财务报表分析综合练习答案(共20页).doc

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1、精选优质文档-倾情为你奉上财务报表分析综合练习答案一、名词解释1.财务报表分析是以企业基本活动为对象、以财务报表为主要信息来源、以分析和综合为主要方法的系统认识企业的过程，其目的是了解过去、评价现在和预测未来，以帮助报表使用人改善决策。2.筹资活动是指筹集企业投资和经营所需要的资金，包括发行股票和债券、取得借款、以及利用内部积累资金等。3.投资活动是指将所筹集到的资金分配于资产项目，包括购置各种长期资产和流动资产。4.经营活动是在必要的筹资和投资前提下，运用资产赚取收益的活动，它至少包括研究与开发、采购、生产、销售和人力资源管理等五项活动。5.会计政策是指企业在会计核算时所遵循（选择）的具体原

2、则以及所采纳的具体会计处理方法。6.会计估计是指企业对其结果不确定的交易或事项以最近可利用的信息为基础所作的判断。7.资产负债表日后事项是指资产负债表日至报表报出日之间发生或存在的事项。8.偿债能力是指企业清偿到期债务的现金保障程度。偿债能力分为短期偿债能力和长期偿债能力。9.营运资本是指流动资产总额减流动负债总额后的剩余部分，也称净营运资本，它意味着企业的流动资产在偿还全部流动负债后还有多少剩余。10.速动资产是流动资产扣除存货后的数额。11.速动比率是速动资产与流动负债的比值，其内涵是每1元流动负债有多少元速动资产作保障，也称为酸性测试比率。12.现金比率是现金类资产与流动负债的比值。现金

3、类资产是指货币资金和短期投资净额。13.长期偿债能力是企业偿还长期债务的现金保障程度。14.资本结构是指企业各种长期筹资来源的构成和比例关系，即长期资本和长期债务的比例关系。15.资产负债率是全部负债总额除以全部资产总额的百分比，也就是负债总额与资产总额的比例关系，也称为债务比率。16.产权比率是负债总额与股东权益总额之间的比率，也称之为债务股权比率。它也是衡量企业长期偿债能力的的指标之一。17.有形净值债务率是企业负债总额与有形净值的百分比。有形净值是所有者权益减去无形资产净值后的净值，即所有者具有所有权的有形资产净值。18.经营周期亦即营业周期，它是指从取得存货开始到销售存货并收回现金为止

4、的时期。19.总资产周转率是指企业一定时期的主营业务收入与资产总额的比率，它说明企业的总资产在一定时期内（通常为一年）周转的次数。20.流动资产周转率是指企业一定时期的主营业务收入与流动资产平均余额的比率，即企业流动资产在一定时期内（通常为一年）周转的次数。21.固定资产周转率是指企业一定时期的主营业务收入与固定资产平均净值的比率。它是反映企业固定资产周转状况，衡量固定资产运用效率的指标。22.应收账款周转率是指企业一定时期的主营业务收入与应收账款平均余额的比值，它意味着企业的应收账款在一定时期内（通常为一年）周转的次数。23.存货周转率是反映企业存货运用效率的指标，有以成本为基础和以收入为基

5、础两种计算方式。它表示企业存货在一定时期内（通常为一年）周转的次数。24.营业利润率是指企业营业利润与主营业务收入的比率，该指标用于衡量企业主营业务收入的净获利能力。25.销售毛利率是指销售毛利额占主营业务收入的比率，它表示每百元主营业务收入中获取的毛利额。26.经营杠杆是对销售量变动和营业利润之间变动关系的描述。根据本量利之间的量变关系，销售量的较小变动会引起营业利润的较大变动，这就是经营杠杆现象。27.总资产收益率也称总资产报酬率，是企业一定期限内实现的收益额与该时期企业平均资产总额的比率。28.中期报告是指不满一个会计年度的会计报告，通常包括半年报、季报、月报等，它们是正式会计报告的附加

