（本科）第6章 获利能力分析（张香奇）ppt课件.pptx

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1、课程主讲人：第6章 获利能力分析（张香奇）第六章获利能力分析财务报表分析1第一节 获利能力分析的目的与内容2第二节 销售获利能力分析3第三节 资产获利能力分析目 录Contents1第一节 获利能力分析的目的与内容2第二节 销售获利能力分析3第三节 资产获利能力分析目 录Contents第六章 获利能力分析第一节 获利能力分析的目的与内容 获利能力，又叫盈利能力，是指企业在一定时期内利用现有经济资源赚取利润的能力。 一、获利能力分析的目的 对于不同的利益主体来说，获利能力分析的目的侧重点有所差异。主要从以下三个方面来分析：第一节 获利能力分析的目的与内容 1.企业投资者对获利能力分析的目的 2

2、.企业债权人对获利能力分析的目的 3.企业经营管理者对获利能力分析的目的。第六章 获利能力分析第一节 获利能力分析的目的与内容一、获利能力分析的目的第一节 获利能力分析的目的与内容 1.企业投资者对获利能力分析的目的 对投资者而言，他们是企业风险的最后承担者。因此他们对获利能力重视的程度远远高于其他人。利润越高，投资人所能分得的利润就越高，其股权转让利得就越高。因为良好的盈利状况，会提高被投资企业的股价，从而可以使投资者赚取更多的转让差价。第六章 获利能力分析第一节 获利能力分析的目的与内容一、获利能力分析的目的第一节 获利能力分析的目的与内容 2.企业债权人对获利能力分析的目的 在债权人看来

3、，企业的利润是其债权得以偿付的重要保障，是企业偿还债务的主要资金来源。如果企业获利能力欠佳，则可能直接导致债权人难以定期收到利息，甚至债权到期，本金也收不回来。债权人通过判断企业的获利能力的高低及其稳定性，以确保定期收到利息，到期收回本金。第六章 获利能力分析第一节 获利能力分析的目的与内容一、获利能力分析的目的第一节 获利能力分析的目的与内容 3.企业经营管理者对获利能力分析的目的 方便企业经营者及时发现问题并且采取必要的措施和有效的方法来解决问题。通过获利能力分析他们能方便地获取企业财务信息。然后再根据企业的财务结构、资产结构和财务规划，预测企业未来发展前景，做出科学合理的经营决策。另外通

4、过一系列反映企业获利能力的指标，可以衡量企业经营管理者的管理水平及其工作成效。第六章 获利能力分析二、获利能力分析的意义 获利能力分析的意义不仅仅要考虑到企业债权人、投资者、经营管理者这三个利益主体，还有其他利益相关者，比如说：第一节 获利能力分析的目的与内容供应商顾客企业职工赊销账款回收的可能性大小能否按期收到订购的产品工资、奖金等能否按时发放第六章 获利能力分析三、获利能力分析的内容 通常情况下，我们从以下两个方面分析企业的获利能力：第一节 获利能力分析的目的与内容（一）销售获利能力分析 销售获利能力分析又称为经营获利能力分析，是指企业在生产经营过程中的投入、产出和利润之间的比例关系的分析

5、。（二）资产获利能力分析 资产获利能力分析，又称为投资获利能力分析，是指企业管理和使用资产的效率与效益，通过对实现的利润和占用投入的资产之间的比例关系进行分析，来判断企业投入的资产获利能力。销售获利能力分析资产获利能力分析1第一节 获利能力分析的目的与内容2第二节 销售获利能力分析3第三节 资产获利能力分析目 录Contents第六章 获利能力分析第二节 销售获利能力分析 对于企业销售获利能力分析，主要运用的财务指标有：营业利润率、销售净利率、销售毛利率、成本费用利润率以及销售息税前利润率等。第二节 销售获利能力分析第六章 获利能力分析第二节 销售获利能力分析 一、营业利润率（一）指标的含义

