2011.同等学力货币银行题库答案(共28页).doc

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1、精选优质文档-倾情为你奉上名词解释：金融: 当货币的运动和信用的活动虽有多方面联系却终归保持着各自独立发展的过程时，这是两个范畴；而当两者密不可分的结合到一起时，那么，与货币范畴和信用范畴存在的同时，又增加了一个由这两个范畴长期相互渗透所形成的新范畴。这就是“金融”。劣币逐良币规律: 使用金属铸币为流通手段的时期,那些铸造重量轻,成色低的金属铸币称为了劣币.当这些劣币出现在流通之中时,人们会把足值货币收存起来,这种现象叫做劣币逐良币规律.货币局制度: 某些国家使本国的货币盯住一种强势货币,与之建立固定汇率关系,这种强势货币被称为锚货币.其本国的通货发行,以外汇储备-特别是锚货币的外汇储备-为发

2、行保证,保证本币与外币随时可以按固定汇率兑换.这种货币制度被称为货币局制度.收益资本化: 任何有收益的事物，即使它不是一笔贷放出去的货币，甚至也不是真正有一笔实实在在的资本存在，都可以通过收益与利率对比而倒过来算出它相当于多大的资本金额，这习惯称之为收益资本化。到期收益率：指在如下两者的金额相等时所决定的起现实作用的利率：到债券还本时为止分期支付的利息和最后归还的本金折合成现值的积累，通常表述为“债券现金流的当前价值”债券当前的市场价格。基准利率: 指在多种利率并存的条件下起决定作用（这种利率变动，其他利率也相应变动）的利率。实际利率: 是指名义利率剔除了物价变动因素之后的利率，即货币购买力不

3、变条件下的利息率。实际利率=名义利率-通货膨胀率。购买力平价说: 两种货币的汇率应由两国货币购买力之比决定，而货币购买力实际上是一般物价水平的倒数。所以汇率实际由两国物价水平之比决定，这个比被成为购买力平价。直接标价法: 又称应付标价法。是以一定单位的外币为标准，用一定本币来表示其价格，即外币不动本币动。它说明的是银行在购买一定单位的某种外币时应该付出的本币数量。回购协议:是政权出售时卖方向买方承诺在未来的某个时间将证券买回的协议。期货: 交易双方按约定价格在未来某一期间完成特定资产交易行为的一种方式。期权：指期权的买方有权在约定的时间或约定的时间内，按照约定的价格买进者卖出一定数量的相关资产

4、，也可以根据需要放弃行使这一权力。 互换:指交易双方约定在合约有效期内,以事先确定的名义本金额为依据,按约定的支付率(利率,股票指数收益率等)相互交换支付的约定。对冲基金：私募基金的一种，是专门为追求高投资收益的投资人设计的基金。其最大的特点是广泛运用期权，期货等金融衍生工具，在股票市场，债券市场和外汇市场上进行投机活动，风险极高。货币市场: 是指交易期限在一年以内的短期金融交易市场，其功能在于满足交易者的资金流动性需求。资本市场: 是指交易期限在一年以上的长期金融交易市场，主要满足工商企业的投资需求和政府弥补财政赤字的资金需求。创业板市场 ：又称二板市场或小盘股市场。是主板市场之外的专业市场

5、，其特点是在上市条件方面对企业经营历史和经营规模要求较低，但注重企业的经营活跃性和发展潜力。离岸金融市场：指发生在某国，却独立于该国的货币与金融制度，不受该国金融法规管制的金融活动场所。国际游资 ：也叫热币，热钱，是指在国际之间流动性极强的短期资本，一般是特指专门在国际金融市场上进行投机活动的资金。证券市场线：国际货币基金组织：根据1944年联合国国际货币金融会议通过国际货币基金协定建立的一个联合国专门机构。其宗旨是通过会员国共同讨论和协商国际货币问题，寸金国际货币合作；促进国际贸易的扩大和平衡发展，开发会员国的生产资源；促进汇率稳定和会员国有条不紊的汇率安排，避免竞争性货币贬值；协助会员国建

6、立多边支付制度，消除妨碍世界贸易增长的外汇管制；协助会员国克服国际收支困难。真实票据论：西方银行发放贷款的原则，基本要求是贷款应以具有真实交易背景的商业票据为依据。存款保险制度：是一种对存款人利益提供保护，稳定金融体系的制度安排。在这一制度安排下，吸收存款的金融机构根据其吸收存款的数额，按规定的保费率响存款保险机构投保，当存款机构破产而无法满足存款人的提款要求时，由存款保险机构承担支付法的保险金的责任。最终贷款人：中央银行充当最终贷款人的角色，其作用是1，支持陷入资金周转困难的商业银行及其他金融机构，以免银行挤兑风潮的扩大而最终导致整个银行业的崩溃；2，通过为商业银行办理短期资金融通，调节信用

