珍藏版笔记（股市心理学实战系列）(共64页).doc

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1、精选优质文档-倾情为你奉上第四部分 股市心理学实战系列系列简介：在华尔街有一句古老的格言：市场是由两种力量来推动的贪婪和恐惧。在股市中，能够最终让你赚钱的，不是技术面，也不是基本面，而是心理面。股市中，有很大师最终以失败告终，不是他技术不够好，也不是他经验不够丰富。可想而知，股市心理学在实战中占有举足轻重的地位，是决定股市命运的关键因素。纵使你有打败对手千军万马能力，如果你没有战胜内心深处一匹野马的能力，终究难逃死无葬身之地的厄运！真正的对手不是别人，而是你自己。股市心理学实战系列全方位地深度剖析股市投资行为的各个心理层面，是迄今为止最全面解决股民投资心理障碍和投资困惑的大型讲座专辑。全部内容

2、包括四个方面：1投资行为的非理性陷阱（5节课）。2股市认知和自我认知（4节课）。3. 股市技术分析心理学（3节课）。4战胜自我心理学（3节课）。全套系列共15节课。其中运用了大量世界著名的理论：前景理论、后悔理论、预期理论、过度反应理论、过度自信理论、分析师悖论、同侪悖论、确定效应、反射效应、禀赋效应、锚定效应、羊群效应、蛇咬效应、大数法则、小数法则等等。全部采用通俗易懂、案例结合、一学就会的教学模式，让投资者在轻松中学习，在愉悦中进步，在学以致用中收获。世界是由人操控的，如果你没有清楚明白的掌握人的心理，你想成功很难。股市心理学实战系列之一赤裸裸的人性人的本性是贪婪和恐惧，究其根源是每个人都

3、渴望得到很多却十分害怕损失。然而人们并非能够预知所有的事情，而对未知的不确定的事情投资者往往采取的行为是非理性的，所以明明骑上大黑马却早早地被甩下来，明明是一只熊股却寄予莫大的希望，最终导致牛市不赚钱，熊市亏得更多！一、确定效应（在赚钱的情况下）1确定效应就是投资者在确定的好处和赌一把之间往往会选择看得见的好处而放弃赌一把。也就是两利相权取其重。2一只股票现在卖出可以赚1万元，不卖出可能只赚3000元或不赚钱，也有可能赚2万元甚至更多，你会选择卖还是不卖？3在确定效应的作用下大部分投资者会选择获利了结，因为人们总是讨厌风险，害怕失去已有的利润，喜欢见好就收，落袋为安。这种心理往往会放走一只大黑

4、马，卖完后股票却大涨，常常使自己后悔不已！那么我们如何克服确定效应？4大盘或个股处于上升趋势的初期或中期，获利的股票即使短暂回调仍然可以继续持有，等待更大的收益，而在上升趋势的末期，股票前期明显涨幅过大，在高位快速拉升后宽幅震荡时则要见好就收、落袋为安，不要幻想过高。举例：低位回调 红星发展（） 2010.9.3因为它处于上升趋势的初期所以应该持有观望。高位震荡 红星发展（） 2011.4.19因为它处于上升趋势的末期所以应该卖出。二、反射效应（在亏钱的情况下）1反射效应就是投资者在确定的损失和赌一把之间往往会选择赌一把，也就是两害相权取其轻。2一只股票现在卖出会亏损1万元，如果不卖出可能亏损

5、2万甚至更多，也有可能反弹解套不亏钱，你会选择卖还是不卖？3在股市中赚钱容易，但亏钱却更容易。股票刚上涨时不敢买，可等到股价一涨再涨时终于下定决心买进了，买进后就被套，被套后就死不割肉，于是就越亏越多，等到绝望时就卖了。大多数投资者在亏损的情况下心里会及不甘心，宁愿承担更大的风险来和市场赌一把，也不愿意花钱买教训。据统计：投资者持有亏钱股票的时间远远长于持有获利股票的时间。打开你的账户：看看留下来时间最长的股票是红色的还是绿色的？是红色的多还是绿色的多？那么我们投资者怎样克服反射效应？4投资者在决定亏损股票是否止损出局之前，应该对大盘及个股做一个全面的分析。如果大盘及个股处于下跌趋势的末期、上

6、升趋势的初期或中期，套牢的股票可以持有等待解套或盈利。如果大盘及个股处于上升趋势的末期、下跌趋势的初期或中期，套牢的股票应该果断割肉出局。如果是下跌途中的横盘震荡趋势，套牢的股票在大盘或个股破位下跌时就立即止损出局。举例：上升趋势被套 江苏三友（） 2010.9.1下跌趋势被套 天音控股（） 2011.2.17（3.15正式破位）横盘趋势被套 思源电气（） 2011.4.18三、损失规避1损失1万元的痛苦感和获利1万元的快乐感哪一种感觉程度更强烈？2猜手中硬币的正反面，猜对了赢1万元，猜错了输1万元，输赢的概率是各50%，你愿意赌一把吗？3损失规避：当我们做同等有关收益和损失的决策时，往往表现

