石油美元与学习教案.pptx

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1、会计学1石油石油(shyu)美元与美元与第一页，共29页。香港甲子遇资本集团投资(tu z)大会石油(shyu)、美元与通胀一、石油一、石油(shyu)(shyu)用美元结算用美元结算二、石油价格波动因素二、石油价格波动因素三、石油与三、石油与CPICPI第1页/共29页第二页，共29页。香港甲子遇资本(zbn)集团投资大会一、石油(shyu)用美元结算1971年美国政府宣布美元与黄金脱钩后，1974年美国政府以支持沙特王室的封建统治，不推翻沙特王室为代价，让沙特的石油(shyu)以美元支付。1975年，时任尼克松总统国家安全事务助理的基辛格与沙特领衔的OPEC组织签署了石油美元协议，规定此后

2、国际石油交易用美元结算，并建立起了美元石油体系。美国政府又通过其强大的军事实力，把全球近70%的石油资源及主要石油运输通道置于其掌控之下，从而控制了全球石油的供应。第2页/共29页第三页，共29页。香港甲子(jiz)遇资本集团投资大会1.丹麦(dn mi)海峡位于北欧的冰岛与丹麦(dn mi)属地格陵兰岛之间，它是北美洲和欧洲的地理分界线。海峡北端为北冰洋，南端为大西洋。EIA称，随着欧洲对俄罗斯能源的依赖，丹麦(dn mi)海峡的重要性将显现出来。2010年，该海峡每日运输300万桶石油。2.土耳其海峡它是连接黑海与地中海的唯一通道(tngdo)，包括Bosporous和anelles海峡，

3、是世界上最繁忙的海峡之一。2011年，Bosporous和anelles海峡通行总船只5万艘，平均每日运输石油300万桶。石油七大运输通道石油七大运输通道第3页/共29页第四页，共29页。香港甲子遇资本集团(jtun)投资大会3.苏伊士运河和SUMED管道苏伊士运河1869年修筑(xizh)通航，是一条海平面的水道，在埃及贯通苏伊士地峡，连接地中海与红海，提供从欧洲至印度洋和西太平洋附近土地的最近的航线。2011年，1.8万艘船只途径苏伊士运河。与SUMED输油管道加起来，苏伊士 运河 地区每日运输240万桶石油。4.霍尔木兹海峡霍尔木兹海峡是连接波斯湾和印度洋的海峡，亦是唯一一个(y )进入

4、波斯湾的水道。海峡的北岸是伊朗，是世界上最重要的海峡。2011年，该地区每日运输1700万桶石油。石油七大运输通道第4页/共29页第五页，共29页。香港甲子遇资本集团投资(tu z)大会5.曼德海峡(hixi)位于亚洲阿拉伯半岛西南端和非洲大陆之间，连接红海和亚丁湾、印度洋。2011年该地区每日运输石油340万桶。6.马六甲海峡马六甲海峡位于马来半岛(m li bn do)与苏门答腊岛之间的海峡，是亚洲关键的海峡。2011年，该海峡每日运输1500万桶石油。第5页/共29页第六页，共29页。香港甲子遇资本(zbn)集团投资大会7.巴拿马运河位于中美洲的巴拿马，横穿巴拿马地峡，连接太平洋和大西洋

5、，是重要(zhngyo)的航运要道，被誉为世界七大工程奇迹之一和“世界桥梁”。2011年，每天仅运输石油75.5万桶。巴拿马当局正对该运河进行大规模扩建。到2014年，该运河的运载量将是原来的3倍。第6页/共29页第七页，共29页。香港甲子遇资本集团(jtun)投资大会美元成功地实现了与石油的“挂钩”，形成(xngchng)了以“石油美元”为核心的石油货币体系。意味着世界上任何国家，都得先储备(chbi)美元，才能够用美元来购买石油。美元占到全球官方外汇储备(chbi)的三分之二，主要依赖于石油美元计价机制。美元占到全球官方外汇储备的三分之二，主要依赖于石油石油美美元元计价计价机制。第7页/共

6、29页第八页，共29页。香港甲子(jiz)遇资本集团投资大会石油美元：石油美元（Petro-dollar）是指上世纪(shj)70年代中期石油输出国由于石油价格大幅提高后增加的石油收入，在扣除用于发展本国经济和国内其他支出后的盈余资金。由于石油在国际市场上是以美元计价和结算的，也有人把产油国的全部石油收入统称为石油美元。目前的石油美元估计有8000亿到1万亿美元，成为国际资本市场上一支令人瞩目的巨大力量。第8页/共29页第九页，共29页。香港甲子遇资本集团投资(tu z)大会l 挪威全球养老基金挪威主权基金总额为7852亿美元，相当于该国国内生产总值(GDP)的1.52倍，人均15.5万美元。

