06%20金融結構與資訊不對稱ppt.ppt

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1、黃志典：貨幣銀行學概論,1,第6章 金融結構與資訊不對稱,授課老師：黃志典教授,前言,金融體系的功能在於將儲蓄者的資金移轉至生產用途，以創造經濟成長。運作良好的金融體系，可以有效率地完成移轉過程；反之，運作不良的金融體系，不僅會使儲蓄者的資金被濫用，甚至可能嚴重危害整體經濟的穩定。金融體系能否運作良好有很大程度是取決於金融體系的結構。,黃志典：貨幣銀行學概論,2,黃志典：貨幣銀行學概論,3,本章綱要,金融結構的特殊現象資訊不對稱：逆向選擇與道德風險逆向選擇的影響與對策道德風險的影響與對策實務視窗：消費者債務清理與道德風險焦點話題：兒童保險與道德風險,黃志典：貨幣銀行學概論,4,金融結構的特殊現

2、象,各國金融體系普遍存在八個特殊現象：1. 股票不是企業最重要的融資來源 對一般國家而言，股票並非企業最重要的融資來源。2. 債券也不是最重要的融資來源 企業發行債券取得的資金比發行股票多，但發行債券也不是企業獲取外部資金的主要方式。,黃志典：貨幣銀行學概論,5,逆向選擇,逆向選擇來從事交易的往往是會對交易對手造成不利影響的人，例如跟銀行借錢的往往是信用不好或從事高風險事業的人，好客戶出不上門，上門的偏偏是不好的客戶。這種現象稱為逆向選擇逆向選擇的問題如無法解決，將嚴重影響銀行的放款意願。,黃志典：貨幣銀行學概論,6,道德風險,道德風險交易後，資訊不對稱導致交易的一方從事對對手極為不利的行為

3、，例如，基於自利，借款人可能違約從事高風險事業，從道德層面看，借款人不應該這樣，亦即借款人陷入道德困境。這種現象稱為道德風險。道德風險如無法解決，同樣也會影響銀行的放款意願。,黃志典：貨幣銀行學概論,7,逆向選擇的影響與對策,檸檬問題金融市場中的檸檬問題解決逆向選擇的方法,黃志典：貨幣銀行學概論,8,檸檬問題以二手車市場為例,買方不知道二手車的品質 ，只願意支付與二手車平均品質相對稱的價格。賣方清楚車子的品質，如果品質不好，車主會很樂意將車子賣出去；如果品質好，車主便不會將車子賣出去。最後，在市場上求售的二手車都是品質不好的檸檬。買方希望購買品質好的二手車，偏偏求售的都是品質不好的二手車，這無

4、異是一種逆向選擇。 極端狀況下，市場可能停擺！,實務視窗：消費者債務清理與道德風險,消費者債務清理條例的道德風險：好逸惡勞的人開一個借錢不用還的管道。而銀行為了降低貸款風險，以後勢必緊縮無擔保放款，有小額資金需求的人，將借不到信用貸款。而經濟弱勢族群將更難自銀行體系取得信用貸款，結果可能導致弱勢族群轉向地下錢莊借錢，衍生諸多社會問題。,黃志典：貨幣銀行學概論,9,實務視窗：消費者債務清理與道德風險,債務清理條例來防止道德風險：信用註記：債務人聲請更生獲淮、償還債務之後，要被聯合徵信中心註記3年，而清算獲淮、償還債務之後，更要被聯合徵信中心註記終生，信用將遭受限制，例如貸款遭銀行拒絕或嚴格審核，無法申辦信用卡與支票等。禁奢條款與就業、行動限制：債務人經由法院裁定清算後，工作將受限制，且須受生活禁奢條款限制，不得搭計程車、吃大餐、買名牌奢侈品等，非經法院許可不得離開居住地，法院並得限制債務人出境。,黃志典：貨幣銀行學概論,10,