7、出不对称性，即面对损失的痛苦感要大大超过面对收益的快乐感。4在获利的情况下，如果获利停滞不前甚至减少大部分投资者会选择获利了结，而不会选择持有观望，经常会错过更大的获利机会。在亏损的情况下，如果没有解套大部分投资者会选择继续持有，而不愿意接受割肉亏损的现实，结果导致更大的亏损。所以主力经常利用投资者的损失规避心理来达到洗盘和反弹出货的目的。5面对损失规避心理，我们一定要根据大盘及个股所处的位置做出正确的决策，尽量使获利最大化和损失最小化。举例：面对洗盘 滨海能源（） 2010.7.28（大部分人会卖出，本来应该持有的）面对出货 滨海能源（） 2011.3.22（很多高位进去的不会卖，你不卖抛压

8、就会减少，主力就会顺利出更多货，本来应该卖的）四、禀赋效应1女人买衣服之前会对售货员怎么讲？买回来穿上衣服后会对同事怎么讲？2禀赋效应。就是人们对同一件商品在拥有时所评估的价值比未拥有时所评估的价值更高。3当我们没有买进股票时，往往会对股票做出客观的评价，但一旦买进后潜意识里就觉得该股票会上涨，无形中就高估了其价值，如果真的上涨了就会认为自己很聪明，如果不涨反跌总会搜集各方面有利于股票上涨的证据，从而支持自己继续持有股票。潜意识里认为自己的股票是有价值的，未来应该会上涨，深跌时盼望着反弹，一旦真反弹了就会认为是反转，导致一而再、再而三地不能及时止损，结果只能是一路深套下去。4克服禀赋效应最有效

9、的方法就是尊重市场和技术分析，市场行情不好、股票趋势走坏，亏损股票尽量减仓或出局。五、同侪悖论附：侪音同柴。1同侪悖论。就是在相同的条件下，人们总是喜欢把得与失、成功与失败的标准定格在和其它参照物的比较之下，从而做出不同的心理反应和行为反应。2. 如果你的同事每月拿3000元的工资，你拿了3500元你会觉得很愉快，如果他们都拿8000元，你拿7500元你会觉得很失落。3在股市中，投资者总是喜欢把自己的股票和其它的股票或其他人的股票进行比较，当其它股票大涨特涨或其他人大把大把的赚钱而自己的股票却不涨反跌时，失落感油然而生，大骂手中的破股、烂股、死股、鬼股，于是方寸大乱，一狠心就卖了自己的破股去买

10、大涨特涨的妖股，等到自己买进妖股时刚好又开始回调了，而原来卖掉的破股却摇身一变成为大黑马，此时心情更加急躁、疯狂，于是就频繁奔波于杀跌追涨之中，完全踏不准市场的节奏，就这样在大牛市中不仅没有赚钱反而大赔。（这就是我们经常讲的：人比人气死人！）4在股市中，我们一定要有自己独立的分析方法和操作计划，别人赚钱与你无关，天天都有股票涨停也与你无关，时刻保持冷静的头脑，只要自己的股票没有质的问题就不要轻易改变自己的计划，市场总是在轮番上涨的，在牛市中没有永远涨的股票，也没有永远不涨的股票。举例：杀跌追涨 开元投资（） 2011.10.13中体产业（） 2011.11.2附：有客户10.13买进开元投资，

11、11.2客户卖了，然后又11.2买进了中体产业，后面虽然当天涨了，但是后面很快就下跌，亏了20%，而开元投资卖了之后就大涨。六、锚定效应1锚定效应。是指当人们需要对某个事件做定量估测时，会将某一特定的数值作为起始参照值，起始值象锚一样制约着估算值。在作出决策的时候，会不自觉地给予最初获得的起始值信息过多的重视。2 500斤重的一头牛后面跟着一只10斤重的老鼠，你会惊讶好大的一只老鼠吗？如果把400元的彩电放在九毛店里销售你会觉得贵吗？3所以人们最初确定的参照起始值对其后的判断、决策影响很大，100元的股票跌到30元你会觉得很便宜，而10元的股票跌到6元你会仍然觉得很贵！这种锚定效应经常会潜意识

12、地激发投资者抄底的欲望。经常抄底的人有时不一定能赚钱，有时候也会套在半山腰上。4在牛市中抄底固然不会错，但同时也要考虑底部是否夯实、时机是否成熟、股性是否活跃、基本面是否良好等因素，跌得多并不代表一定会马上涨，而在熊市中抄底就要格外小心，准确判断是否是真正的底部。还要区分牛熊中的长期底部、中期底部和短期底部。举例：康芝药业（） 2011.7.15（按正常的走法，这一天该买，但是这里却不是底，行情不好的时候怎么抄底怎么死）股市心理学实战系列之二该死的心理账户钱是用来流通的货币，我们一般认为相同面值的钱其价值是一样的，是可以相互替代或交换的，不管是辛苦赚来的，还是轻松赚来的，也不管是中奖来的还是捡