6、营业利润率，是指企业在一定时期的营业利润与营业收入的比率。一般来说，营业利润率越高，表明企业的市场竞争力越强、发展潜 较大以及企业的销售获利能力越强。该指标体现了企业经营活动最基本的获利能力，可以用来衡量包括管理和销售活动在内的整个经营活动所能反映的获利能力的大小。（二）指标的计算方法营业利润率=营业利润/营业收入100 %第二节 销售获利能力分析第六章 获利能力分析（三）指标的分析1.营业利润率是企业销售获利能力分析最基本的财务指标，营业利润率如果不够大，则不能形成企业的最终利润。2.对于营业利润率的提高或者降低，不能简单的用来衡量企业某一时期销售获利能力的强弱，应该综合考虑其他因素，比如成

7、本费用控制的好坏、经营战略的变动等。3. 企业的营业利润与营业利润率的高低成正比，与营业收入成反比。所以，企业在增加收入的同时，必须相应地获得更多的营业利润，才能保证营业利润率保持不变或有所提高。第二节 销售获利能力分析第六章 获利能力分析【例6-1】泸州老窖股份有限公司 ，在2016年、2017年分别实现营业收入830 399.68万元、1 039 486.75万元，2016年营业利润为253 997.58万元,2017年营业利润为342 820.51万元。要求：计算泸州老窖2016年及2017年的营业利润率并加以比较。2016年营业利润率=(253 997.58)/(830 399.68)

8、100 %=30.59%2017年营业利润率=(342 820.51)/(1 039 486.75)100 %=32.98%第二节 销售获利能力分析 由计算结果可知，从指标数值来看，泸州老窖2017年营业利润率比2016年高出2.39%（32.98%-30.59），从指标增幅来看，增幅为7.81% （2.39%/30.59%）。企业经营管理较好，销售获利能力有所提高。第六章 获利能力分析二、销售净利率（一）指标的含义销售净利率，是指企业在一定时期内的净利润与营业收入的比率。销售净利率反映的是企业最终经营成果与营业收入之间的关系，代表每1元营业收入给企业带来的净利润是多少，能够使财务信息使用者从

9、企业最终经营成果的角度来看待营业收入对企业的贡献。（二）指标的计算方法销售净利率=净利润/营业收入100 %第二节 销售获利能力分析第六章 获利能力分析（三）指标的分析1.从公式中可以看出，企业的销售净利率与净利润呈正相关关系，而与营业收入呈反向关系。故企业在增加销售收入的同时，必须相应的获取更多的净利润，才能使得销售净利率保持不变或者有所提高。2.该指标中的净利润是考虑了营业外收支以及投资收益后的结果。对于企业短期投资者和债权人以及企业经营管理者和所有者而言具有不同的分析价值。第二节 销售获利能力分析第六章 获利能力分析【例6-2】 泸州老窖股份有限公司，在2016年、2017年分别实现营业

10、收入830 399.68万元、1 039 486.75万元，2016年净利润为194 969.68万元,2017年净利润为260 202.43万元。要求：计算泸州老窖2016年及2017年的销售净利率并加以比较。2016年销售净利率=(194 969.68)/(830 399.68)100 %=23.48%2017年销售净利率=(260 202.43)/(1 039 486.75)100 %=25.03%第二节 销售获利能力分析 由计算结果可知，与2016年相比，泸州老窖2017年销售净利率有所上升，无论是从营业收入及净利润这些绝对数上来看，还是从销售净利率这个相对数指标来看，泸州老窖2017

11、年的经营管理水平都有所提高，销售获利能力得以增强。第六章 获利能力分析三、销售毛利率（一）指标的含义 销售毛利率，是指企业在一定时期内的销售毛利与营业收入的比率。销售毛利率是在只考虑营业收入与营业成本两项因素的前提下，反映销售毛利与营业收入之间的关系。代表每1元营业收入中包含多少销售毛利，体现营业收入的获利能力。（二）指标的计算方法销售毛利率=(营业收入营业成本)/营业收入100 % 第二节 销售获利能力分析何为销售毛利销售毛利第六章 获利能力分析（三）指标的分析1.销售毛利率指标具有明显的行业特点。一般而言，营业周期短且固定费用低的行业，其销售毛利率较低，如商品零售行业。而对于那些营业周期较