7、规模和货币供给量，传递和实施宏观调控的意图。现金漏损率: 由于人们总会从银行提取或多或少的现金持有在手中，从而使一部分现金流出银行系统，出现所谓的“现金漏损”，现金漏损额与活期存款总额之比称为现金漏损率，也称提现率。超额准备率: 为安全或应付意外之需，银行实际持有的存款准备金常常高于法定准备金。银行超过法定要求保留的准备金，称为超额准备金。基础货币: 通常指创造存款货币作用的商业银行在中央银行存款准备金与流通于银行体系之外的通货这两者之和，又称高能货币或强力货币。基础货币及其量的增减变化直接决定着商业银行准备金的增减，从而决定着商业银行创造存款货币的能量。平方根法则：M=kY r .它表示交易

8、型货币需求是收入Y的函数，随着用于交易的收入数量的增加，货币需求随之增加。Y 的指数，说明其增加的幅度会较小，即交易型货币需求有规模节约的特点。货币需求是利率r的函数；而r的指数“-”说明交易型货币需求与利率的变动呈反方向变化，其变动幅度较利率变动幅度小。流动性陷阱: 凯恩斯的货币理论认为，当一定时期的利率水平降低到不能再低时，人们就会产生利率上升从而债券价格下跌的预期，货币需求弹性就会变得无限大，即无论增加多少货币，都会被人们储存起来。恒久性收入: 可以理解成预期平均长期收入。现代货币主义认为，货币需求解释变量中的四种资产：货币、债券、股票和人力财富的总和即是人们持有的财富总额，称为恒久性收

9、入。货币内生性: 货币供给的变动，货币当局是决定不了的，起决定作用的是经济体系中实际变量以及微观主体的经济行为等因素。货币外生性: 货币供给这个变量并不是由经济因素，如收入、储蓄、投资、消费等因素所决定的，而是由货币当局的货币政策决定的。公开市场业务: 是指货币当局在金融市场上出售或购入财政部和政府机构的证券，特别是短期国库券，用以影响基础货币。法定准备率:中央银行调节货币供给的政策工具。以法律的形式规定商业银行必须向中央银行缴存存款准备金，以确保银行体系不会因为过多的放款而发生清偿危机。国际收支：在一定时期内一个国家或地区与其他国家或地区之间进行的全部经济交易的系统记录。包括对外贸易和对外投

10、资状况，是贸易和投资以及其他国际经济交往的总和。既包括用外汇收付的经济交易，也包括以实物、技术形式进行的经济交易。国际储备：一国货地区官方拥有可以随时使用的国际储备性资产。核心物价指数：剔除了能源价格和食品价格之后的物价指数视为核心物价指数。P375货币政策时滞: 货币政策从制定到获得主要的或全部的效果必须经过一段时间，这段时间即称为时滞。道义劝告：中央银行对商业银行和其他金融机构发出通告、指示或与各金融机构负责人举行面谈，劝告其遵守政府政策并自动采取贯彻政策的相应措施。克鲁格曼三角形：保罗.克鲁格曼认为一个国家的金融政策有三个基本目标：本国货币政策独立性汇率的稳定性资本自由流动。这三个目标不

11、可能同时实现，他用一个三角来表示其中的关系。如果某一国家或地区的金融政策选择了某一条边，则意味着也选定了该边两端的政策目标；而与该边相对的角所标示的政策目标则无法实现。这一表述被称为克鲁格曼三角形。货币中性：如果货币因素不能改变实际资源配置，则货币市中性的。金融相关率: 是指在一定时期内社会金融活动总量与经济活动总量的比值。货币化率: 即社会的货币化程度。是指一国通过货币进行交换的商品与服务的值占国民生产总值的比重。金融压抑: 发展中国家存在的市场机制作用没有得到充分发挥、金融资产单调、金融机构形式单一、过多的金融管制和金融效率低下等现象，概括为金融压抑。金融深化：p451 简答题C1为什么说

12、现代经济是信用经济？答：现代经济是信用经济，是从金融、货币银行学的角度提出来的。现代经济就是信用经济，这体现在信用经济的特点上：（1）信用关系无处不在。债权债务关系在现代经济生活的方方面面，生产的各个环节都无处不在。例如，经济生活中到处都需要货币来穿针引线，货币从金属货币发展为信用货币，持有货币就是拥有债权，也就意味着信用关系覆盖着整个社会。财政、银行、企业、个人，所有主体都存在债权债务关系，所以整个经济生活被庞大的债权债务关系所笼罩。信用关系不但在各个国家都存在，并且跨越国界，形成了金融全球化。（2）信用规模正日趋扩张，甚至是加速扩张，这是信用经济发展的必然结果。因为经济规模在不断扩张，为其