13、来的，钱就是钱，你的100元和我的100元并没有什么区别！真是这样吗？人们在获取金钱的过程不同、来源不同、用途不同，就会给钱贴上不同的标签：血汗钱、辛苦钱、救命钱、黑心钱、压箱钱、零花钱、意外之财、飞来横财，即不同的标签即使面值相同，人们所赋予的价值是完全不同的。一、什么是心里账户1心里账户，是指人们会根据钱的来路、存储方式或支付方式的不同，无意识地将金钱加以归类，并赋予不同的价值进行管理。2比如你一天上班8小时，每小时25元，一天收入200元，和你捡来的200元，你会先花那一部分钱？附：两种不同来路的钱，本来是一样的，但我们大部分会自觉的先花掉捡来的200元。因为上班得的200元是我辛苦赚来

14、的，而捡来的钱来得很容易，花掉不在乎。3每个人都有自己的许多心里账户；买房子的钱、买车的钱、孩子的上学钱、养老钱，心里账户会促使我们为实现我们的目标而不断的攒钱，但有的时候不仅不能为我们省钱，反而会让我们花去更多的钱！比如：获得额外奖金200元，请客吃饭就可能会花出500元。政府补贴800元购物券，你可能会花掉2800元，比如你平时还要花的多。据统计，凡是中奖500万元的彩民，20年后的生活反而不如没有中奖时的生活。附：为什么在这些情况下你愿意花那么多钱？因为这些钱是白拿的，没有付出辛苦的劳动，你想干一件事情，这些白拿的钱相当于给你打折啦，你花钱就会比原来更大手大脚。二、庄家的钱效应1. 传奇

15、睡衣男故事。一新郎到了拉斯维加斯度蜜月，有一天在赌场赌轮盘输1000美元得到5美元纪念筹码。他回到酒店后，看着这个纪念筹码，脑海里不断浮现出17这个数字，于是，他再次回到赌场，拿5美元去赌，专押数字17这个数，第一把获利175美元，然后再获利6125美元，巅峰时候获利2.62亿美元，但是后来他产生了一个疯狂的想法，要来一个世界级的豪赌，直接把这2.62亿一次性全投进去，结果把赢的钱全部输完，只剩下5美元，灰溜溜的回到酒店。当他的老婆问他干什么去了？他说去财轮盘了。他老婆问他是赢了还是输了？他直接慷慨的说，我只输了5美元。可想而知，那为什么不说输了2.62亿呢？因为在他心里，这2.62亿只不过是

16、他轻松赢来的，输了也无所谓，不在乎。我们再设想，如果这2.62亿是他自己的钱，估计他输掉的时候，手都会发抖，想死的心都有。2在股市中，我们都赚过钱，但是赚来钱却总是很容易输掉，技术不好知识不全面是其中一个原因，最重要的是心里账户在起作用，我们总觉得赚来的钱是庄家的钱，没有被他当作是自己的钱来认真对待，只是意外之财，失去了并不心痛，正是因为这种不心痛的心理最终导致不赚钱甚至连本金都亏掉。附：我们很多人觉得自己在股市赚的钱，是赚的庄家的钱，反正没有付出什么辛苦，如果亏掉也不会可惜。正是因为他不在乎，而且以为自己就是股神，可以战胜市场，他不会见好就收的，亏损了之后不好好总结，而是亏钱后不断止损不断再

17、买进，然后再亏，所以亏也亏得比较容易。这种钱效应就叫庄家钱效应，这种效应就导致我们亏钱的根本原因。其实，我们在股市赚的钱，并不是庄家的钱，我们在赚钱的同时也一样有风险，风险就是我们的付出，你赚的每一分钱都是自己面临巨大风险的辛苦钱，不要以为赚钱的钱不是自己的钱。3由于庄家钱效应心理的作用，在行情好的时候，越是赚钱的人越是频繁操作，越是自以为是的加大投资，自认为可以战胜市场，绝不会见好就收，而在行情 不好的时候，要么抄底被套后止损，再抄底被套再止损，资金在不断缩水。要么是亏损后补仓，越跌越补仓，最终是连本带利全面亏损，这就是股市中永远的一赢二平七亏的定律。4如何克服庄家的钱效应？（1）首先要有业

18、绩归零心态，就是每一次盈利后下一次投资的时心中要忘记最初的本金及前面所有的盈利，把现有的所有资金全部当做本金来看待，而每一次亏损都要总结亏损的原因，从中吸取教训，不要认为这次亏损的钱是上次赚来的钱觉得无所谓。（2）其次在每次盈利后要保持冷静的头脑，千万不要自以为是，目空一切，更不能把自己当做股神或凌驾于市场至上，而是要尊重市场不断要求进步，市场永远瞬息万变和深不可测。（3）再次就是要避免频繁操作，行情好的时候频繁操作可以赚一点小钱但赚不到大钱，所以行情好的时候尽量看准了再操作，并且持有时间尽量长一些。而在行情不好的时候频繁操作亏损的却是大钱，所以在行情不好的时候尽量少操作或不操作，这样才能做到

