光线传媒资产负债表分析报告.docx

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1、精选优质文档-倾情为你奉上北京光线传媒股份有限公司资产负债表分析报告 班级:财管113班 姓名:陈越学号:一. 公司基本情况1. 公司历史沿革 北京光线传媒股份有限公司（以下简称“光线传媒”、“本公司”或“公司”）前身为北京光线广告有限公司，系由股东王长田、杜英莲共同发起设立的有限责任公司，于2000年4月24日取得北京市工商行政管理局海淀分局（以下对各工商局统称“工商局”）核发的企业法人营业执照，注册号：82。光线传媒以2009年6月30日为基准日，整体变更为股份有限公司，于2009年8月7日完成了工商变更登记，取得注册号为2829企业法人营业执照。2011年7月14日根据中国证券监督管理委

2、员会证监许可20111106号文关于核准北京光线传媒股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市的批复、2011年 8月1 日深圳证券交易所“深证上【2011】230号”文核准，公司首次公开发行人民币普通股2,740.00万股，每股面值1元，并于2011 年8月3日在深圳证券交易所挂牌交易。股票简称“光线传媒”，股票代码“”，发行后总股本10,960.00万股。2012年5月16日公司实施资本公积转增股本，以109,600,000股为基数向全体股东每10股转增12股，共计转增131,520,000股，注册资本增加为241,120,000.00元，2013年5月8日公司实施资本公积转增股本，以24

3、1,120,000股为基数向全体股东每10股转增11股，共计转增265,232,000股，注册资本增加为506,352,000元，注册地址为北京市东城区方家胡同19号340室，法定代表人为王长田。 2.企业股权结构控股股东：上海光线投资控股有限公司 (持有北京光线传媒股份有限公司股份比例：54.05%）实际控制人：王长田 (持有北京光线传媒股份有限公司股份比例：51.35%）参股或控股公司：14 家3. 公司行业性质 根据国家统计局2002年颁布的国民经济行业分类，公司归属于商业服务业中广告业(L7440)、广播、电视、电影和音像业(R89)和文化艺术业(R9010)；根据中国证监会发布的上市

4、公司行业分类指引，公司归属于广播电影电视业(L10)、艺术业(L15)和社会服务业中广告业(K2005)。 4. 公司经营范围 公司经营范围包括：许可经营项目：广播电视节目的制作、发行；经营演出及经纪业务。一般经营项目：设计、制作、代理、发布国内及外商来华广告；信息咨询（除中介除外）；承办展览展示；组织文化艺术交流活动；技术开发、技术服务。 5. 公司主要产品及业务 公司的主营业务是栏目制作与广告、演艺活动、影视剧的投资及发行业务。二. 资产总体规模及其行业定位 1公司竞争优势 光线传媒是内地最大的民营电视节目制作公司，涵盖娱乐资讯、综艺节目和生活类节目；拥有全国最大的地面电视节目联播网，覆盖

5、全国所有地市级以上城市；在民营电影发行公司中位居前三，同时也是国内最大的演艺活动公司之一。光线传媒是中国最大的民营传媒和娱乐集团。光线传媒业务板块囊括了当前影视娱乐相关领域，包括电视节目制作和经营业务、大型活动和颁奖礼业务、电视剧投资制作和发行业务、艺人经纪业务以及新媒体业务。光线传媒以上板块业务都分别在该领域名列前茅，光线传媒持续盈利，经营规模不断扩大，是一个处在高速增长期的成长型传媒企业。中关村20年突出贡献企业，并被评为2009年中国文化创意产业十大领军企业之一，以及中国文化创意产业高成长企业100强之TOP8。总资产变动情况：2行业比较公司每股收益0.05元 ， 同比下降68.75%；

6、 净利润0.27亿元 ， 同比下降66.64%。该公司最新财务状况市场排名47/2619，同行业排名2/34。（1）成长性比较排名代码简称基本每股收益增长率(%)3年复合13ATTM14E15E16E9光线传媒27.415.71-20.545.8227.711.08行业平均30.2534.334.8532.2825.1326.46行业中值32.718.293.7939.4127.0629.291乐视网51.2131.324.3456.5648.648.6122292奥飞动漫49.9827.263.3378.0935.4839.823吉视传媒40.614.85-4.5866.9437.6121.