6、信息来源，主要提供分阶段的详细会计信息。29.财务杠杆当企业资金总额和资本结构既定，企业支付的利息费用总额也不变时，随着息税前利润的增长，单位利润所分担的利息费用相应减少，从而导致权益资金利润率的增长速度将超过息税前利润的增长速度，亦即给投资者收益带来更大幅度的提高，这种借入资金对投资者收益的影响，称为财务杠杆。30.净资产收益率亦称所有者权益报酬率，是企业利润净额与平均所有者权益之比。该指标是表明企业所有者权益所获得收益的指标。31.财务杠杆系数是指息税前利润增长所引起的每股收益增长的幅度。32.每股收益是企业净收益与发行在外普通股股数的比率。它反映了某会计年度内企业平均每股普通股获得的收益

7、，用于评价普通股持有者获得报酬的程度。33.市盈率是市价与每股收益比率的简称，也可以称为本益比，它是指普通股每股市价与普通股每股收益的比率。34.市净率是普通股每股市价与每股净资产的比例关系。35.每股净资产是指股东权益总额减去优先股权益后的余额，与发行在外的普通股股数的比值，也称为每股账面价值。36.现金流量表是综合反映企业在一定会计期内有关现金和现金等价物的流入和流出信息的报表。37.现金是指企业的库存现金以及存款，具体包括现金、可以随时用于支付的银行存款和其他货币资金。38.现金流量是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。39.财务弹性是指企业自身产生的现金与现金需求之间的

8、适合程度。40.自由现金流量是支付了有价值的投资需求后能向股东和债权人派发的现金总量。41.机会成本是投资者由于持有公司证券而放弃的、在其他风险相当的股票和债券上的投资所预期带来的回报。42.经济增加值经济增加值可以定义为企业收入扣除所有成本（包括股东权益的成本）后的剩余价值，在数量上它等于息前税后营业收益再减去债务和股权的成本。二、单项选择题1.A2.C3.B4.D5.B6.C7.A8.D9.D10.A11.D12.C13.D14.B15.D16.B17.B18.D19.C20.A21.D22.A23.B24.A25.C26.B27.B28.D29.D30.B31.C32.B33.A34.C

9、35.D36.B37.C38.D39.D40.A41.D42.B43.C44.D45.A46.C47.B48.C49.A50.B51.D52.B53.D54.A55.B56.A57.D58.C59.C60.D61.D62.A63.C64.A65.D66.B67.D68.B三、多项选择题1.ABCDE2.ABCDE3.ABCDE4.ABCDE5.BCD6.AB7.ACE8.ABD9.ACDE10.ABC11.ABE12.ABDE13.AB14.ABCD15.ACD16.ABCD17.ABDE18.ADE19.ABCDE20.ABE21.ACD22.ABCDE23.ABCDE24.ABCDE25.

10、BDE26.ABCDE27.AC28.AB29.ABCDE30.ACDE31.DE32.ABCDE33.AD34.CD35.CDE36.ABCDE37.ABCDE38.AD39.BCDE40.ABCDE41.ABC42.BCDE43.BDE44.ABCDE45.ACD46.BCDE47.ABCD48.BCD49.ACE50.BCE51.CD52.ACD53.BDE54.ABCDE55.BCD56.AD四、简答题1.简述经济活动分析与财务报表分析的区别。答：经济活动分析是指利用会计、统计、业务核算、计划等有关资料，对一定期间的经济活动过程及其结果进行比较、分析和研究。经济活动分析是挖掘内部潜力，

11、提高管理水平的工具。经济活动分析与财务报表分析的明显区别在于：经济活动分析是管理者的分析，使用的资料不局限于财务资料，强调与计划对比，内容除财务报表分析外还包括成本分析和生产分析。而财务报表分析主要是对公开发布的财务报表的分析。2.债权人和股东进行财务报表分析的目的是什么？答：债权人的主要决策是决定是否给企业提供信用，以及是否需要提前收回债权。债权人进行财务报表分析的目的包括：（1）公司为什么需要额外筹集资金。（2）公司还本付息所需资金的可能来源是什么。（3）公司对于以前的短期和长期借款是否按期偿还。（4）公司将来在哪些方面还需要借款。 普通股东投资于公司的目的是扩大自己的财富。他们的财富，表