19、大赚少赔，长久地在股市中生存下来。三、边际消费率1如果你每次中奖100元，一共中奖1000次，请问你每次中奖后怎样处置奖金？如果你一次中奖10万元，一共中奖一次，请问这次中奖后你又如何处置奖金？附：同样最终会中奖10万元，第一种估计每次中奖，他会很快花点。第二种会比第一种花得慢一点，说不定你还会存起来，谁也不说。为什么？中奖100元，你会觉得这只是小钱，不会太在意，而一次性10万元，你就可以干很更大的事，你就会想一想我应该干什么，而不是立即处置了。2如果买一套房子需要30万元，一个月薪4000元的人，15年收入是60万元（每年按10个月计算），另一个人月薪12000元，3年收入是36万元，你认

20、为那一个更有可能买得起房子？（生活标准是每月2000元）。附：赚钱少的，会觉得这钱太少啦，随便一花就花完了，时间一久，你就会花掉。一个赚钱很少的人，他是很少存钱的，这个可以对比你自己赚钱少的时候，有没有存钱？因为钱赚得越少，自己就会下意识的觉得，这点钱根本做不了什么，所以就容易产生把钱花掉的想法。而赚钱多的人，就会觉得我要不了多久，就能买房子啦，所以就更容易存钱。3边际消费率。边际消费率是指所花掉的钱和你赚到的钱比值。现实表明，进入心里账户的收入越小，人们越容易花掉，也就是边际消费率越高，因为所剩下的钱不多，起不了什么作用，花掉了也不会太在意，这叫破罐子破摔。而收入越高的人往往控制消费，更在乎

21、钱的意义，其边际消费率也越小，越容易存钱。4在牛市中，越是频繁操作短线赚小钱，股民平时花钱越大方，到年终的时候账户里基本没有什么盈利的钱，而做中长线操作的股民虽然赚了很多钱，平时花钱却更加谨慎，边际消费率也相比更低。所以你要想在股市中积累财富，必须学会中长线持有股票赚大钱，当然还要学会花小钱。附：当然如果你做短线，你同时又是一个积少成多的一个人，也许你会最终赚大钱，但是你想一想，在现实生活中有多少人能够做到？所以我们还是尽量不要做短线，免得自己心态做坏掉变成那种赚小钱花大钱的人。这里我告诉你，凡是做短线的，永远都不会赚钱。他总是自以为是，总是赚小钱赔大钱，总是频繁操作，在牛市中赚不了多少钱，而

22、在熊市中，买入止损，再买再止，再亏，在熊市浑浑噩噩亏得自己都怕了，而真正的牛市快来的时候，他又不敢进了，错过了最好的赚钱时机，然后牛市末期又去追高买进，又亏钱，恶性循环，最终被股市所淘汰，退出股市。四、蛇咬效应1蛇咬效应，就是一朝被蛇咬，十年怕井绳。即投资者在多次操作失误亏损之后胆量会变得越来越小，操作上经常犹豫不决、思前想后、疑神疑鬼、举棋不定，这种心态往往会错过很多大好赚钱时机。2投资者在多次操作失误亏损后，如何克服蛇咬效应？（1）首先是冷静下来休息一段时间，反思一下亏损的原因，避免因不顺而重复犯错。（2）其次是判断大盘的趋势：A.如果是上升趋势的末期或下跌趋势，立即停止操作等待时机。B.

23、如果是上升趋势的初期或中期，选择有安全边际的股票操作。C.如果是横盘震荡趋势，一定要等到趋势明确后再决定是否入市。五、该死的心里账户1将自豪最大化。人们在卖出获利股票时总喜欢分批卖出，这样可以延续快乐自豪的感觉，如果后面涨了会更快乐，如果后面跌了但总体是赚钱的也会快乐。更是有人把赚钱的股票留1股永远快乐。其实分批卖出并无意义，如果你认为上涨困难即可获利了结，即使再涨也和你没关系，也不必后悔；如果你认为会上涨就可以持有即使跌了再卖也不迟。也不必后悔，没有人能卖到最高点。2将痛苦最小化。投资者在多只股票套牢的情况，要么将所有的亏损股票长期持有，将痛苦进行到底，要么将所有的亏损股票全部卖掉（其实有些

24、股票是有解套机会的），而不会选择分批卖出。因为分批卖出亏损的股票会延长痛苦的时间和次数。一次性卖出可以将痛苦降到最低点。正确的做法是把解套机会最小的可能继续下跌的股票先卖，有解套机会的股票可以暂时持有。3痛苦适应性。买入股票套牢后，刚刚开始的时候投资者痛苦程度较为强烈，不舍得割肉卖出，随着时间越来越长，套牢越来越深，痛苦神经开始不断适应和麻木，人的心里痛苦程度相反会越来越小，然而在痛苦最小的时候投资者是最容易卖出股票，而此时股票一般都处于底部区域。所以很多主力就是利用投资者痛苦减弱的心理来达到低位建仓的目的。附：这就像我们上厕所一样，刚进去的时候你会觉得臭得受不了，但是你多待一会，适应了之后，