13、服务的信用规模也在扩张，信用规模就是债权债务规模，在经济生活中的主体拥有债权债务的规模和数量在年复一年的的加速扩张。（3）信用结构日趋复杂化。为规避金融风险，大量信用工具和衍生工具产生，使得信用关系和信用结构的复杂化。并且信用的全球化，导致信用网络越结越复杂。如果出现金融危机，会导致连锁效应。从以上三点可以看出，现代经济不是简单的商品经济，而是信用经济。信用经济使经济加速，对经济的促进、影响面很宽，对经济的渗透力很强。A2实际利率理论的内涵是什么？答：在凯恩斯主义出现以前，传统经济学中的利率理论称为实际利率理论。这种理论强调非货币的实际因素在利率的决定中的作用，注重的实际因素是生产率和节约。生

14、产率用边际投资倾向表示，节约用边际储蓄倾向表示。投资流量会因利率的提高而减少，储蓄会因利率的提高而增加。故投资是利率的递减函数，储蓄是利率的递增函数。而利率的变化则取决于投资流量与储蓄流量的均衡。如图所示：图中，II曲线为投资曲线，曲线向下倾斜，表示投资与利率之间的负相关关系；SS曲线为储蓄曲线，表示储蓄与利率之间的正相关关系。两线的交点所确定的利率r0为均衡利率。如果有些因素引起边际储蓄倾向提高，则SS曲线向右平移，形成SS曲线，后者与II曲线的交点所确定的利率r1即为新的均衡利率。显然，在投资不变的情况下，储蓄的增加会使利率下降。如果有些因素引起边际投资倾向提高，II曲线向右平移，形成II

15、曲线，则II曲线与SS曲线的交点确定新的利率均衡点r2。显然，若储蓄不变，投资增加则有均衡利率的上升。A3简述凯恩斯关于利率决定的分析。答：凯恩斯的利率决定理论认为，利率决定于货币供求数量，而货币需求量取决于人们的流动性偏好。如果人们对流动性的偏好强，愿意持有的货币量就增加，当货币的需求大于货币的供给时，利率上升；反之，人们的流动性偏好转弱时，将对货币的需求下降。因此，利率是由流动性偏好曲线与货币供给曲线共同决定的(见图)。货币供给曲线M，由货币当局决定，货币需求曲线L=L1+L2是一条由上而下、有左到右的曲线，越向右，越与横轴平行。当货币供给与货币需求曲线的平行部分相交时，利率将不再变动，即

16、无论怎样增加货币供给，货币均会被储存起来，不会对利率产生任何影响。这就是凯恩斯利率理论中的“流动性陷阱”。A4简述利率决定理论中的“可贷资金论”。答：“可贷资金论”的典型代表是英国的罗伯逊和瑞典的俄林，他们一方面反对古典学派对货币因素的忽视，认为仅以储蓄、投资分析利率过于片面，同时也抨击凯恩斯完全否定非货币因素在利率决定中的作用观点。按照可贷资金理论，借贷资金的需求与供给均包括两个方面：借贷资金需求来自某期间投资流量和该期间人们希望保有的货币余磊；借贷资金供给则来自于同一期间的储蓄流量和该期间货币供应量的变动。用公式表示，有：DL=I+MD SL=S+MS式中，DL为借贷资金的需求；SL为借贷

17、资金的供给；MD为该时期内货币需求的改变量；显然，作为借贷资金供给一项内容的货币供给与利率呈正相关；而作为借贷资金需求一项内容的货币需求与利率则呈负相关关系。就总体来说，均衡条件为：I+MD=S+MS如果投资与储蓄这一对实际因素的力量对比不变，按照这一理论，则货币供需力量对比的变化即足以改变利率，因此，利率在一定程度上是货币现象。图中的M0是尚未增加MS的货币供给量；M1是增加了MS之后的货币供给量。B5 简述有效市场理论，并谈谈研究市场效率的意义。答：金融市场传递信息的效果最终会集中体现在证券价格上。为了评价市场对证券价格定位的效率，经济学家提出了市场的有效性假说。按照市场效率假说，资本市场

18、的有效性，是指市场根据新信息迅速调整证券价格的能力。市场效率假说将资本市场的有效性分为弱有效、中度有效和强有效三种。在弱有效市场上政权的价格反映了过去的价格和交易信息；中度有效市场上，证券价格反映了包括历史的价格和交易信息在内的所有公开发表的信息；强有效市场上，证券的价格反映了所有公开的和不公开的信息。市场效率的意义：市场效率的理论认为，证券的价格是以其内在的价值为依据的；高度有效的市场可以迅速传递所有相关的真实信息，使价格反映其在价值。即市场的有效与否直接关系到证券价格与证券内在价值的偏离程度。在强有效市场中证券价格应该与预期价值一致，不存在价格与价值的偏离；一旦偏离，人们会立即通过迅速买卖