12、现为所有者权益的价格即股价。影响股价的因素很多，包括偿债能力、收益能力以及风险等。普通股东进行财务报表分析，是为了回答以下几方面的问题：（1）公司当前和长期的收益水平高低，以及公司收益是否容易受重大变动的影响。（2）目前的财务状况如何，公司资本结构决定的风险和报酬如何。（3）与其他竞争者相比，公司处于何种地位。3.重要的会计政策一般包括哪些内容？答：重要的会计政策，是指如不说明就会引起报表使用人误解的会计政策。具体来说包括：（1）合并原则。（2）外币折算方法。（3）收入确认的原则。（4）所得税的处理方法。（5）存货的计价方法。（6）长期投资的核算方法。（7）坏帐损失的核算。（8）借款费用的处理

13、。（9）其他会计政策。4.财务报表初步分析的内容包括哪几方面？答：对财务报表分析的内容有多种描述方法，比较常见的是将其分成六项内容：（1）短期偿债能力分析。（2）长期偿债能力分析。（3）资产运用效率分析。（4）获利能力分析。（5）投资报酬分析。（6）现金流动分析。5.企业会计制度对股本核算有何要求？答：股本是股份有限公司通过股份筹资形成的资本。股份有限公司经公司登记注册，形成注册资本，即核定股本或法定股本。股份有限公司在核定的股本总额和股份总数的范围内发行股票，股票面值与股份总数的乘积为股本。当溢价发行股票时，超过面值的部分，作为股本溢价，计入资本公积。一般情况下，股本相对固定不变，企业股本不

14、得随意变动，如有增减变动，必须符合一定的条件。6.企业的利益相关各方为何重视短期偿债能力？答：短期偿债能力是企业的任何利益关系人都应重视的问题。（1）对企业管理者来说，短期偿债能力的强弱意味着企业承受财务风险的能力大小。（2）对投资者来说，短期偿债能力的强弱意味着企业盈利能力的高低和投资机会的多少。（3）对企业的债权人来说，企业短期偿债能力的强弱意味着本金与利息能否按期收回。（4）对企业的供应商和消费者来说，短期偿债能力的强弱意味着企业履行合同能力的强弱。7.保持适当的营运资本规模的意义是什么？答：营运资本的合理性是指营运资本的数量以多少为宜。短期债权人希望营运资本越多越好，这样就可以减少贷款

15、风险。因为营运资本的短缺，会迫使企业为了维持正常的经营和信用，在不适合的时机和按不利的利率进行不利的借款，从而影响利息和股利的支付能力。但是过多地持有营运资本，也不是什么好事。高营运资本，意味着流动资产多而流动负债少。流动资产与长期资产相比，流动性强、风险小，但获利性差，过多的流动资产不利于企业提高盈利能力。除了短期借款以外的流动负债通常不需要支付利息，流动负债过少说明企业利用无息负债扩大经营规模的能力较差。因此，企业应保持适当的营运资本规模。8.流动比率和速动比率的局限性表现在哪些方面？答：流动比率是一个静态指标，只表明在某一时点每1元流动负债的保障程度，即在某一时点流动负债与可用于偿债资产

16、的关系。实际上，流动负债有“继起性”，即不断偿债的同时有新的到期债务出现，偿债是不断进行的。只有债务的出现与资产的周转完全均匀发生时，流动比率才能正确反映偿债能力。在下列情况下，流动比率往往不能正确反映偿债能力：（1）季节性经营的企业，销售不均衡。（2）大量使用分期付款结算方式。（3）大量的销售为现销。（4）年末销售大幅度上升或下降。 流动比率中包含了流动性较差的存货，以及不能变现的预付账款、预付费用等，使流动比率所反映的偿债能力受到怀疑。 与流动比率相比，速动比率扣除了变现能力差的存货，弥补了流动比率的不足。但是，这个指标也有其局限性：（1）速动比率只是揭示了速动资产与流动负债的关系，是一个

17、静态指标。（2）速动资产中包含了流动性较差的应收账款，使速动比率所反映的偿债能力受到怀疑。（3）各种预付款项及预付费用的变现能力也很差。9.在评价短期偿债能力时，如何选择同类企业和行业标准？答：同类企业的确定一般情况下可以按以下两个标准来判断：一是看最终产品是否相同，生产同类产品或同系列产品的企业即可认定为同类企业。二是看生产结构是否相同，这里的生产结构主要是指企业原材料、生产技术、生产方式。当企业采用相同的原材料、相同的生产技术和相同的生产方式时，即使最终产品不同，也可认定为同类企业。 行业标准的确认方法主要使用统计分析法。企业获取行业标准值通常可以采用两种方法：一是根据财政部颁布的企业效绩