25、你就不会有刚进厕所时那么强烈的感觉了。4换位思考法。如果你手中持有1只股票，不管是套牢还是获利的，当无法决定是否卖出时，你可以设想假如我没有这只股票我现在会买入吗？如果会买入说明股票暂时是安全的，可以继续持有，如果不会买入说明股票有风险，可以选择卖出。如果你想买入1只股票犹豫不决时，你可以设想假如你已经有了这只股票，不管是套牢的还是获利的，你会卖吗？如果你会卖出说明该股票不宜买入。如果你选择继续持有说明该股票安全可以买入。股市心理学实战系列之三世界最苦的毒药在股市中，我们每时每刻都在犯各种不同错误，同时为我们所犯的错误又不停的后悔，为看好的股票没有及时买入而后悔；为过早的卖出获利股票而后悔；为

26、没有及时卖出止损导致深度套牢而后悔；为没有买入别人推荐的大牛股而后悔；为买入股评推荐的股票深度套牢而后悔；为没有赶上大牛市而后悔；为在大熊市入市而后悔 一、后悔理论举例：牛市 精工科技（） 2010.9.14-10.20(2010.9.14以前买入，然后在2010.9.14以后的下跌中卖了，止跌后就上涨了，然后后悔卖掉了) 熊市 万好万家（） 2011.2.24（这一天买进，然后一直不卖，下跌了还不卖，导致被套而悔） 1是什么原因导致我们经常犯错误而后悔？（1）首先是我们知识面不全面导致我们做出错误的决策。（2）其次是我们阅历不够丰富对未来做出错误的判断。（3）再次就是我们心理素质的不成熟导致

27、盲目操作。 2后悔理论。是将自己所做出决策的现实结果与另一种备选决策应该产生的结果进行对比所产生的情绪。 3怎样克服后悔理论？克服后悔最重要的是不断丰富自己的知识结构、提高自己的操作技能，所谓艺高人胆大，不断减少自己的错误决策,还要对大市做出准确的判断，不能确定是宁愿不操作，严格遵守操作纪律。 二、懊悔规避 举例：长期持有不涨 京东方A（） 2010.10.22附：请问，你当天买进后，如果你持有一个月，但是你却赚也没赚多亏也没亏多，你是换股呢，还是继续持有？大部人会选择持有，为什么。因为你已经花了时间和精力，每天你要关注他，你会担心万一你卖了之后，它涨了，怎么办呢，你下不了决心，所以你不会卖。

28、你已经持有一个月了，再坚持一下说不定就会涨了，你会一直暗示自己一直持有，时间越长你越会放得更长时间。 套牢长期持有 哈高科（） 2011.7.20 附：我告诉你，下跌你不会卖，你怕你卖出之后，它就涨了，然后直到11.21号以后的那一波反弹都你都不会卖，因为你一方面想他已经开始放量上涨了，而且前期跌了那么多我都没卖，现在涨了我还会卖吗？不会。总是怕自己决定错了，后面涨了后悔便宜卖掉了，算了吧，放着吧，你会想，导致越来越亏。1由于懊悔会给人们增添痛苦，所以人们害怕后悔、厌恶悔恨，所以凡是有可能会增加后悔情绪的行为人们会尽量回避。这种心理就驱使人们尽量维持现状，不到迫不得已是不会改变现有的状况。因为

29、改变现状所造成损失的痛苦会比维持现状造成损失的痛苦更大。 2克服懊悔规避。当我们维持现状一段时间并不能使事情向好的方向发展时，说明原有决策已经出现问题，我们宁愿打破现状做出新的决策，新的决策可能会给我们带来更大的机会，也有可能没有收获，但总比维持现状多了一份希望和获胜的机会。 附：比如我们的工作不能给自己提供一个好的生活条件，那么大部分人不会选择去选择另一个工作，为什么？因为我们会下意识的认为，如果我们换了工作还没有现在这么挣钱，那不是越来越糟糕了吗？所以我们不会轻易选择改变，因为我们怕后悔。三、从众心理 举例：追涨 中体产业（） 2011.11.2 重庆啤酒（） 2011.11.25 1为什

30、么会出现从众心理？因为大部分投资者缺乏足够的股票知识和市场运行规律的经验，加之后悔理论在起作用，生怕自己独立做出的决策发生错误而后悔，于是就随大众，大家说好就跟着买，大家说不好就跟着卖。即使错误也没有那么后悔，因为大家都错了，还可以把错误的理由推卸给他人，自己心安理得。 2现在很多机构会利用投资者的盲目从众心理通过股评黑嘴达到出货和建仓的目的。 3真正能够成为股市赢家的投资者是那些有自我主见、有与众不同思维和敢于承担责任的人，而那些失去自我、人云亦云、随波逐流和总是喜欢推卸责任的人最终会被市场所淘汰！附：一支股票大家都去买，有什么后果？往往一支股票大涨，并不是它有这种资质大涨，你明白吗？都是从