7、014蓝色光标40.0486.346.5858.3223.2640.725156华数传媒37.5345.463.814037.6534.99排名代码简称营业收入增长率(%)3年复合13ATTM14E15E16E9光线传媒27.94-12.54-23.9158.6927.083.84行业平均26.0918.667.1927.8421.624.39行业中值25.4217.164.728.7222.2220.841乐视网74.9102.2838.5888.6653.1485.1922292奥飞动漫35.5820.280.8641.1930.335.463吉视传媒25.428.94-2.6639.48

8、23.5714.464蓝色光标30.1764.7528.8333.2216.9341.595156华数传媒22.519.394.6226.0420.6920.84排名代码简称净利润增长率(%)3年复合13ATTM14E15E16E9光线传媒28.015.71-20.544.2226.5314.94行业平均31.7634.334.8536.9425.1326.46行业中值31.2118.293.7940.9722.7623.311乐视网49.6231.324.3459.1747.8942.2822292奥飞动漫46.5727.263.3374.3735.4933.283吉视传媒40.74.85-

9、4.5865.9636.2623.174蓝色光标35.3486.346.5856.1722.7629.35156华数传媒38.1645.463.8140.9737.9135.66（2）估值比较排名代码简称PEG市盈率13ATTM14E15E16E12光线传媒2.2962.8462.8443.133.7530.38行业平均5.4167.3375.8263.9951.1451.14行业中值1.8246.4546.4534.9628.7722.161中文传媒0.9521.9121.9118.9314.9711.772吉视传媒1.248.5548.5529.0821.1317.4732400省广股份1

10、.3745.8545.8533.7726.3719.254蓝色光标1.456.1656.1635.4728.7820.455博瑞传播1.4137.7137.7127.1122.8118.55排名代码简称PEG市销率13ATTM14E15E16E12光线传媒2.2920.4922.7914.3611.310.88行业平均5.418.079.098.176.726.46行业中值1.826.718.46.655.515.151中文传媒0.951.031.231.060.930.892吉视传媒1.26.4110.167.295.95.1532400省广股份1.372.52.361.831.521.41

11、4蓝色光标1.46.716.885.164.423.125博瑞传播1.417.648.46.395.674.86排名代码简称市净率13AMRQ12光线传媒8.359.67行业平均7.694.46行业中值4.964.981中文传媒2.052.542吉视传媒2.884.8232400省广股份9.348.814蓝色光标6.386.725博瑞传播3.332.34排名代码简称市现率市现率EV/EBITDA13ATTM13ATTM13ATTM9光线传媒-614.19-683.3724.5627.3247.252.41行业平均92.18103.8148.2754.3639.8344.47行业中值34.164

12、2.7724.5631.8233.4632.511乐视网5.276.248.19.620.4422.9822292奥飞动漫-53.89-85.4211.418.0614.621.933吉视传媒343.23323.82115.38108.8633.4631.744蓝色光标74.7676.64160.6164.6438.0638.915156华数传媒23.0425.3137.340.9820.4822.35（3）杜邦分析比较排名代码简称ROE(%)3年平均11A12A13A8光线传媒13.49.8315.614.78行业平均11.512.6210.7511.12行业中值11.839.5911.08

13、11.651华录百纳21.2439.512.3211.92新文化17.4329.3210.5712.413乐视网14.6512.4115.615.9442400省广股份14.21914.4219.235博瑞传播13.8219.0712.669.71排名代码简称净利率(%)3年平均11A12A13A9光线传媒30.4925.1930.0136.27行业平均14.7114.1614.1315.82行业中值13.311.5713.5414.061乐视网30.5929.3829.7432.6522292奥飞动漫22.2419.4423.4623.823吉视传媒16.4521.9116.6410.84蓝

14、色光标3.912.663.915.145156华数传媒24.5330.1621.1722.27排名代码简称总资产周转率(%)3年平均11A12A13A9光线传媒0.50.610.510.38行业平均0.720.770.720.66行业中值0.550.610.510.481乐视网0.550.80.520.3422292奥飞动漫0.610.880.530.443吉视传媒0.510.430.50.64蓝色光标1.961.971.971.955156华数传媒0.450.510.460.38排名代码简称权益乘数3年平均11A12A13A9光线传媒1.11.061.081.17行业平均1.531.571.