18、评价标准，目前财政部已建立了企业效绩评价标准，并且不定期公布。二是根据上市公司的公开信息进行统计分析，或直接利用专业分析机构按行业对上市公司主要财务指标的统计分析结果。10.为什么债权人认为资产负债率越低越好，而投资人认为应保持较高的资产负债率？答：从债权人的角度看，他们最关心的是贷给企业的款项是否能按期足额收回本金和利息。对债权人来说，资产负债率越低越好。因为，资产负债率低，债权人提供的资金与企业资本总额相比，所占比例低，企业不能偿债的可能性小，企业的风险主要由股东承担，这对债权人来讲，是十分有利的。 从股东的角度看，他们最关心的是投入资本能否给企业带来好处。（1）企业可以通过负债筹资获得财

19、务杠杆利益。从这一点看，股东希望保持较高的资产负债率水平。（2）在经营中，只有当全部资本利润率超过借款利息率时，股东得到的利润才会增加。站在股东的立场上，可以得出结论：在全部资本利润率高于借款利息率时，负债比例越高越好；反之，负债比例越低越好。（3）负债筹资只是改变了企业的资产负债比例，不会改变原有的股权结构，因此不改变股东的控制权。从这一点看，股东希望保持较高的资产负债率。11.产权比率与资产负债率两指标之间有何区别？答：产权比率与资产负债率都是用于衡量长期偿债能力的，两指标之间还是有区别的。其区别是反映长期偿债能力的侧重点不同。产权比率侧重于揭示债务资本与权益资本的相互关系，说明企业财务结

20、构的风险性，以及所有者权益对偿债风险的承受能力；资产负债率侧重于揭示总资本中有多少是靠负债取得的，说明债权人权益的受保障程度。12.如何理解长期资产与长期债务的对应关系？答：长期资产的资金来源是长期债务和所有者权益。一方面，企业的长期偿债能力取决于长期债务与所有者权益的比例，即资本结构。长期债务的比例低，说明企业长期资产主要是靠所有者权益取得的，偿债能力就强。另一方面，长期资产是偿还长期债务的资产保障。长期资产计价和摊销的方法对反映偿债能力起着重要的作用。13.对于不同报表使用人，衡量与分析资产运用效率有何重要意义？答：（1）股东通过资产运用效率分析，有助于判断企业财务安全性及资产的收益能力，

21、以进行相应的投资决策。（2）债权人通过资产运用效率分析，有助于判明其债权的物质保障程度或其安全性，从而进行相应的信用决策。（3）管理者通过资产运用效率分析，可以发现闲置资产和利用不充分的资产，从而处理闲置资产以节约资金，或提高资产利用效率以改善经营业绩。14.对应收账款周转率需要注意哪些问题？答：（1）影响应收账款周转率下降的原因主要是企业的信用政策、客户故意拖延和客户财务困难。（2）当主营业务收入一定时，应收账款周转率指标取决于应收账款平均余额的大小，而应收账款作为一个时点指标，易于受季节性、偶然性和人为因素的影响。（3）应收账款周转率指标并非越快越好。过快的应收账款周转率可能是由紧缩的信用

22、政策引起的，其结果可能会危及企业的销售增长，损害企业的市场占有率。15.计算分析存货周转率指标时，应注意哪些问题？答：（1）存货管理是企业资产管理的重要内容之一，报表使用者在分析存货周转率指标时，应该尽可能地结合存货的批量因素、季节性变化因素等情况对指标加以理解，同时对存货的结构以及影响存货周转率的重要指标进行分析，通过进一步计算原材料周转率、在产品周转率或某种存货的周转率，从不同角度、环节上找出存货管理中的问题，在满足企业生产经营需要的同时，尽可能减少经营占用资金，提高企业存货管理水平。（2）存货周转率并非越快越好。一方面，存货周转较慢，是企业资产运用效率欠佳的表现。但另一方面，存货周转过快