31、众心理给它推上去的，那么推上去之后有什么风险在里面，你知道吗？因为你前期是靠人气把它推上来的，一旦人气没有了，它涨不动了，接下来它就是自由落体。因为很多人在高位的时候就会想，原来这支票并不是我们想象的那么好，追涨的人没有了，接下来就是杀跌的人啦。容易追涨的人就会容易杀跌，你记住这句话。举个例子，会做汉奸的人，他照样会做走狗。在抗战开始时，有些人成为国民党的走狗，抗战快结束了，又摇身一变成为国民党的走狗，然后国民党被共产党打败了，他摇身一变又成了起义军了。秉性他很难改变，随大势。四、卖出效应 举例：卖出获利股票大涨 三爱富（） 2011.2.18（之前买了获利，这一天你卖了）/3.3（之前买了获

32、利，这一天你卖了）卖出亏损股票大涨 杭萧钢构（） 2007.4.13（你当天买进，回调后你卖了）持有亏损股票大跌 中船股份（） 2007.9.20（你当天买进，回调几个跌停，然后反弹到前期高点附近，你没有卖，然后就开始新一轮的下跌行情，亏损越来越大）1上述三种行为中，哪一种行为的后悔程度更强烈？ 2通常人们卖出赚钱的股票是最容易的，卖出后有操作成功的自豪感，即使后来又涨了后悔程度并不强烈，毕竟是赚钱了。而卖出亏损股票就等于接受因操作错误导致亏钱的事实，就会为当初的决策错误而后悔。如果是亏钱卖出后又大涨了就会更加后悔。 3所以投资者宁愿把赚钱的股票卖掉，也死抱着亏损的股票不放，亏损的股票不卖有可

33、能会扭亏为盈，也有可能亏得更多，不管是哪一种持有股票都可以减轻后悔的程度。 4事实上，是否决定卖出股票不是取决于自豪感和避免后悔，而是取决于对未来趋势的正确判断，如果是股票处于高位，不管是赚钱还是亏损都不应该卖掉；如果是处于低位，不管是赚钱还是亏损都应该持有观望；如果是中位，上升趋势持有，下跌趋势卖出。 股市心理学实战系列之四人类最大的悲哀在股市中我们每个人都掌握了一些知识，拥有了一些经验，成功操作过几次，还有的拥有功能最强的行情分析软件，于是自我感觉良好，自认为掌握了独门绝技，攻无不克战无不胜，开始飘飘然，自认为可以战胜市场。其实这些都是幻觉，都不能帮助你成为真正的股市赢家，股市深不可测、千

34、变万化，只有每时每刻保持清醒的头脑、能够自我约束、自我控制的人才能成为真正的市场赢家！愚蠢的人做蠢事并不稀奇，聪明的人做蠢事才叫可笑，因为他们经常会使出浑身的解数来证明自己是一个十足的笨蛋！这就是人类最大的悲哀：用自己有限的知识去判断外界无限的世界。附：最近有些股民和我聊天，说黄老师我掌握了一门绝技，百发百中，不管大盘牛市还是熊市，是涨是跌，准确率达到100%，我不知道他的独门绝技是什么，所说是用我的筹码理论加上均线指标组合。其实，这些都是幻想，在股市没有什么独门绝技，也没有什么千年不变的真理，永远没有。如果有巴菲特一定会来找你，不仅巴菲特会来找你，国家主席也会来找你，为什么呢？因为他们会聘请

35、你到华尔街去，把世界上所有的钱都给他搞过来。不可能。股市千变万化，这些都不能真正帮助你成为股市的赢家。在股市中千万不会自称股神，千万不会过度自信，因为那是自负。一、过度自信举例：中体产业（） 2011.10.24（当天启动成功）智光电气（） 2011.12.20（当天启动失败）附：两个情况差不多，无论从形态上、跌幅上、筹码等各个方面，两支票都要启动，但是结果却截然不同。同样是用相同的技术来判断，但一个会成功，另一个却失败。两支票都没有什么利好利空。所以不要过度自信。1过度自信。也叫自负。就是经常高估自己的能力、低估自己所要面对的风险，过于相信自己所掌握的信息或高估自己对事物的控制能力的一种心理

36、倾向。2学历越高、经验越丰富的人越容易过度自信，在股市中过度自信就会导致频繁操作、冒险追高和抄底买入，这种非理论的操作往往会让投资者造成巨大的亏损。附：为什么很多相当专业的股票大师，最终失败了然后自杀？因为他自以为自己能够战胜股市，已经过度自负了，然后频繁失败，最后他受不了，就自杀了。在熊市中，你任何理论都没有用，你不要告诉我，你什么时候搞了多少钱，那没有用，关键是你在熊市中一共赚了多少钱，而不是你现在赚了多少，如果你运气好，可能会被你搞对一两次，但是最终，你一定是亏的。3市场突然特大的成交量大部分是因为过度自信的投资者过分投机买入所形成的，有人大量买进必然会有人大量卖出，买进者只知道买进的理

