基本概念一、期权购买者与期权出售者二、买入

20、期权与卖出期权三、协定价格四、期权费五、欧洲式期权与美国式期权六、实值、虚值与评价第二节 金融期权市场及其交易制度一、金融期权市场的产生与发展二、金融期权市场的交易制度（一）合约的标准化（二）保证金制度（三）对冲与履约（四）部位限制三、金融期权的报价方式与行情表解读第三节 金融期权的主要种类一、金融期权的分类（一）场内期权与场外期权（二）现货期权与期货期权（三）有担保期权与无担保期权二、主要金融期权合约简介（一）外汇期权（二）利率期权（三）股价指数期权 第四节 金融期权交易的基本策略一、买进看涨期权二、卖出看涨期权三、买进看跌期权四、卖出看跌期权第五节 金融期权与金融期货的比较一、权利与义务的

21、对称性不同二、履约保证不同三、现金流转不同四、盈利与亏损的特点不同五、标的物不同六、套期保值的作用和效果不同练习题1看涨期权与看跌期权的区别何在？ 2金融期权的协定价格是如何确定的？3现货期权与期货期权在履约时有何不同？ 4金融期权是金融期货发展的结果吗？5金融期权与金融期货主要有哪些区别？第九章 金融期权的定价模型教学目的通过本章教学，使学生了解金融期权价格的构成、影响期权价格的主要因素、布莱克斯科尔斯模型、二项式模型及金融期货价格的敏感性指标等基本概念和基本知识。掌握金融期权定价模型的一般知识。重点难点掌握内在价值、时间价值、影响期权价格的主要因素、现货看涨期权的定价模型、一期间模型、多期

22、间模型的主要内容。了解金融期权价格的敏感性指标的主要内容。教学时数 5教学内容第一节 金融期权价格的构成一、内在价值的含义二、时间价值的含义三、影响期权价格的主要因素（一）协定价格与市场价格（二）权利期间 （三）利率（四）标的物价格的波动性（五）标的资产的收益第二节 布莱克斯科尔斯模型一、布莱克斯科尔斯模型的假设条件二、现货看涨期权的定价模型三、期货看涨期权的定价模型四、看跌期权的定价模型五、布莱克斯科尔斯模型的应用第三节 二项式模型一、一期间模型二、多期间模型第四节 金融期权价格的敏感性指标一、Delta二、Gamma三、Lambda四、Theta五、Rho练习题1期权的内在价值为什么不可能

23、为一负数？ 2市场价格与协定价格的关系怎样影响内在价值？3标的物价格的波动性是怎样影响期权价格的？为什么？ 4在金融期权的套期保值中Gamma有何作用？5根据布莱克斯科尔斯模型，看跌期权是如何定价的？第十章 金融期权的差价交易策略教学目的通过本章教学，使学生了解金融期权的垂直价差、蝶状价差、利率价差、水平价差的基本概念和主要种类，掌握各种金融期权差价交易的基本策略，重点难点掌握牛市看涨期权价差、牛市看跌期权价差、多头碟状价差、空头碟状价差、利率价差交易、水平价差交易的基本概念和主要内容。掌握金融期权价差交易策略。教学时数 4教学内容第一节 垂直价差一、牛市看涨期权价差二、牛市看跌期权价差三、熊

24、市看涨期权价差四、熊市看跌期权价差第二节 碟状价差一、多头碟状价差二、空头碟状价差三、碟状价差的性质四、碟状价差的适用场合及协订价格的选择第三节 比率价差一、比率价差的概念二、比率价差的含义第四节 水平价差一、水平价差的概念二、水平价差的含义练习题1垂直价差与水平价差是怎样区别的，为什么如此区分？ 2牛市看涨期权价差与牛市看跌期权价差有何异同？3如何理解牛市看涨期权是单独买进看涨期权与单独卖出看跌期权的有机组合？ 4试举例说明看涨期权的多头碟状价差？5水平价差交易的基本原理何在？第十一章 金融期权的对敲策略与合成策略教学目的通过本章教学，使学生了解和掌握金融期权的对敲策略与合成策略的基本概念、

25、它们之间的区别与联系。重点难点掌握金融期权的同价对敲、异价对敲、合成期权和合成买进、合成卖出期权的基本概念和主要内容。了解金融期权的对敲策略与金融期权合成策略的区别。教学时数 3教学内容第一节 同价对敲一、等量同价对敲（一）等量买进同价对敲（二）等量卖出同价对敲二、不等量同价对敲（一）买进看涨对敲（二）买进看跌期权第二节 异价对敲一、买进异价对敲二、卖出异价对敲第三节 合成期货一、合成买进期货二、合成卖出期货三、期权费收支与合成期货的价格第四节 合成期权一、合成买进看涨期权二、合成买进看跌期权三、合成卖出看跌期权四、合成卖出看涨期权练习题1等量买进同价对敲适用于何种场合，如何操作？ 2等量卖出

26、同价对敲适用何种场合，如何操作？3合成策略基本原理何在？ 4期权费收支与合成期货的价格有何关系？5试分析合成买进看涨期权的盈亏特征？金融期货与期权实践教学大纲一、金融期货与期权实践教学目的与任务金融期货与期权课程既有丰富的理论、又有大量具体、细致的实务操作内容，具有一定理论性和较强的实用性。通过实践教学，使金融专业教育与实践密切结合，激发学生学习兴趣，提高学生实际操作能力和对金融期货与期权基础知识和基本原理的运用能力，同时也是提高教学水平、培养理论与实践兼备的应用人才的重要手段。通过金融期货与期权的实践，使学生深刻掌握金融期货与期权的基本原理，熟悉金融期货与期权交易的种类、基本规则、交易制度，

27、并借此举一反三，以提高学生的认知能力和专业技能，为将来从事金融期货与期权投资及相关工作打下坚实的基础。二、金融期货与期权实践教学时间金融期货与期权实践教学课程安排在第七学期进行，共6个学时。其中股指期货与期权安排4课时，利率期货与期权、外汇期货与期权安排2课时。三、金融期货与期权实践教学内容与进度安排实践内容：本课程的实践主要采用案例教学和模拟实践的方式。以学生所学书本知识为基础，将所学理论和实务知识与实践相结合，增加感性认识。主要内容包括：金融期货与期权交易的基本原理、基本规则、交易制度，熟悉交易品种、交易行情、套期保值的操作等。进度安排：结合实践课程的内容要求，由教师集中指导实践内容，在此

28、基础上，学生通过案例学习掌握股指期货与期权、利率期货与期权、外汇期货与期权交易流程与技巧。具体实践教学内容如下：（一）案例教学 （4学时）选择典型案例，要求学生根据所学知识，了解和掌握金融期货与期权交易规则、交易制度及套期保值的操作业务。根据不同案例，将学生分组，每组完成一项任务。（二）模拟实习 （2学时）1了解掌握金融期货与期权交易的主要流程，熟悉交易行情，交易的基本规则、交易制度。2浏览国内外主要的期货与期权交易所的交易品种。四、金融期货与期权实践教学考核内容、方式与成绩评定金融期货与期权实践教学的考核，以学生参与案例讨论的积极性、讨论情况为依据，在成绩登记表中以A、B、C、D、E五个等级打分，作为平时成绩的一部分。五、注意事项1指导教师要严格按照实践教学大纲和课程内容的要求组织实践。 2实验交流（答辩）需事先安排，在学生充分准备的基础上展开，以保证实践课的效果。（编写人员：郑 勇）（审核人： 刘菊芹）