19、将差异消除。如果市场是弱有效，即信息高度不对称，掌握大量信息的人就可以在价格与价值有较大偏离程度的情况下通过买卖获取超常利润。也就是说强有效市场的获利空间较小，而弱有效市场获利空间很大。我国证券市场正处于发展初期，定价的效率较低，信息严重不对称尚属于弱有效市场。因此要从维护市场交易秩序，实现“公开、公平、公正”的原则出发，需要推动有效市场的形成。B6 什么是有效资产组合的效率边界？画图说明。答：资产组合理论中的效率边界理论认为任何一个投资组合均存在有效与无效之分。在一个相同的风险度上，可能存在很多组合，其中有一个组合的收益是最高的，因而是有效的。即风险相同的情况下应取得最高收益。按照资产组合理

20、论，有效资产组合是风险相同但预期收益率最高的资产组合；在资产组合曲线上是叫做效益边界的险段。如图所示AC线段。如果选择N种资产进行投资，对他们的任何一种组合都可以形成特定的组合风险与组合收益。图中落在BAC区间内的任何一点都代表在N种资产范围内所组成的某一特定组合的组合风险与组合收益关系。显然，在区域BAC中，只有组合风险与组合收益的交点落在AC线段上的组合才是有效的组合：他们是同等风险上具有最高的收益率。其他的点不具备这样一种组合效果，是无效的资产组合。效益边界提供了一个有效的区间，在这个区间里如何选择有效组合则取决于个人偏好和承受风险的能力。如果承受风险的能力低，最好的组合位于小边界偏低的

21、一端；如果承受风险能力较高，理想组合点位于效益边界偏高的一端。C7简述商业银行经营向全能化发展的主要原因及途径。答：商业银行经营向全能化发展的主要原因是,在金融业的竞争日益激烈的条件下,商业银行面对其它金融机构的挑战、利润率不断降低,迫使它们不得不从事各种更广泛的业务活动；吸收资金的负债业务,其结构发生变化,可以获得大量长期资金来进行更多的业务活动,特别是长期信贷和投资活动；在这样的形势下,国家金融管理当局也逐步放宽了对商业银行业务分工的限制。 就全能化的途径看则主要有三条： （l）利用金融创新绕开管制,向客户提供原来所不能经营的业务；（2）通过收购、合并或成立附属机构形式渗入对方业务领域；

22、（3）通过直接开办其它金融机构所经营的业务实现综合经营。C8商业银行开创负债管理的意义何在？值得注意的问题是什么？答：负债管理理论是在金融创新中发展起来的理论。负债管理的核心思想是主张以借入资金的办法来保持银行的流动性，从而增加资产业务，增加银行收益。负债管理认为，银行的流动性不仅可以通过加强资产管理获得，也可来自向外借款。借款领域越宽广，流动性越有保障。银行从仅靠吸收存款被动负债发展成拓展筹资渠道的主动负债方式，并可以根据资产业务的需要组织负债，让负债适应和支持资产，从而扩大了银行业务的规模和范围。负债管理存在的明显缺陷是；l)提高了银行的融资成本,因为,一般通过借款融进资金须支付高于一般存

23、款的利息.2)增加了经营风险,因为借款主要借助金融市场,而市场则是变幻莫测的。3)不利于银行稳健经营,因为往往使银行忽视自身资本的补充。我们应该看到无论是资产管理还是负债管理，都是只侧重一个方面来对待银行的盈利性、流动性、安全性，也是很难避免重此轻彼现象的发生。比如负债管理过分强调依赖外部借款，但是却增大了银行经营风险，因此，一个能将盈利性、流动性、和安全性三者的组合推进到更协调合理的、有效率的管理，应该是对资产和负债的并重管理、综合性管理。我国采用资产负债比例管理的方式，通过规定一系列的监控、检测比例指示实现对负债与资产的同时管理与合理搭配，以保证银行在安全性和流动性的基础上追求盈利性，同时

24、避免风险。C9阐明引发金融创新的直接原因。答：金融创新是西方金融业中迅速发展的一种趋势。其直接原因如下： 银行经营面临风险：20世纪60年代开始，西方银行经营面临经济环境的巨大变化。长期的通货膨胀率使得市场利率上升，且波动剧烈。造成长期投资的吸引力降低，并使持有长期资产的金融机构陷入窘境。于是创造了可变利率的债权债务工具，开发债务工具的远期市场，开发债务工具的期权市场等。 避免风险与资产证券化：银行为了解决中长期贷款贷款流动性限制的问题，创新了资产业务的证券化。证券化扩及银行的负债业务，是金融市场与金融中介的关键结合点。 技术进步推动金融创新：现代信息技术、通讯技术的迅猛发展和广泛应用，有力了