12、长，固定费用较高的行业，则需要较高的销售毛利率来弥补其数额巨大的固定成本，如重工业行业。2.影响企业销售毛利率的因素可能是产品销售价格和销售成本的变动，比如原材料价格上涨，销售单价不稳定等。第二节 销售获利能力分析第六章 获利能力分析【例6-3】泸州老窖股份有限公司，在2016年、2017年分别实现营业收入830 399.68万元、1 039 486.75万元，2016年营业成本为311 954.23万元,2017年营业成本为291 781.51万元。要求：计算泸州老窖2016年及2017年的销售毛利率并加以比较。2016年销售毛利率=(830 399.68-311 954.23)/(830

13、399.68)100 %=62.43%2017年销售毛利率=(1 039 486.75-291 781.51)/(1 039 486.75)100 %=71.93%第二节 销售获利能力分析 由计算结果可知，泸州老窖2017年的销售毛利率高于2016年。2017年销售毛利率的提高得益于两个方面，一方面在于营业收入的提高，另一方面在于营业成本的降低，综合两个因素，使得2017年的销售毛利率得以提高。第六章 获利能力分析四、成本费用利润率（一）指标的含义 成本费用利润率，是指企业一定时期的利润总额与企业成本费用总额的比率。 该指标表明企业每耗费一元成本费用所能给企业带来的利润额，体现了经营耗费所带来

14、的经营成果，是评价企业销售获利能力的一个重要指标之一。指标值越高，表明企业为获取利润而付出的代价越小，成本费用控制的越好，获利能力越强。（二）指标的计算方法成本费用利润率=利润总额/成本费用总额100% 其中成本费用总额包括：营业成本、税金及附加、销售费用、管理费用以及财务费用。第二节 销售获利能力分析第六章 获利能力分析（三）指标的分析1.成本利润率除了成本费用利润率外，还包括营业费用利润率，即表示营业利润与成本费用总额的比值关系；如果将成本费用利润率公式中的分子换为净利润，则得到的是成本费用净利润率。在进行成本利润率的计算时，要注意区分这几个财务指标的差异。2.在计算该指标时，对于分母部分

15、，成本费用总额只包括营业成本、税金及附加以及三项期间费用，并不包含资产减值损失。第二节 销售获利能力分析第六章 获利能力分析【例6-4】泸州老窖股份有限公司，在2016年、2017年分别实现利润总额252 987.78万元、343 371.80万元，成本费用相关项目如表6-1所示。要求：计算泸州老窖2016年及2017年的成本费用利润率并加以比较。表6-1 泸州老窖2016年-2017年成本费用相关项目 单位：万元项目项目20172017年年20162016年年营业成本291 781.51311 954.23税金及附加133 510.6384 463.82销售费用241 188.45153 9

16、28.24管理费用56 945.4254 388.28财务费用-10 689.80-5 878.65成本费用总额712 736.21598 855.92第二节 销售获利能力分析第六章 获利能力分析2016年成本费用利润率=252 987.78/598 855.92100 %=42.25%2017年成本费用利润率=343 371.80/712 736.21100 %=48.18%第二节 销售获利能力分析 由计算结果可知，泸州老窖2017年的成本费用利润率比2016年高出： 5.93%（48.18%-42.25%），增幅14.04%（5.93%/42.25%）。虽然说2017年成本费用总额高于20

17、16年，但是由于2017年的利润总额增幅高于成本费用总额的增幅，综合影响下，使得2017年的成本费用利润率有所升高。第六章 获利能力分析五、销售息税前利润率 销售息税前利润率，是指企业一定时期的息税前利润额与营业收入之间的比率，通常用百分数表示。其计算公式如下：销售息税前利润率=息税前利润总额/营业收入100%其中，息税前利润总额是指净利润、所得税费用以及利息支出这三者之和。第二节 销售获利能力分析第六章 获利能力分析【例6-5】泸州老窖股份有限公司，在2016年、2017年分别实现营业收入830 399.68万元、1 039 486.75万元，息税前利润总额相关项目如表6-2所示。要求：计算