15、481.53行业中值1.461.441.431.431乐视网1.411.981.151.0922292奥飞动漫1.492.031.21.253吉视传媒2.121.682.282.414蓝色光标1.821.751.891.835156华数传媒1.241.271.221.23（4）公司规模排名代码简称总市值(元)流通市值(元)营业收入(元)净利润(元)8光线传媒206亿58.0亿9.04亿3.28亿行业平均125亿71.1亿20.7亿2.66亿行业中值101亿45.6亿15.6亿2.31亿1156华数传媒390亿23.9亿18.0亿2.55亿2乐视网308亿183亿23.6亿2.32亿3华谊兄弟2

16、91亿195亿20.1亿6.73亿4蓝色光标247亿136亿35.8亿4.84亿5中南传媒246亿246亿49.8亿7.17亿公司总资产变动呈增长趋势，企业规模合理，公司规模较大，与行业各方面比较，公司发展前景良好，将持续发展。三. 资产结构及其盈利模式1.公司业务发展 光线传媒是中国最大的电视节目制作和发行商，每天制作超过4小时的娱乐资讯、音乐、时尚和真人秀节目，在全国620家电视频道播放。光线正将在各地分散播出的节目，整合到每个城市一个完整频道播出，以构建中国第一个娱乐频道网，2013年已有20家城市台加盟，目标是覆盖200个以上的重要城市。光线传媒每年推出上百场大型娱乐活动，包括各种颁奖

17、典礼和娱乐秀。光线传媒一直致力于打造国内最具权威与公信力的专业颁奖典礼。旗下大型娱乐活动品牌“嘉华丽音”，是中国第一演艺活动品牌，以承办各种大规模、高水准、高难度及国际化的活动著称。 光线传媒强大的宣传平台、超强的活动组织能力和销售发行能力为光线影业的迅速崛起提供了独一无二的资源优势。2013年，光线影业已跻身国内民营电影公司前三甲。2006年以来，光线传媒投资的电视剧近20部。艺人经纪是光线传媒正在着力打造的新业务。旗下拥有近20名签约主持人的光线传媒当之无愧是中国最大的主持人经纪公司。新媒体业务方面，光线传媒早在2000年就创建了当时国内最大的网上明星俱乐部“E视网”。光线传媒是新浪博客首

18、批内容提供商，娱乐现场博客更是在短期内点击率突破千万而一举夺得机构博客排行榜首位。而娱乐现场播客2013年则已突破3500万的点击大关，成为中国娱乐节目“第一播客”。2008年3月，光线传媒获得广电总局颁发的网络视听许可证，是首批获得此牌照的三家民营企业之一。光线传媒正计划将库存的6万小时娱乐视频素材全部数字化，将E视网打造成为中国最大的娱乐视频博物馆，成为互联网视频和明星社区的领军网站。 从整体来讲，传媒行业有巨大的潜力，这是关系到全中国人民喜怒哀乐的行业，光线作为一家民营传媒公司，有效地利用了市场资源和找准新传媒的市场方向，准确的市场战略让光线在媒体竞争中大获全胜！2.资产分析变动科目本期

19、数值(万)上期数值(万)变动幅度变动原因经营活动产生的现金流量净额-3574.620693.19117.27%公司本报告期电影票房分账款回款减少投资活动产生的现金流量净额241.78-7103.03103.4%公司本报告期收到北京天神互动科技有限公司的投资分红经营性活动与投资性活动产生的现金流量净额变动幅度相差不大，但经营性资产明显比投资性资产所占比例大，核心利润是利润的主要支撑点。 光线传媒股份有限公司资产结构分析表 单位：元 项目 2013年2012年对总额的影响（%）流动资产： 货币资金621,608,000.00651,765,000.00-1.40% 交易性金融资产575,310.0

20、000.03% 应收票据332,994.0000.02% 应收账款317,788,000.00619,866,000.00-14.01% 预付款项207,837,000.00430,204,000.00-10.31% 应收利息3,130,420.002,148,830.000.05% 应收股利3,125,000.0000.14% 其他应收款3,154,260.0014,169,600.00-0.51% 存货185,733,000.00132,325,000.002.48% 流动资产合计1,343,280,000.001,850,480,000-23.52%非流动资产： 长期股权投资1,136,

21、170,000.00152,668,000.0045.60% 固定资产原值66,894,100.0056,239,400.000.49% 累计折旧41,676,600.0034,172,700.000.35% 固定资产净值25,217,400.0022,066,700.000.15% 固定资产净额25,217,400.0022,066,700.000.15% 无形资产1,986,340.00641,981.000.06% 商誉43,257,400.0043,257,400.000.00% 长期待摊费用24,398,700.0024,940,300.00-0.03% 递延所得税资产12,831,

22、400.0012,783,100.000.00% 其他非流动资产3,500,000.0050,000,000.00-2.16% 非流动资产合计1,247,360,000.00306,358,000.0043.63%资产总计2,590,640,000.002,156,840,00020.11%流动负债: 应付账款78,770,000.000-1.07% 预收款项534,000.00354,000.000.01% 应付职工薪酬524,844.002,662,110.00-0.10% 应交税费19,752,300.0057,811,200.00-1.76% 其他应付款271,455,000.004,