25、迟迟和推动了金融创新的发展。技术进步引起银行结算、清算系统和支付制度的创新，引发新的金融服务创新，如ATM，电话银行、网上银行等。同时，技术进步推动了技术含量高的金融衍生工具的设计和定价。新的技术突破了时间和空间的界限，使全世界的交易主体都联结在一个世界性的金融市场之上。 网络银行的出现：网络银行的优点是方便、快捷、超越时空，成本低，拓宽了金融领域和服务范围，并且可以给客户提供个性化服务。网络银行的出现拓宽了传统银行的业务领域，提高了银行的竞争力。C 10从存款货币银行特征角度，说明对其应加强监管的具体理由。答：(1)存款者一般难以判断银行真实经营情况.往往是银行倒闭了,存款者才醒悟他们存款选

26、择不当。但评价银行的可靠性绝不是单个存款者力所能及的； (2)流通中货币量的主要部分是由商业银行创造并提供的。一旦发生银行倒闭风潮，通过派生存款倍数缩减机制,相当部分的货币供给就会突然消失。由此将造成严重的经济震荡甚至萧条； (3)整个社会转帐支付系统是以商业银行的活期存款为依据的,庞大的支付系统中哪怕只出现一个短暂的故障，也会引起支付链条的中断并造成极大的混乱和损害。因此，必须力求防止这种情况的发生。 (4)防止由挤兑引起的银行连锁倒闭。当公众看到某些银行倒闭时,他们也可能向其它银行提取存款,造成挤兑风潮。如无行政管理,这种挤兑也会导致那些经营良好和安全的银行随之倒闭。 此外,为了限制大银行

27、不合理的扩张,为了保护银行顾客不受歧视等要求,在某些国家也都成为必须对商业银行进行严格行政管理的理由。C 11简析新巴塞尔资本协议出台的背景及其三大支柱。答： 1、背景：巴塞尔协议为有效的银行监管提供了依据，对防范与化解银行业风险，维护银行体系的稳定发挥了积极作用，然而90年代以来，国际银行业的运营环境和监管环境发生了很大的变化，表现在：巴塞尔协议主要考虑的是信用风险，而对市场风险和操作风险考虑不足，导致银行资本与风险资产比率基本正常的情况下，以金融衍生商品交易为主的市场风险频频发生，诱发了国际以行业众多起重大银行倒闭和巨额亏损事件。亚洲金融危机带来的动荡迫使国际金融监管标准重新修订。一方面要

28、尽快改进以往对资本金充足的要求，一方面要加强金融监管的国际合作，维护国际金融体系的稳定。现代风险量化模型的出现，在技术上支持了新资本框架的制定。2、三大支柱： 最低资本要求：构成要素是受规章限制的资本的定义、风险加权资产以及资本对风险加权资产的最小比率。新协议在原有基础上进一步考虑了市场风险和操作风险。 监管当局的监管：为了确保各银行建立起合理有效的内部评估程序，用于判断其面临的风险状况，并以此为基础对其资本是否充足做出评估。市场纪律：其核心是信息披露。新协议指出市场纪律具有强化资本监管、提高金融体系安全性和稳定性的潜在作用，并在应用范围、资本构成、奉献披露的聘雇和管理过程以及资本充足率等四个

29、方面提出了定性和定量的信息披露要求。A12如何理解中央银行的特点？答：中央银行区别于一般商业银行的特点主要表现在以下几个方面：中央银行的活动不以盈利为目的。获取利润是商业银行业务经营的目标。中央银行向政府和银行提供资金融通和划拨清算等方面的业务时，也收取利息和费用，但中央银行业务经营的目标却不是获取利润，而是制定实施货币政策以确保货币政策目标的实现。中央银行与国家政府关系密切，享有国家法律上所授予的特权。各国建立中央银行的主要目的在于借助中央银行制定实施宏观金融政策，管理和监督金融机构，要达到这一目的，必须使中央银行具有一般商业银行所不具备的超然地位和特权地位。这种地位借助法律来实现，即国家赋

30、予中央银行以法定职责，明确其在制定和执行货币政策上具有相对独立性，享有垄断货币发行、代理国家金库、掌握发行基金、集中保管商业银行的存款准备金、制定基准利率、管理金融市场等一般银行所没有的特权。中央银行具有特殊的业务对象。中央银行不对工商企业和个人办理业务，其业务对象是政府和各类金融机构。而且中央银行的业务活动涉及的是货币政策、利率政策、汇率政策等宏观金融活动，即以宏观金融领域作为活动范围。中央银行的资产流动性高。中央银行持有具有较高流动性的资产(现金、短期公债、部分能随时变现的有价证券等)，旨在灵活调节货币供求，确保经济金融运行的稳定。中央银行不在国外设立分支机构。根据国际法的有关规定，一国中