18、泸州老窖2016年及2017年的销售息税前利润率并加以比较。第二节 销售获利能力分析第六章 获利能力分析 表6-2 泸州老窖2016年-2017年息税前利润总额相关项目 单位：万元（数据来源：泸州老窖2016年及2017年年报和2016年及2017年公开披露的利润表）2016年销售息税前利润率=(254 674.56)/(830 399.68)100 %=30.67%2017年销售息税前利润率=(346 807.47)/(1 039 486.75)100 %=33.36%项目2017年度2016年度净利润260 202.43194 969.68所得税费用83 169.3858 018.11利息

19、支出3 435.661 686.77息税前利润总额346 807.47254 674.56第二节 销售获利能力分析 由计算结果可知，泸州老窖2017年的销售息税前利润率比2016年高出： 2.69%（33.36%-30.67%），增幅8.77%（2.69%/30.67%）。销售息税前利润率的提高得益于2017年销售息税前利润的增幅高于营业收入的增幅，体现了经营管理水平的提高，销售获利能力有所增强。1第一节 获利能力分析的目的与内容2第二节 销售获利能力分析3第三节 资产获利能力分析目 录Contents第六章 获利能力分析第三节 资产获利能力分析 对于企业资产获利能力的分析，主要运用的指标有：

20、总资产报酬率、总资产净利润率、净资产收益率以及资本金收益率等。第三节 资产获利能力分析 总资产报酬率 总资产净利润率 净资产收益率 资本金收益率第六章 获利能力分析第三节 资产获利能力分析一、总资产报酬率（一）指标的含义 总资产报酬率，是指企业一定时期内获得的息税前利润总额与平均资产总额的比率。（二）指标的计算方法总资产报酬率=息税前利润总额/平均资产总额100%其中：息税前利润总额=利润总额利息支出 =净利润所得税费用利息支出平均资产总额=（期初资产总额期末资产总额）2 第三节 资产获利能力分析第六章 获利能力分析 （三）指标的分析 总资产报酬率表示企业包括净资产和负债在内的全部资产的总体获

21、利能力，用以评价企业运用全部资产的总体获利能力，是评价企业资产运营效益的重要指标。全面揭示了企业资产的平均收益水平。一般情况下，该指标值越高，表明企业资产的利益效果越好，企业资产整体的获利能力越强，资产管理水平越高。总资产报酬率可以分解为总资产周转率与销售息税前利润率之积，这也就反映出影响总资产报酬率的因素有两个：总资产周转率、销售息税前利润率。企业可以通过具体分析来提高这两个财务指标进而提高总资产报酬率。总资产周转率销售息税前利润率总资产报酬率第三节 资产获利能力分析第六章 获利能力分析【例6-6】泸州老窖股份有限公司2016年实现净利润为194 969.68万元，所得税费用58 018.1

22、1万元，利息支出为1 686.77万元，年末资产总额为1 396 561.97万元，年初资产总额为1 318 167.37万元；2017年净利润为260 202.43万元，所得税费用83 169.38万元，利息支出为3 435.66万元，年末资产总额为1 975 576.11万元。要求：计算泸州老窖2016年、2017年的总资产报酬率并加以比较。2016年息税前利润总额=194 969.68+58 018.11+1 686.77 =254 674.56（万元）2017年息税前利润总额=260 202.43+83 169.38+3 435.66 =346 807.47（万元）第三节 资产获利能力

23、分析第六章 获利能力分析2016年平均资产总额=(1 318 167.37+1 396 561.97)/2=1 357 364.67（万元）2017年平均资产总额=(1 396 561.97+1 975 576.11)/2=1 686 069.04（万元）2016年总资产报酬率=(254 674.56)/(1 357 364.67)100%=18.76%2017年总资产报酬率=(346 807.47)/(1 686 069.04)100%=20.57%第三节 资产获利能力分析由计算结果可以看出，泸州老窖2017年总资产报酬率高于2016年的总资产报酬率，从指标数值来看，高出1.81%（20.5