23、，有可能会因为存货储备不足而影响生产或销售业务的进一步发展，特别是那些供应较紧张的存货。16.企业资产对收益形成的影响表现在哪些方面？答：企业资产对收益形成的影响可以归为三种不同类型：（1）直接形成企业收益的资产，主要包括产品、商品等存货资产、应收账款等结算资产和有价证券等投资资产等，其中结算资产中已包括了收益或毛利，其他资产的收益或毛利则需在市场销售中实现。（2）对企业一定时期收益不产生影响的资产，主要如货币性资产，它们不会产生收益。（3）抵扣企业一定时期收益的资产，主要包括固定资产、无形资产等，这些资产是企业收益实现的必要条件，在一定时期内可以有助于收益的实现，但从收益的计算过程可以看出，

24、它们的转移或摊销价值是收益的抵扣项目，因此，在总资产一定的条件下，这类资产的占用越多，要抵扣的收益就越多，所得收益便越小。 由此可见，资产结构中直接形成企业收益的资产比重相对越大，其余两类资产的比重相对越小，将有利于企业收益的最大化。17.经营杠杆对营业利润有何影响？答：经营杠杆意味着营业利润变动相当于产销量变动的倍数。因此，当其他因素不变时，经营杠杆的大小一方面决定着营业利润的增长快慢，同时也意味着经营风险的大小。经营杠杆系数越大，意味着营业利润的波动幅度越大，产销量增加时，营业利润将以更大倍数增加；产销量减少时，营业利润也将以更大倍数减少。这表示在企业获利能力增强的同时，也意味着企业经营风

25、险增大。18.为什么要进行分部报告和中期报告分析？答：集团化的企业通常从事多种行业的经营业务，在组织形式上则多采用分部化分散经营，各个分部的经营业务及其经营成果可能各不相同。因此，为了了解集团化企业的整体状况，企业会计制度的财务会计报告中明确要求对外提供分部报告。分部报告以行业分部为主体，披露其有关销售、营业利润、资产占用等信息，并要求按地区、出口额及主要客户报告其国外经营活动情况。 中期报告是指不满一个会计年度的会计报告，通常包括半年报、季报、月报等，它们是正式会计报告的附加信息来源，主要提供分阶段的详细会计信息。其中，季报、月报通常只提供会计报表，而半年度中期报告则相对较全面。19.营业利

26、润率、总资产收益率、长期资本收益率三指标之间有什么内在联系？答：营业利润率指标反映了每百元主营业务收入中所赚取的营业利润的数额。营业利润是企业利润总额中最基本、最经常同时也是最稳定的组成部分，营业利润占利润总额比重的多少，是说明企业获利能力质量好坏的重要依据。 总资产收益率是企业一定期限内实现的收益额与该时期企业平均资产总额的比率。它是反映企业资产综合利用效果的指标，也是衡量企业总资产获利能力的重要指标。总资产收益率是从资产负债表的左边所进行的“投入”与“产出”的直接比较，分析了总资产（亦即总资本）的获利能力。 长期资本收益率是收益总额与长期资本平均占用额之比，是从资产负债表的右边所进行的“投

27、入”与“产出”之比，分析了长期资本项目的获利能力。20.如何看待财务杠杆对投资者净收益的影响？答：财务杠杆对投资者净收益的影响是双方面的：当借入资金所获得的收入高于借入资金所支付的成本，财务杠杆将发挥正效应，即随着利润增加或借入资金比例的增加，投资者净收益会有更大、更多的增加；反之，当借入资金所获得的收入低于借入资金所支付的成本，财务杠杆将发挥负效应，即随着利润增加或借入资金比例的增加，投资者净收益会有更大幅度的减少。因此，如何有效利用财务杠杆作用来谋取更大的投资者收益，是财务管理中的一个重要课题。21.市盈率对投资者有何重要意义？分析市盈率指标时应注意哪些方面？答：市盈率是投资者衡量股票潜力

28、、借以投资入市的重要指标。作为一个微观指标，市盈率的本质含义是在不考虑资金的时间价值的前提下，以公司目前的收益水平，投资者收回其所投资金的年数。 在使用该指标评价企业的获利能力时，还必须注意以下几个问题：（1）市盈率指标对投资者进行投资决策的指导意义是建立在健全金融市场的假设基础之上的，倘若资本市场不健全，就很难依据市盈率对企业作出分析和评价。（2）导致企业的市盈率发生变动的因素是：A.股票市场的价格波动，而影响股价升降的原因除了企业的经营成果和发展前景外，还受整个经济环境、政府宏观政策、行业发展前景及某些意外因素的制约。B.把股票市盈率与同期银行存款利率结合起来分析判断股票的风险。C.市盈率