31、央银行在他国只能设置代理处或分理处而不能设立分支行，不能在他国发行货币、经营商业银行业务，不能与他国商业银行发生任何联系。A13简述建立中央银行的必要性。答:由于银行券统一发行的必要。在银行业发展初期，众多银行都发行银行券，但分散发行银行券暴露出很多缺点。实力薄弱的银行发行银行券有可能无法兑现，造成货币流通的混乱。一些小银行的信誉受地域的限制，无法在全国市场上广泛流通。随着经济的发展，一些大的银行发行的银行券在流通中排挤了小银行的银行券，国家逐渐以法令的形式限制或取消了一般银行的发行权，将发行权集中于专司发行银行券的中央银行。随着银行业务的扩大，债权债务关系错综复杂，票据交换及清算若不及时合理

32、的处置，就会阻碍经济运行。于是建立一个全国统一的有权威的公正的清算机构为之服务。在经济周期的发展过程中，商业银行往往出现资金调度不灵，甚至濒临破产的处境。为了给商业银行一个强大的后盾，为他们提供货币资金，和流动性支持，需要建立中央银行。银行之间竞争激烈，而银行一旦破产倒闭，导致的经济动荡会很大，所以要建立一个代表政府意志的专门机构专司金融业务的管理、监督和协调工作。中央银行在维持国家经济稳定方面起到了重要的作用，尤其在经济危机时能够起到特殊的作用，有全国金融机构管理的功能。所以建立中央银行十分必要。A14试说明中央银行是否可以无限制地为存款货币银行补充准备存款？P277答：扩大资产业务并不以负

33、债的增加为前提是中央银行特有的权力。在中央银行体制下，所有的存款货币银行，其资产业务的开展必须以负债业务的开展为前提。但对中央银行来说，则完全排除了这样的约束。中央银行在国内信用交易的范围内，没有类似存款银行的准备存款，也没有任何一个在它之上的机构可以保存他的存款；中央银行不需要通货存库，通货就是它印制和铸造的。中央银行扩大了资产业务，必然相应的形成存款货币银行的准备存款；存款货币银行从准备存款提取通货，中央银行随时给予保证。简言之，中央银行的任何资产业务均会有商业银行准备存款和通货发行之和与之对应。这就是中央银行运作的规律。然而中央银行的行为也并非完全不受约束。就“技术层面”和可能性来说，为

34、存款货币银行补充存款准备，支持存款货币银行创造新用货币的能力可以是无限的。但从客观经济过程来说，约束则是强有力的。没有货币需求，存款货币银行不需要补充准备存款，中央银行有能力也无从发挥；强行支付无限制的货币创造，村成通货膨胀，则会受到客观经济过程的惩罚。B15比较说明费雪方程式与剑桥方程式各自的特点。答：比较费雪方程式与剑桥方程式,前者为：式中：M表示一定时期内流通货币的平均数量，V为货币流通速度，P为各类商品的加权平均数，T为各类商品的交易数量。 后者为： 式中：Md为名义货币需求，Y代表商品数量表示的总收入，P代表价格水平，k代表以货币形式保有的财富占名义总收入的比例。 两个方程式存在着显

35、著的差异： 第一,对货币需求分析的侧重点不同。费雪方程式强调的是货币的交易手段功能,而剑桥方程式则重视货币作为一种资产的功能. 第二,费雪方程式把货币需求与支出流量联系在一起，重视货币支出的数量和速度,而剑桥方程式则是从用货币形式保有资产存量的角度考虑货币需求,重视这个存量占收入的比例。所以对费雪方程式也有人称之为现金交易说,而剑桥方程式则称现金余额说。 第三,两个方程式所强调的货币需求决定因素有所不同.费雪方程式用货币数量的变动来解释价格,反过来,在交易商品量给定和价格水平给定时,也能在既定的货币流通速度下得出一定的货币需求结论。而剑桥方程式则是从微观角度进行分析的产物。出于种种经济考虑,人

36、们对于保有货币有个满足程度的问题；保有货币要付出代价,比如不能带来收益的特点又是对保有货币数量的制约。这就是说,微观主体要在两相比较中决定货币需求。显然,剑桥方程式中的货币需求决定因素多于费雪方程式,特别是利率的作用已成为不容忽视的因素之一。 剑桥方程式中k的决定因素。B16凯恩斯的货币需求模式及含义是什么？答：凯思斯的货币需求模式如下式 M=Ml+M2Ll(Y)+L2(r) 式中M为货币总需求,Ml是指由交易动机和预防动机决定的货币需求,Y是收入水平,Ml是收入水平Y的函数；M2是指基于投机动机的货币需求,r是利率,M2是利率r的函数；Ll、L2是作为“流动性偏好”函数的代号。 该模式的含义