24、7%-18.76%），从指标增幅来看，增幅为9.65%（1.81%/18.76%）。资产获利能力有所上升，说明企业对其资产使用情况、债务利息情况等进行了综合分析，改进了资产管理，提高了总资产的获利能力。第六章 获利能力分析二、总资产净利润率（一）指标的含义 总资产净利润率，又称总资产收益率，是指企业一定时期内净利润与平均资产总额的比率。该指标是衡量企业资产获利能力的一个重要指标，是分析企业资产获利能力的一个非常有用的比率。总资产净利润率的高低直接反映了企业资产的获利能力与未来发展能力，也给企业是否进行举债经营提供了一个指标参考。（二）指标的计算方法总资产净利润率=净利润/平均资产总额100%其

25、中：平均资产总额=（期初资产总额期末资产总额）2第三节 资产获利能力分析第六章 获利能力分析（三）指标的分析1.该指标是用来反映企业总资产获利能力的，可以反映出企业资产在企业经营创造利润的价值以及企业资金的利用效率和效果。在企业资产总额一定的情况下，通过该指标可以反映出企业总资产获利能力的稳定性，以此判断企业的资产配置是否合理。2.该指标分母部分是平均资产总额，有时候为方便计算，会直接采用期末资产总额，但局限性在于年内资产变化大时将不具有代表性。另外平均资产总额的使用本身也存在一些缺陷，比如一些季节性企业的期未数可能较低，代表性也不够理想。第三节 资产获利能力分析第六章 获利能力分析【例6-7

26、】承接例6-6的相关信息，另外在已知泸州老窖股份有限公司2016年及2017年的净利润及平均资产总额的情况下。要求：计算泸州老窖2016年及2017年的总资产净利润率并加以比较。2016年总资产净利润率=(194 969.68)/(1 357 364.67)100%=14.36%2017年总资产净利润率=(260 202.43)/(1 686 069.04)100%=15.43%第三节 资产获利能力分析由计算结果可以看出，与2016年相比，泸州老窖2017年的总资产净利润率略有上升，从指标数值来看，高出1.07%（15.43%-14.36%），从指标增幅来看，增幅 7.45%（1.07%/14

27、.36%）。总资产净利润率的上升得益于2017年净利润的增幅高于平均资产总额的增幅，两种因素综合作用下使得2017年总资产净利润率升高。第六章 获利能力分析三、净资产收益率（一）指标的含义 净资产收益率，又称为权益净利率、股东权益报酬率，是指企业一定时期内净利润与平均净资产的比率。该指标反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。影响该指标的因素，除了企业的盈利水平外，还有企业所有者权益的大小。净资产收益率是反映获利能力的核心指标，对所有者来说，指标值越高，说明投资人投入的资金获得报酬的能力越强，资本经营效益越好，从而投资者和债权人的利益受保障程度也就越高。（二）指标的计算方法净资

28、产收益率=净利润/平均净资产100%其中：平均净资产=（所有者权益期初余额所有者权益期末余额）2第三节 资产获利能力分析第六章 获利能力分析（三）指标的分析1.通过对净资产收益率指标进行分析，可以判断企业的投资效益的好坏，即企业在投资者投入的资金基础上，实现资本增值的能力。2.该指标又是杜邦分析体系中的核心指标，净资产收益率=销售净利率总资产周转率权益乘数。由此公式可以看出，影响净资产收益率高低的因素有三个方面：销售净利率、总资产周转率以及权益乘数。3.在我国，该指标是上市公司对外披露的主要财务指标之一，同时也是上市公司能否配股进行再融资的重要参考指标，突出反映了投资与报酬的关系，是评价企业资