29、与行业发展的关系。D.上市公司的规模对其股票市盈率的影响也不容忽视。（3）当企业的利润与其资产相比低得出奇时，或者企业该年度发生亏损时，市盈率指标就变得毫无意义了，因为这时的市盈率会异常地高，或者是个负数。22.通过净资产收益率按权益乘数分解，你将得到哪些信息？答：运用杜邦分析法对净资产收益率进行分析时需要注意以下几点：（1）净资产收益率是一个综合性极强的投资报酬指标。（2）资产净利率是影响净资产收益率的关键指标。（3）权益乘数对净资产收益率具有倍率影响。 净资产收益率按权益乘数分解展现了资产净利率和资产负债率对净资产收益率的影响，三者的关系可表述为： 净资产收益率=资产净利率权益乘数=资产净

30、利率/（1-资产负债率） 利用这个公式，我们不仅可以了解资产获利能力和资本结构对净资产收益率的影响，而且可在已知其中任何两个指标的条件下，求出另一个指标的数值。23.如何计算、分析股票获利率？答：股票获利率是指普通股每股利润与其市场价格之间的比例关系，也可称之为股利率。其计算公式如下： 股票获利率=（普通股每股股利+每股市场利得）/普通股每股市价 股票获利率的高低取决于企业的股利政策和股票市场价格的状况。因此，对于股票获利率指标没有什么经验数据可以作为其合理与否的标准。当企业成功运用低股利政策，把多数盈余成功地进行了再投资，则虽然股利支付率较低，但股票市价可能因此而上扬。尤其是当企业的净资产收

31、益率和每股收益均高于平均水平时，即使因较低的股利支付而暂时降低了股票获利率，但投资者通常并不会因此而降低对该股票投资报酬的评价，因为这可能意味着更强劲的未来获利能力。所以，股票获利率指标通常不单独作为判断投资报酬的指标，而应将它与其他各种投资报酬指标结合运用。24.什么是现金及现金等价物？在确定现金及现金等价物时应考虑哪些问题？答：现金流量表中的“现金”，是指企业的库存现金以及存款，具体包括现金、可以随时用于支付的银行存款和其他货币资金。 现金流量表中的“现金等价物”，是指企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险小的投资。现金等价物虽然不是现金，但其支付能力与现金的差别

32、不大，因此可以将其视为现金。一项投资被确认为现金等价物必须同时具备四个条件：期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险小。25.为什么说现金流动分析可以补充分析收益能力与偿债能力？答：现金流量信息可以从现金角度对企业偿还短期债务能力做出更全面的评价。一个企业获取了较多的利润，同时又产生了较多的现金流量净额，就具备了较强的偿债与支付能力。如果这个企业在获取了较多利润的同时，大量进行固定资产投资，同样会出现现金短缺，降低偿债能力和支付能力。相反，如果获取利润不多，但由于处置和变卖固定资产，或增加了直接融资等，增加了现金流量净额，也可以保持较强的偿债能力和支付能力。因此，通过对三类活动所

33、产生的现金流入信息和流出信息的分析，可以对企业的偿债能力和支付能力做出更准确和更可靠的评价。 在利润表中，企业的净利润是以权责发生制为基础计算出来的，而现金流量是以收付实现制为基础的。一般说来，净收益增加，现金流量净额也增加。但在某些情况下，比如虽然大量销售商品，但货款和劳务流入款项没有按时收回；又比如由于净收益增加而增加的现金用于别的方面，从而造成净收益增加而现金短缺的局面，这就是收益的质量不佳。因此通过现金流量和净利润的比较分析，可以对收益的质量做出评价。26.现金流量趋势分析应侧重分析哪几方面？答：趋势分析通常是采用编制历年财务报表的方法，即将连续多年的报表，至少是最近二三年，甚至五年、