23、542,740.0012.38% 一年内到期的非流动负债228,054.0000.01%流动负债合计371,264,000.00167,220,000.009.46%非流动负债: 其他非流动负债0770,473.00-0.04% 非流动负债合计0770,473.00-0.04% 负债合计371,264,000.00167,990,000.009.42%所有者权益: 实收资本(或股本)506,352,000.00241,120,000.0012.30% 资本公积1,001,890,000.001,267,130,000-12.30% 盈余公积61,291,300.0042,790,600.000

24、.86% 未分配利润651,109,000.00438,115,000.009.88% 外币报表折算差额-1,267,360.00-305,639.00-0.04% 归属于母公司股东权益合计2,219,380,000.001,988,850,00010.69% 所有者权益(或股东权益)合计2,219,380,000.001,988,850,00010.69%负债和所有者权益(或股东权益)总计2,590,640,000.002,156,840,00020.11%3盈利模式公司以经营活动为主，主营业务是栏目制作与广告、演艺活动、影视剧的投资及发行业务。公司的主营业务是电视节目制作和影视剧的投资及发

25、行业务。电视节目包括常规电视栏目和在电视台播出的演艺活动。电视栏目和影视剧是公司的主要传媒内容产品。电视栏目是自主制作发行，通过节目版权销售或广告营销的方式实现收入；影视剧主要是投资和发行，收入主要包括电影票房分账收入、电视剧播映权收入、音像版权等非影院渠道收入和衍生产品（贴片广告等）收入。电视剧方面，公司始终坚持联盟策略，与其他优秀的电视剧公司进行广泛的合作。公司的影视剧业务以电影为主，电视剧业务主要以参与投资为主，一般不作为主导投资方，也不担任执行制片方，电视剧业务规模较小。四. 北京光线传媒股份有限公司资产负债表水平分析1.资产负债表水平分析 表1 光线传媒股份有限公司资产负债表水平分析

26、表 金额单位：元 项目 2013年2012年变动情况对总额的影响（%）流动资产：变动额变动（%） 货币资金621,608,000.00 651,765,000.00 -30,157,000.00 -4.62697%-1.% 交易性金融资产575,310.00 0.00 575,310.00 0.00000%0.% 应收票据332,994.00 0.00 332,994.00 0.00000%0.% 应收账款317,788,000.00 619,866,000.00 -302,078,000.00 -48.73279%-14.% 预付款项207,837,000.00 430,204,000.00

27、 -222,367,000.00 -51.68873%-10.% 应收利息3,130,420.00 2,148,830.00 981,590.00 45.68021%0.% 应收股利3,125,000.00 0.00 3,125,000.00 0.% 其他应收款3,154,260.00 14,169,600.00 -11,015,340.00 -77.73924%-0.% 存货185,733,000.00 132,325,000.00 53,408,000.00 40.36123%2.% 流动资产合计1,343,280,000.00 1,850,480,000 -507,200,000.00

28、-27.40910%-23.%非流动资产： 长期股权投资1,136,170,000.00 152,668,000.00 983,502,000.00 644.20966%45.% 固定资产原值66,894,100.00 56,239,400.00 10,654,700.00 18.94526%0.% 累计折旧41,676,600.00 34,172,700.00 7,503,900.00 21.95876%0.% 固定资产净值25,217,400.00 22,066,700.00 3,150,700.00 14.27808%0.% 固定资产净额25,217,400.00 22,066,700.

29、00 3,150,700.00 14.27808%0.% 无形资产1,986,340.00 641,981.00 1,344,359.00 209.40791%0.% 商誉43,257,400.00 43,257,400.00 0.00 0.00000%0.% 长期待摊费用24,398,700.00 24,940,300.00 -541,600.00 -2.17159%-0.% 递延所得税资产12,831,400.00 12,783,100.00 48,300.00 0.37784%0.% 其他非流动资产3,500,000.00 50,000,000.00 -46,500,000.00 -93

30、.00000%-2.% 非流动资产合计1,247,360,000.00 306,358,000.00 941,002,000.00 307.15764%43.%资产总计2,590,640,000.00 2,156,840,000 433,800,000.00 20.11276%20.%流动负债: 应付账款78,770,000.00 101,850,000.00 -23,080,000.00 -22.66078%-1.% 预收款项534,000.00 354,000.00 180,000.00 50.84746%0.% 应付职工薪酬524,844.00 2,662,110.00 -2,137,2