37、如下: (1)人们的货币需求行为是由三种动机决定的,即交易动机、预防动机和投机动机。把货币总需求划分为出于各种动机的货币需求是凯思斯货币需求理论在分析方法上对传统理论进行突破性的主要表现。 (2)由交易动机和预防动机决定的货币需求取决于收入水平。凯恩斯认为,交易媒介是货币的一个十分重要的功能,用于交易媒介的货币需求量与收入水平存在着稳定的关系,即交易动机的货币需求为收入水平的稳定的正向函数。收入越多,此项货币需求就越大；收入越少,此项货币需求也就越小.人们所保有的依赖于收入水平的货币需求不仅出于交易动机,而且还出于“预防动机”,即为了应付可能遇到的意外支出等等而持有货币的动机。交易动机和预防动

38、机所决定的货币需求对利率的变化都很不敏感。 (3)基于投机动机的货币需求取决于利率水平。投机动机的货币需求是指人们为了在未来某一适当的时机，进行投机活动而保持的一定数量的货币。这里的投机活动最典型的就是买卖债券。因为凯恩斯把资产分为货币和债券，货币无收益，债券有收益但价格波动。投机动机的货币需求的大小取决于三个因素当前利率水平、投机者心目中的正常利率水平及投机者对未来利率变化趋势的预期。如果整个经济中有着许多投机者,而且每个投机者所拥有的财富对于所有投机者的财富总额是微不足道的,那么,投机动机的货币需求就成了当前利率水平的递减函数。可见,投机性货币需求同利率之间存在着负相关的关系。 (4)就利

39、率与货币需求的关系问题,凯思斯又进行了特殊情况的研究。提出了著名的“流动性陷阱”假说当一定时期的利率水平降低到不能再低时,人们就会产生利率上升从而债券价格下跌的预期,货币需求弹性就会变得无限大,即无论增加多少货币,都会被人们贮存起来。 B17现代货币主义关于货币需求分析的主要特点何在？答：现代货币主义是一个与凯恩斯主义和凯恩斯学派直接对立的西方经济学流派。它的代表人物是M弗里德曼，他基本上承袭了传统货币数量论的长期结论，即非常看重货币数量与物价水平之间的联系；同时也接受了剑桥学派和凯恩斯以微观主体行为分析起点和把货币看作是受到利率影响的一种资产的观点。强调恒久性收入对货币需求的影响作用是现代货

40、币主义需求理论的一个重要特点。 对于货币需求的决定，现代货币主义的典型公式是：式中：Md/P,实际货币需求； y实际恒久性收入，可以理解为预期平均长期收入，它与货币需求的关系是正相关关系。 w非人力财富占个人总财富的比率或得自财产的收入在总收入中所占的比率，它与货币需求成负相关关系。 rm货币预期收益率；rb固定收益的债券利率；re非固定收益的证券利率和1/P*dP/dt预期物价变动率，这四个变量在货币需求分析中被统称为机会成本变量，从它们的相互关系中能衡量出持有货币的潜在收益或损失。物价变动率越高，其它条件不变，货币需求越小。在其它条件不变时，货币以外的其它资产如债券、证券收益率越高，货币需

41、求量也越小。 u反映主观偏好、风尚及客观技术与制度等因素的综合变量，它可能从不同方向上影响货币需求。 弗里德曼认为，货币需求分析中的四种资产货币、债券、股票和非人力财富的总和即人们持有的财富总额，其数值大致可以用恒久性收入y作为代表性指针。由于恒久性收入的波动幅度比现期收入小得多，且货币流通速度（恒久性收入除以货币存量）也相对稳定，货币需求因而也是比较稳定的。B18简析影响存款货币银行保有超额准备的主要动机。保有超额准备金的动机有两个：成本和收益动机、风险规避动机。成本收益动机。通常情况下，商业银行在央行的超额准备金是没有利息的，而一笔资金用于贷款或者证券投资等则能获得一定的收入。因此，保有超

42、额准备金等于放弃收入，这是其机会成本。从这点出发，商业银行总是力求把超额准备金压到最低限度。在我国，超额存款准备金是有利息的，目前的利率是0.99%。此时，同样存在成本收益的考虑，即是资金作为超额准备金的收益与资金用于贷款、证券投资等其他渠道的收益对比状况。风险规避动机。指商业银行为防止存款流出的不确定性所可能造成的损失而采取保有超额准备金的考虑。银行在经营过程中，如果出现存款大量流出的现象，若无超额准备金，就得采取出售持有证券、催收贷款等行动，这会增大成本或减少收益；进一步，如果存款流出规模过大，银行还可能面临倒闭的威胁。因此，银行需要保有一定的超额准备金，以应对存款流出的不确定性，其保有的