34、十年的财务报表并列在一起加以分析，以观察变化趋势。观察连续数期的会计报表，比单看一个报告期的财务报表，能了解到更多的信息和情况，并有利于分析变化的趋势。运用趋势分析法通常应计算趋势百分比。趋势百分比有定比和环比两种。在进行趋势分析时，不仅可以比较企业多期的现金流入和现金流出情况，以明确企业现金流动的总体趋势，而且还可以表示多期的财务比率变动情况以及现金流动的构成变动趋势。27.运用净收益指标分析企业业绩有何局限性？答：净收益是按照会计制度计算的。会计制度的假设前提之一是“币值不变”。因此，净收益作为业绩计量指标，没有考虑通货膨胀的影响是一个明显的缺陷。在通货膨胀期间，净收益被夸大了，不能反映真

35、实的业绩。 会计师在计算净收益时必须遵循财务会计的各种规范。按照这些规范，收益的确认必须具备确定性和可计量性等要求，这就会导致忽视价值创造活动的某些成果。 与其他业绩计量指标相比，净收益容易被经理人员进行主观的控制和调整。一旦净收益成为唯一的业绩评价指标，经理人员可能为提高净收益而牺牲股东的长期利益。从行为科学的角度来看，净收益指标促使企业的行为短期化，不利于企业长期、稳定的可持续发展。28.国有资本金效绩评价的主要步骤有哪些？答：（1）基本指标的评价：单项指标得分的计算、基本指标总分的计算。（2）修正系数的计算：基本修正系数的计算、调整修正系数的计算、单项修正系数的计算、单项指标综合修正系数

36、的计算、分类综合修正系数的计算。（3）修正后得分的计算。（4）定性指标的计分方法：定性指标的内容、计算单项评议指标得分、评议指标总分的计算。（5）综合评价的计分方法。五、计算分析题1.解：总差异=40-43.2=-3.2用定基分解法分析计算影响预算完成的因素：数量变动影响金额=实际价格实际数量-实际价格预算数量=实际价格数量差异=5（8-9）=-5万元价格变动影响金额=实际价格实际数量-预算价格实际数量=价格差异实际数量=（5-4.8）8=1.6万元分析：数量变动影响金额+价格变动影响金额=-5+1.6=-3.4，与总差异-3.2的差-0.2是混合差异。数量变动影响金额=预算价格实际数量-预算

37、价格预算数量=预算价格数量差异=4.8（8-9）=-4.8万元价格变动影响金额=实际价格实际数量-预算价格实际数量=价格差异实际数量=（5-4.8）8=1.6万元2.解：结构百分比分析：项目2000年度2001年度一、主营业务收入100100减：主营业务成本46.4766.78主营业务税金及附加0.400.55二、主营业务利润34.1332.67加：其他业务利润0.760.01减：存货跌价损失0.11营业费用3.373.19管理费用7.008.88财务费用3.943.85三、营业利润20.5716.77加：投资收益2.422.60补贴投入0.850营业外收入0.840.76减：营业外支出0.1

38、40.07四、利润总额24.5420.05减：所得税8.106.75五、净利润16.4413.30通过以上的计算可以分析得出：本年虽然主营业务收入上升，但主营业务成本较上年增长显著，从46%上升到66%，其他业务利润也比上年比重小，而期间费用比上年增长较多，导致利润总额比上年减少。3.解：（1）流动资产=（3600+30000-840+60000+-12000+）=流动负债=（90000+60000+）=营运资本=-=（2）流动比率=/=1.95（3）速动资产=-=速动比率=/=1.56保守速动比率=（3600+30000-840+-12000）/=/=1.51（4）现金比率=（3600+30

39、000-840）/=1.33（5）分析：流动比率的标准值是2，该企业流动比率为1.95，较为适当；速动比率的标准值为1，该企业速动比率1.56，高于标准值，说明企业偿还短期负债的能力较好，但货币资金的有效利用不足。4.解：1999年利息偿付倍数=（3838+360+470）/（360+470）=5.622000年利息偿付倍数=（4845+1020）/1020=5.755.解：资产负债率=（765+290）/2243=47.04%产权比率=（765+290）/1188=88.80%有形净值债务率=（765+290）/（1188-5.5）=89.22%6.解：上年：总资产周转率=6624/2760