37、由，而绝对不知道卖出者卖出的原因，双方都高度相信自己的决策是正确的所以就产生了巨量，而真理却只有一个，最终会以一方的牺牲而回归理性。4事实上，每个人都有可能高度自信，克服过度自信最有效的方法是逆向思维，当你决定做多时换个角度思考一下做空的可能性，当你在分析上涨空间时多考虑一下下跌空间的风险有多大，只有居安思危才能避免少犯错误。附：在熊市中，不管你买强势股还是弱势的你都会亏钱。你说你买强势的股票，强势突破时你买进，结果它来了个补跌，你说明明都启动了，为什么它不涨，而是跌了呢，跌了庄家不是套了吗？我告诉你，在熊市中这样的股票一大把，你以为庄家都是神么？如果没有搞准大盘的底，庄家怎么进去，怎么死。你

38、说你买弱势超跌股，我告诉你，强势的都会跌，那么你即使超跌了，它还是会再跌。所以熊市中千万不要操作股票。你说股市里天天都有涨停的，那不是有涨的么？我告诉你那是突发性的，而且并不能持续，只有一两天行情，你永远也跟不上节奏，我也不能做到，熊市中我一般休息。二、过度自信之一：信息幻觉举例：中国联通（） 2008.6.3附：有个概念叫联通3G以及与铁通重组两个利好，而且这里是一个变形的头尖底启动，很多人疯狂的进去，换手率放大，当天开盘涨停，然后冲高回落，开始下跌。1很多人在股市中没有赚到钱，认为自己不能获取足够的市场信息，其实不然，市场的信息十之八九都不真实，即使真实等发布出来的时候就已经过时，有的还会

39、被主力所利用（高位借助利好出货，低位借助利空吸筹）。而往往挖空心思去搜罗各种信息的人反而变得更加自负，相反会忽略至关重要的因素，更容易导致亏损。附：这里所说的是指股票公开发布的消息，而网络信息指的是专家、股评等的评论。2网络信息现在是满天飞，大部分投资者无法甄别其真伪，很多股民多次因虚假信息上当受骗后仍痴迷不悟，尤其是偏爱于短线操作的男性股民，就更加自负。附：国内外的宏观信息、国家的政策方针，这个我们是应该去了解的，但对于个股的评论，我们最好不要去看了。3实际上经常靠消息操作的股民每年收益并不会比普通股民收益高，一方面是信息的不准确性，另一方面是信息的滞后性。所以我们在利用信息操作时一定要结合

40、趋势和上涨空间等其它因素来进行综合分析，尽信书不如无书。三、过度自信之二：经验幻觉举例：大盘头肩底（） 2010.10.8与2011.3.7 附：在2010.10.8很多人觉得大盘会涨到3800点，2011.3.7很多人看得更高，远远超过了3800，但是一个也没有实现。大盘双底（） 2011.10.24附：2011.10.24很多人，包括新闻媒体，都在说这里双底形成啦，结果也不是。1人们一旦有了某些经验，就会变得更加自负，就会觉得吃的盐比别人吃的饭多，过的桥比别人走的路多，生姜总是老的辣，不接受新的东西、不思进取、自以为是。2事实上，在牛市中，新股民往往比老股民赚的钱要多，经验往往会使人墨守成

41、规、一成不变、犹豫不决、生搬硬套，也会使人谨小慎微、不敢冒进，这样在牛市中会错失很多良机。3经验丰富本身并没有错，最重要的是不要固守过去的经验，要适时而变，更新观念，与时俱进，当时间、地点、人物、事情都发生改变时，决策也要做出相应的改变。四、过度自信之三：投射效应举例：工商银行（） 2011.10.25东力传动（） 2012.1.9附：这两支票都是最近比较抗跌的股票，你想一想，你会买哪一支，如果你买了一支之后，你是不是想大家都来抢你买的那支票？1每个人的知识面、社会阅历、观察事物的角度不同，对同一事物的评判结果就不一样。附：十个女人去选美，不同的评委做出的评判是完全不一样的。有的喜欢青春焕发之

42、美，有的喜欢高雅成熟之美，有的喜欢丰腴富态之美，有的喜欢苗条曲线之美，还有的喜欢妖艳狐媚之美但每个人都希望自己的观点能得到大多数人的认可。2在股市中选股和选美是一样的，有的喜欢新股，有的喜欢老股，有的喜欢大盘股，有的喜欢小盘股，还有的喜欢上蹿下跳的妖股，不管喜欢哪一种，但每个人都希望大家都喜欢通过自己的标准选出来的股，更希望大家都来买，从而推高股价。3人天性就有一种自负，总是想象别人想法和自己一致，就连想象鬼的摸样也和人差不多，绝对不会把鬼的摸样想象成猪的摸样！所以在选股时总是根据自己的喜好而不是根据大多数人的喜好去选股，导致买进无人追、买进却不涨、涨也涨不快的结局。4所以我们在选股时，不仅要