29、本经营效益的核心指标。第三节 资产获利能力分析第六章 获利能力分析【例6-8】根据泸州老窖股份有限公司公开披露的财务报表可知，2017年取得净利润260 202.43万元，2016年取得净利润194 969.68万元，2017年年末所有者权益期末余额为1 531 259.42万元，2016年年末所有者权益期末余额为1 110 394.37万元，2016年年初所有者权益期初余额为1 036 234.92万元。要求：计算泸州老窖2017年、2016年的净资产收益率并加以比较。第三节 资产获利能力分析第六章 获利能力分析2016年净资产收益率=(194 969.68)/(（1 036 234.92+

30、1 110 394.37） 2)100%=18.16%2017年净资产收益率=(260 202.43)/(（1 110 394.37+1 531 259.42）2)100%=19.70%第三节 资产获利能力分析 由计算结果可知，泸州老窖2017年净资产收益率略高于2016年，从指标数值来看，高出1.54%（19.70%-18.16%），从指标增幅来看，增幅为8.48%。说明企业所有者权益的获利能力有所增强，但是增强的不太明显，泸州老窖的所有者权益获利能力有待进一步提高，以保证投资者继续投资本企业以及吸引潜在投资者投资于本企业。第六章 获利能力分析四、资本金收益率 资本金收益率是指一定时期企业的

31、净利润与资本金的比值关系，通常用百分数表示，其计算公式如下：资本金收益率=净利润/平均实收资本100%其中：平均实收资本=（期初实收资本+期末实收资本）2 第三节 资产获利能力分析第六章 获利能力分析第三节 资产获利能力分析 总资产报酬率和总资产净利润率从总资产的角度考虑企业所有资产的获利能力；净资产收益率则从净资产即所有者权益来反映获利能力；资本金收益率反映了企业投资者投入资本金赚取利润的能力。 前面所提到的净资产收益率是反映企业所有者权益资本的获利能力，但是所有者权益并不全是投资者投入的初始投资成本，其中包含了往年的利润留存等。对于投资者而言，需要知道自己投入企业的资本金的获利能力如何，这

32、也就需要分析资本金收益率这一指标。第六章 获利能力分析【例6-9】承接例6-8的相关信息，泸州老窖2016年年末实收资本为140 225.25万元，2016年年初实收资本为140 225.25万元，2017年年末的实收资本为146 475.25万元。要求：计算泸州老窖2016年及2017年的资本金收益率并加以比较。2016年资本金收益率=(194 969.68)/(（140 225.25+140 225.25）2)100%=139.04%2017年资本金收益率=(260 202.43)/(（140 225.25+146 475.25）2)100%=181.51%第三节 资产获利能力分析 由计算

33、结果可知，泸州老窖2017年资本金收益率高于2016年，从指标数值来看，高了42.47%（181.51%-139.04%），从指标增幅来看，增幅为30.55%。投资者初始投入泸州老窖的资本金的获利能力有所增强，有利于吸引投资者继续投入资金以及发掘潜在投资者的投资。第六章 获利能力分析本章小结 本章在阐述获利能力相关概念的基础上从两个角度来分析企业的获利能力，一个是销售获利能力，另一个是资产获利能力。 1.销售获利能力分析是对企业生产经营过程中的投入、产出和利润之间的比例关系进行分析。通过销售获利能力的分析，可以评价企业赚取利润的能力。对于企业销售获利能力分析，主要运用的指标有：营业利润率、销售净利率、销售毛利率、成本费用利润率以及销售息税前利润率等。 2.资产获利能力分析是指企业管理和使用资产的效率与效益，通过对实现的利润和占用投入的资产之间的比例关系进行分析，来判断企业投入的资产获利能力。对于企业资产获利能力的分析，主要运用的指标有：总资产报酬率、总资产净利润率、净资产收益率以及资本金收益率等。第三节 资产获利能力分析PPT模板下载：行业PPT模板：节日PPT模板：素材下载：PPT背景图片：图表下载：优秀PPT下载：教程： Word教程： 教程：资料下载：课件下载：范文下载：试卷下载：教案下载：论坛： THANKS