7、该基金资金来源于石油天然气行业的所有收入，其中一部分必要时可用于弥补(mb)预算赤字。基金60%的资产被投资于股票，其余用于购买国债和不动产。l沙特阿拉伯主权基金总额为6758亿美元，约合GDP的94%，人均2.3万美元。目前基金的主要(zhyo)资金来源是石油出口收入。l阿布扎比主权基金阿布扎比投资管理局的基金总额为6270亿美元，相当于GDP的2.53倍，人均68.1万美元。基金每年可得到70%的预算盈余及国家石油垄断巨头阿布扎比国家石油公司阿布扎比国家石油公司的红利。通过石油收入的主权财富基金主权财富基金还有科威特投资局、俄罗斯国家财富基金、卡塔尔投资局、利比亚投资局、阿尔及利亚收入调节

8、基金、阿联酋国际石油投资公司第9页/共29页第十页，共29页。香港甲子遇资本(zbn)集团投资大会石油价格的决定因素：供给(gngj)、需求、美元汇率变动、特殊事件二、石油价格影响(yngxing)因素影响供给的因素：l储采比l原油产量l石油库存第10页/共29页第十一页，共29页。香港甲子遇资本集团(jtun)投资大会储采储采(ch ci)比（即年初探明储量除以当年产量）得出剩余储量按当前生产水平尚可开采的年数，是反映比（即年初探明储量除以当年产量）得出剩余储量按当前生产水平尚可开采的年数，是反映石油工业的可持续发展的重要指标。石油工业的可持续发展的重要指标。 储量（亿吨）占比委内瑞拉465

9、17.80%沙特阿拉伯36515.90%加拿大28010.40%伊朗2169.40%伊拉克2029.00%合计152862.50%世界原油储量2358产量（亿吨）增速世界石油产量41.192.2中东地区13.370.9%欧佩克17.78沙特阿拉伯5.473.70%俄罗斯5.261.20%美国3.9513.90%第11页/共29页第十二页，共29页。香港甲子遇资本集团(jtun)投资大会原油储采比反映了原油的稀缺程度和油价的长期走势。储采比代表着原油“不可再生性”与“不可代替性”的比值(bzh)关系；储采比越高，原油生产潜力就越大。第12页/共29页第十三页，共29页。香港甲子(jiz)遇资本集

10、团投资大会世界原油供给世界原油供给(gngj)主要来源于石油输出国组织即欧佩克（主要来源于石油输出国组织即欧佩克（OPEC）和非石油输出国组织（）和非石油输出国组织（NON-OPEC）。）。第13页/共29页第十四页，共29页。香港甲子遇资本集团投资(tu z)大会石油储备：战略石油储备和商业石油储备。前者是为应对石油供应中断导致的能源安全问题，是石油储备：战略石油储备和商业石油储备。前者是为应对石油供应中断导致的能源安全问题，是一种抵御风险的机制一种抵御风险的机制(jzh)，不是以干预石油价格波动为目的；后者是调节和平衡市场供求与价格的重，不是以干预石油价格波动为目的；后者是调节和平衡市场供

11、求与价格的重要力量。要力量。第14页/共29页第十五页，共29页。香港甲子(jiz)遇资本集团投资大会影响需求(xqi)的因素：l原油(yunyu)消费量l各国GDPl替代能源价格第15页/共29页第十六页，共29页。香港甲子遇资本集团投资(tu z)大会在1971-2008年，交通运输占了需求增长的约80%，现在占了全球石油需求的59%。蓝色代表工业，黄色代表交通运输，绿色代表其它，浅蓝色代表非能源(nngyun)消费。原油原油(yunyu)消费的类别消费的类别第16页/共29页第十七页，共29页。香港甲子遇资本(zbn)集团投资大会原油消费是影响油价的重要因素。原油消费的主要经济体有原油消

12、费是影响油价的重要因素。原油消费的主要经济体有OECD、非、非OECD国家，其中国家，其中OECD中的美国中的美国(mi u)，非，非OECD中的金砖中的金砖5国是主要的世界石油消费体。国是主要的世界石油消费体。 消费量（亿吨）增速世界石油消费量41.30.90%北美10.17欧洲和欧亚大陆8.821.30%亚太地区13.8933.60%中东地区3.969.10%美国8.2-2.30%中国4.845%日本2.186.30%第17页/共29页第十八页，共29页。香港甲子遇资本(zbn)集团投资大会中国、金砖(jn zhun)四国、非OECD国家的原油需求在2008年金融危机之后持续保持上升趋势。