31、66.00 -80.28466%-0.% 应交税费19,752,300.00 57,811,200.00 -38,058,900.00 -65.83309%-1.% 其他应付款271,455,000.00 4,542,740.00 266,912,260.00 5875.57862%12.%一年内到期的非流动负债228,054.00 0.00 228,054.00 0.00000%0.% 流动负债合计371,264,000.00 167,220,000.00 204,044,000.00 122.02129%9.%非流动负债: 其他非流动负债0.00 770,473.00 -770,473.0

32、0 -100.00000%-0.% 非流动负债合计0.00 770,473.00 -770,473.00 -100.00000%-0.% 负债合计371,264,000.00 167,990,000.00 203,274,000.00 121.00363%9.%所有者权益: 实收资本(或股本)506,352,000.00 241,120,000.00 265,232,000.00 110.00000%12.% 资本公积1,001,890,000.00 1,267,130,000 -265,240,000.00 -20.93234%-12.% 盈余公积61,291,300.00 42,790,6

33、00.00 18,500,700.00 43.23543%0.% 未分配利润651,109,000.00 438,115,000.00 212,994,000.00 48.61600%9.% 外币报表折算差额-1,267,360.00 -305,639.00 -961,721.00 314.65912%-0.% 归属于母公司股东权益合计2,219,380,000.00 1,988,850,000 230,530,000.00 11.59112%10.% 所有者权益(或股东权益)合计2,219,380,000.00 1,988,850,000 230,530,000.00 11.59112%10

34、.%负债和所有者权益(或股东权益)总计2,590,640,000.00 2,156,840,000 433,800,000.00 20.11276%20.% 表2 利润表分析 金额单位：元报表日期2013年2012年 变动额变动（%）一、营业总收入904,172,000.00 1,033,860,000.00 -129,688,000.00 -12.54%营业收入904,172,000.00 1,033,860,000.00 -129,688,000.00 -12.54%二、营业总成本538,275,000.00 663,807,000.00 -125,532,000.00 -18.91%营业

35、成本485,657,000.00 582,934,000.00 -97,277,000.00 -16.69%营业税金及附加7,237,660.00 21,461,200.00 -14,223,540.00 -66.28%销售费用11,788,300.00 17,133,200.00 -5,344,900.00 -31.20%管理费用50,079,600.00 49,511,700.00 567,900.00 1.15%财务费用-17,614,900.00 -19,931,000.00 2,316,100.00 11.62%资产减值损失1,127,560.00 12,698,600.00 -11

36、,571,040.00 -91.12%公允价值变动收益-31,841.70 0.00 -31,841.70 投资收益19,152,400.00 1,268,200.00 17,884,200.00 1410.20%其中:对联营企业和合营企业的投资收益11,340,000.00 1,268,200.00 10,071,800.00 794.18%三、营业利润385,018,000.00 371,316,000.00 13,702,000.00 3.69%营业外收入24,630,200.00 21,214,500.00 3,415,700.00 16.10%营业外支出3,500,820.00 10

37、8,772.00 3,392,048.00 3118.49%非流动资产处置损失1,614.90 8,772.29 -7,157.39 -81.59%利润总额406,147,000.00 392,422,000.00 13,725,000.00 3.50%所得税费用78,203,300.00 82,202,200.00 -3,998,900.00 -4.86%四、净利润327,944,000.00 310,220,000.00 17,724,000.00 5.71%归属于母公司所有者的净利润327,944,000.00 310,220,000.00 17,724,000.00 5.71%五、每股

38、收益基本每股收益0.65 1.29 -0.64 -49.61%稀释每股收益0.65 1.29 -0.64 -49.61%六、其他综合收益-961,720.00 -55,881.20 -905,838.80 -1621.01%七、综合收益总额326,982,000.00 310,164,000.00 16,818,000.00 5.42%归属于母公司所有者的综合收益总额326,982,000.00 310,164,000.00 16,818,000.00 5.42% 表3 现金流量表分析 金额单位：元报告期2013年2012年变动额变动（%）一、经营活动产生的现金流量销售商品、提供劳务收到的现金1,433,300,000686,627,000746,673,000108.75%收到的税费返还765,0772,371,740-1,606,663-67.74%收到的其他与经营活动有关的现金40,069,40040,972,800-903,400-2.20%经营活动现金流入小计1,474,130,000729,972,000744,158,000101.94%购买商品、接受劳务支付的现金444,622,000608,408,000-163,786,000-26.92%支付给职工以及为职工支付的现金81