43、有自己的标准，还要考虑大多数人的喜好，只有你选的股票在未来突破压力位时大部分人愿意追捧的股票才是真正的好股票。千万不要把自己的标准随意强加给别人。附：（1）你觉得一支股票再好没有用，它实际好不好也没有用，要大部分人都觉得它好，那支股才是好股票。（2）那么什么股票是大部分人都喜欢的股票呢？A.流通盘适中。B.有某种利好预期。C.股性活跃。D.低位低价。E.国家支持的行业（国家要严格控制的行业，散户也不去追捧）。F.业绩相对良好（亏损也有妖股，但不是大部人喜欢的）。（3）把自己的喜欢强加给别人就是投射效应。股市心理学实战系列之五惊天骗人的游戏在牛市中，不管是网络还是电视媒体，总会搞一些荐股大赛、模

44、拟炒股大赛，博客大赛，于是就涌现出了一批股神大哥、带头大哥、黑马专家、涨停敢死队等头衔的英雄人物、传奇故事，还被大多数股民津津乐道、顶礼膜拜，而只要熊市一到，所有的英雄人物、股民保护神立即烟消云散、人间蒸发、淡出江湖，等到下一批牛市的出现，各路神仙又都重出江湖、各领风骚。他们是人、是神还是鬼？是谁编织了这惊天骗人的游戏？又是谁在推波助澜？一、惊天骗人游戏之一：大数法则1你在日常生活中是否收到这样的短信：“我手机没电了，请把钱直接汇入农业银行：513 ， 张。”2你认为会有人上当受骗吗？也许你觉得骗子很傻，也许你觉得不会有人上当，而事实上这种行骗行为却非常合乎逻辑，并且成功率非常稳定。有人曾经统

45、计，这样的垃圾信息每发出1万条就会有79人会上当受骗。并且发出越多所得非法利益越稳定。这个逻辑就是统计学里面的“大数法则”。附：小时候我们到枣子树摘枣，因为树上的枣并不多，我们也看不见哪里有枣，怎么办呢？我们就双手握住枣树，使劲摇，总会有枣掉下来。3大数法则。在随机的大量事件中，呈现某种规律的事件往往会重复出现。这就是我们经常所说的概率。相同的条件概率几乎相同，不同的条件概率的大小也不同。4在牛市中，由于大部分股票上涨的概率远远大于下跌的概率，所以推荐的股票大部分都会涨，加之专业知识比普通股民要多一些，这就是牛市中到处都是股神的原因。5由于在牛市，股票上涨的概率比下跌的概率要大，中长期持股的获

46、利概率远远大于短线操作获利的概率，所以牛市以中长线持股为主。而在熊市中，中长线持股亏损的概率远大于空仓不亏的概率，所以熊市以空仓为主。6一般来说，大盘市盈率在14倍以下，中长线持股获利概率远大于亏损概率，大盘市盈率在40倍以上，中长线持股亏损概率远大于获利概率。7坦白地讲，股市投资并不是一门严谨的科学，没有百分之百的成功模式，充其量只能算是一门艺术，三分靠打拼，七分靠时运，只能做大概率获胜的事情才能成功，既没有常胜将军也没有什么股神，偶尔冒险你有可能会获胜，但经常冒险就注定会失败！记住：不会游泳的一般不会下水，下水的都很少，被水淹死的大部分是会游泳的！举例：牛市获利概率 路翔股份（） 2008

47、.10.28之后的上涨行情，不管你懂不懂股票，你随时候买进，你都会赚钱熊市亏损概率 上实发展（） 2009.11.12之后的下跌行情，不管你技术再好，你都随时可能亏钱二、惊天骗人的游戏之二：小数法则1中国人历来重男轻女，老李家接连生了5个女儿，李太太希望下一个是男孩，而老李则坚信下一个一定是儿子，你认为老李的预测有道理吗？大家都认为生男生女的概率是50%，前面女儿生多了后面一定会生儿子。现实是老李家一共生了13个女儿，为什么大家都认为女儿生多了后面生儿子的概率较大呢？2在猜正反硬币的博弈中，如果连续出现5个正面，大家在下一局都会押反面，如果还没有出现，大家就会不断加码去博弈，直到倾家荡产为止。是人们非常固执吗？不，是“小数法则”在影响他们的思维。3小数法则。就是人们将小样本中某件事情的概率当作大样本中的某种必然规律来对待。也就是说小样本出现的概率往往与大样本出现的概率相差很大，如果用大样本的概率来判断小样本的概率就会得出极其错误的结论。4从长期来看，股市涨跌是基本平衡的，没有永远只涨不跌的股票，也没有永远只跌不涨的股票。于是很多人根据这种逻辑一旦套牢就一直持有，相信未来一定会涨起来，由短线变成长线，再由长线变成股东。这种思想在熊市中往往会给自己造成巨大的损失。因为熊市中涨跌的概率并不平衡，而是跌的概率远大于涨的概率，操作的次数越多亏损的概率越大。