13、第18页/共29页第十九页，共29页。香港甲子遇资本集团(jtun)投资大会由于原油消费与由于原油消费与GDP高度相关，因此高度相关，因此GDP的变化也是影响的变化也是影响(yngxing)油价的重要因素。油价的重要因素。第19页/共29页第二十页，共29页。香港甲子遇资本(zbn)集团投资大会替代能源的价格波动也是影响原油期货价格的因素之一。由于可再生能源占比仍然替代能源的价格波动也是影响原油期货价格的因素之一。由于可再生能源占比仍然(rngrn)很小，因此很小，因此原原油的替代能源主要是天然气和煤炭。油的替代能源主要是天然气和煤炭。 第20页/共29页第二十一页，共29页。香港甲子遇资本(

14、zbn)集团投资大会国际油价是以美元标价而且大多也是以美元结算，所以作为计价货币国际油价是以美元标价而且大多也是以美元结算，所以作为计价货币(hub)的美元汇率的变动的美元汇率的变动与国际石与国际石油价格具有反向关系。油价格具有反向关系。7080901001101201300204060801001201401601986/9/301988/9/301990/9/301992/9/301994/9/301996/9/301998/9/302000/9/302002/9/302004/9/302006/9/302008/9/302010/9/302012/9/30收盘美元指数第21页/共29页第

15、二十二页，共29页。香港甲子遇资本集团投资(tu z)大会石油出了受上述石油出了受上述(shngsh)因素影响外，还受地缘性政治势力和世界政治局势、极端天气等偶发因素响。因素影响外，还受地缘性政治势力和世界政治局势、极端天气等偶发因素响。 l1973年10月第四次中东战争爆发，石油输出国组织的阿拉伯成员国当年12月宣布收回石油标价权，并将其积沉原油价格从每桶3.011美元提高(t go)到10.651美元，使油价猛然上涨了两倍多。20世纪的三次石油危机：19731974年、19781979年、19901991年l1978年底，世界第二大石油出口国伊朗政局发生剧烈变化并爆发两伊战争，全球石油产量

16、受影响，从每天580万桶骤降到100万桶以下，油价从1979年的每桶13美元猛增至1980年34美元l1990年8月初伊拉克攻占科威特以后，伊拉克遭受国际经济制裁，使得伊拉克原油供应中断国际油价因而急升至42美元的高点。后来国际能源机构投放250万桶的储备原油使油价回落第22页/共29页第二十三页，共29页。香港甲子遇资本集团(jtun)投资大会Dubai：迪拜原油是中东各大产油国生产的或从中东销售往亚洲的原油，其定价的基准油即欧佩克（OPEC）油价，它反映亚洲对原油的需求状况。其现货(xinhu)主要在新加坡和东京交易，期货交易量则很小。迪拜原油比WTI和布伦特原油便宜。 第23页/共29页

17、第二十四页，共29页。香港甲子遇资本(zbn)集团投资大会三、石油(shyu)与CPI各国CPI构成(guchng)中均有能源分项，虽然能源分项占比不超过15%，但是其波动幅度最为剧烈，进而导致CPI的大幅波动。另外原油价格也是导致食品价格变动的重要因素。中国中国日本日本美国美国欧元区欧元区食品分项31.39%17.20%13.89%19.76%能源分项 9.25%7.80%9.27%10.81%住房分项17.82%20.80%31.98%第24页/共29页第二十五页，共29页。香港甲子遇资本集团(jtun)投资大会2004-2014年美国年美国CPI与能源分项与能源分项CPI波动波动(bdn

18、g)对比对比-40-30-20-10010203040-3-2-1012345672004-022004-102005-062006-022006-102007-062008-022008-102009-062010-022010-102011-062012-022012-102013-062014-02美国CPI年率（% 右）CPI：食品（%）CPI：能源（% 右）第25页/共29页第二十六页，共29页。香港甲子遇资本(zbn)集团投资大会-20-15-10-505101520(1)0 1 2 3 4 5 6 7 1997-011998-011999-012000-012001-012002

19、-012003-012004-012005-012006-012007-012008-012009-012010-012011-012012-012013-012014-01欧元区CPI食品、烟草、酒精项CPI能源分项CPI(右轴)1997-2014年欧元区年欧元区CPI与能源与能源(nngyun)分项分项CPI波动对比波动对比第26页/共29页第二十七页，共29页。香港甲子遇资本集团投资(tu z)大会-20-1001020304050-4-202468101980-011981-091983-051985-011986-091988-051990-011991-091993-051995-011996-091998-052000-012001-092003-052005-012006-092008-052010-012011-092013-05日本CPI（%）燃料,照明及水费分项（右轴）1980-2014年欧元区年欧元区CPI与能源与能源(nngyun)分项分项CPI波动对比波动对比第27页/共29页第二十八页，共29页。第28页/共29页第二十九页，共29页。