40、=2.4流动资产周转率=6624/（27600.4）=6624/1104=6固定资产周转率=6624/（27600.6）=6624/1656=4本年：总资产周转率=7350/2940=2.5流动资产周转率=7350/（29400.45）=7350/1323=5.56固定资产周转率=7350/（29400.55）=7350/1617=4.55分析：本年的总资产周转率较上年有所上升，原因是总资产平均余额的上升低于销售收入的上升，而资产结构的改变，流动资产比重的上升导致本年流动资产周转率较上年有所下降，固定资产周转率有所上升。7.解：项目1999年2000年应收账款周转率9100（1028+944）

41、/2=9.2310465（1140+1028）/2=9.65存货周转率（成本基础）7300（928+1060）/2=7.348176（1070+928）/2=8.18存货周转率（收入基础）9100（928+1060）/2=9.6410465（1070+928）/2=10.48流动资产周转率9100（2680+2200）/2=3.7310465（2680+2680）/2=3.91固定资产周转率9100（3340+3800）/2=2.5510465（3500+3340）/2=3.06总资产周转率9100（8060+8800）/2=1.0810465（8920+8060）/2=1.238.解：380

42、（1+12%3）=516.8万元（600/380-1）2=28.95%9.解：1999年营业利润率=74820/=13.23%2000年营业利润率=93026/=15.27%分析：2000年营业利润率较1999年有所上升，主要原因在于营业利润上升（24%）远远快于主营业务收入上升（7.8%），而管理费用和财务费用减少所致。10.解：时间股数权数加权平均股数17月7/12812月5/12合计每股收益=（82098-30）万元/股=63.47（元/股）11.解：2000年：净资产收益率=销售净利率资产周转率权益乘数=（30/280）（280/128）1/（155128）=0.112.191.75=

43、0.241.75=0.422001年：净资产收益率=销售净利率资产周转率权益乘数=（41/350）（350/198）1/（188198）=0.121.771.79=0.211.77=0.37分析：2001年的净资产收益率比2000年有所下降，主要原因是资产周转率的显著降低，从相关资料中可以分析出：2001年总资产明显增大，导致资产周转率降低。本年负债比例有所上升，因而权益乘数上升。综合以上分析可以看出，本年净资产收益率降低了。12.解：现金流量与当期债务比=762/2025=37.63%债务保障率=762/（2025+4978）=10.88%每元销售现金净流入=762/9000=0.085元全

44、部资产现金回收率=762/70200=1.09%每股经营现金流量=（762-456）/50800=0.6%现金流量适合比率=762/（536+200+782）=50.20%现金股利保障倍数=762/782=0.9713.解：基本的经济增加值=800-38008%=800-304=496披露的经济增加值=（800/40%+500+62）60%-（3800-2400+340）8%=256260%-17408%=139814.解：净资产收益率：基础分=300.8=24分调整分=（12-9.5）/（16.5-9.5）（301-300.8）=2.14分总分=24+2.14=26.14分总资产报酬率：基础

45、分=120.8=9.6分调整分=（9-5.6）/（9.4-5.6）（121-120.8）=2.15分总分=9.6+2.15=11.75分总资产周转率：基础分=90.6=5.4分调整分=（0.4-0.3）/（0.5-0.3）（90.8-90.6）=0.9分总分=5.4+0.9=6.3分流动资产周转率：基础分=90.8=7.2分调整分=（1.1-1）/（1.2-1）（91-90.8）=0.9分总分=7.2+0.9=8.1分资产负债率：基础分=120.8=9.6分调整分=（46-52）/（45-52）（121-120.8）=2.06分总分=9.6+2.06=11.66分已获利息倍数：基础分=100.8=8分调整分=（5-2.5）/（6-2.5）（101-100.8）=1.43分总分=8+1.43=9.43分销售增长率：基础分=90.8=7.2分调整分=（15-10）/（38-10）（91-90.8）=0.32分总分=7.2+0.32=7.52分资本积累率：基础分=90.6=5.4分调整分=（18-5）/（20-5）（91-90.8）=1.56分总分=5.4+1.56=6.96分基本指标总分=26.14+11.75+6.3+8.1+11.66+9.43+7.52+6.96=87.86分专心-专注-专业