43、数量与预期存款流出量为正相关关系。B19居民持币行为之于C/D（通货存款比）影响的主要因素有哪些？主要因素有4个：C-货币，D-存款。四个因素，收入，存款利率，金融危机，非法经济活动。1. 财富效应。当一个人的收入或者财富大量增加时，通常他持有现金的增长速度会相对降低，反之亦然，这说明，一般情况下，通货比率与财富和收入的变动成反方向变化2. 预期报酬率变动效应。现金不生利，存款生利，显然存款利率的变动与通货的比率是负相关的；3. 金融危机。假如出现银行信用不稳定的苗头，居民会大量提现，则通货比率因而会增大；4. 非法经济活动，要逃避法律监督，倾向于用现金交易。所以，非法经济活动的规模与通货比率

44、正相关。B20财政以发行债券方式弥补赤字就不会给市场供求造成新的压力吗？为什么？不一定。是否会给市场供求造成新的压力与债券的购买者及购买债券所使用的货币有关。1. 如果债券的购买者是公众或商业银行，并不产生增加货币供给的效应。因为政府以发行债券的方式取得货币后，流通中的货币虽然以同等数额减少，但当政府将出售债券获得的货币再用于购买支出后，这些暂时退出流通的货币又会回到流通之中。其具体的过程是公众开出商业银行的支票或商业银行开出由自己支付的支票，使得各银行在央行中的准备金减少。但财政支出后，这些准备金又会恢复。准备金不变，创造货币的规模也不会变。不过对于公众(包括个人和企业)的购买也要区别两种情

45、况： （1）以现钞或活期存款进行债券购买：意味着M1相应缩减。财政用以再支出，通常会形成M1的供应。即M1供给规模不变。 （2）以储蓄或定期存款购买：意味着M2中准货币减少，M2-M1部分用来购买债券。当财政支出形成M1时，虽然按M2计的货币供给总规模不变，但M1规模增加。这对经济生活中的市场均衡具有重大影响。2. 如果债券由中央银行来购买，意味着中央银行向流通领域投放了基础货币，通常会扩大货币供给量。因为中央银行购买债券后，财政金库存款增加，当财政用于支出时，使商业银行帐户上居民和企业存款增加，从而商业银行的存款也相应增加，商业银行超额准备增加，往往会使其扩大贷款规模，增加货币供给。但是如果

46、中央银行购国债的货币总额没有超过当年投放市场的货币总量，则不会对市场造成负面影响。B21简述划分货币供给层次的依据和意义。答：各国中银行在确定货币供给的统计口径时，都以流动性大大小，也即作为流通手段和支付手段的方便程度为标准。流动性程度较高，即在流通中周转较便利，相应的，形成购买力的能力也较强；流动性较低，即周转不方便，相应的，形成购买力的能力也较弱。这个标准对于考察市场均衡，实施宏观调控有重要意义。便于进行宏观经济运行的监测和货币政策的操作，是对中央银行划分货币层次的重要要求。比如货币当局在讨论控制货币供应指标时，既要明确到底控制哪一层次的货币以及这个层次货币与其他层次的界限和在，同时还要回

47、答，实际可能控制到何等程度。否则，就谈不上货币政策的制定，制定了也难以贯彻。B22简述国际资本流动的原因及其经济影响。答：国际资本流动是指资本跨越国界的移动过程。绝大多数情况下，这个过程是通过国际间的借贷、有价证券的买卖或其他财产所有权的交易来完成的。资本在国际间流动的根本原因是各国的资本收益率不同，资本从低收益率国家不断转移向高收益率国家。其中，短期证券投资和银行贷款等一类资本的流向，主要取决于国际间的利率差。国际直接投资收益率的决定因素较为复杂，不仅包括东道国的宏观经济和金融状况，还包括企业开发国际市场的战略、东道国的劳动力成本和自然资源条件，以及税收优惠政策和其他法律制度环境等。国际资本流动的经济影响在于促进了经济的增长与稳定： 国际资本流动在一定程度上打破了国与国之间的界限，使资本得以在全球范围内进行有效配置，有利于世界总产量的提高和经济福利的增加。 通过各种方式的投资和贷款，使得国际支付能力有效的在各国间进行移动，有助于国际贸易的顺利开展和全球性国际收支的平衡。 特别是国际直接投资有效的促进了生产技术在全球范围内的传播，使科学技术成为人类的共同财富。 国际证券投资可以使投资者对其有价证券资产进行更为广泛的多元化组合，从而分散投资风险。国际资本流动的负面影响是冲击了所在国的经济，使国际金融风险更容易传播。C