票据与票据理财市场培训.pptx

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1、票据与票据理财市场票据与票据理财市场上海希逸资产管理集团上海希逸资产管理集团2015年6月目录目录 1. 票据票据 2. 票据的投融资运作票据的投融资运作 3. 国内票据市场的发展国内票据市场的发展 4. 产品讲解及答疑产品讲解及答疑 5. 国内理财市场简析国内理财市场简析内训资料、严禁传阅内训资料、严禁传阅1、票据、票据 广义上的票据包括各种有价证券和凭证，如股票、国库券、企业债券、发票、提单等； 狭义上的票据则仅指票据法上规定的票据，仅指以支付金钱为目的的有价证劵。内训资料、严禁传阅内训资料、严禁传阅1、票据、票据 我国的票据分为汇票、本票和支票三类，其中汇票又可以分为银行汇票和商业汇票。

2、由于本票、支票及银行汇票的功能仅限于支付结算，并不具有融资功能。 所以一般所说的票据业务是指商业汇票业务，我国票据市场交易的基础产品也主要是商业汇票。按承兑人的不同，商业汇票可以分为银行承兑汇票和商业承兑汇票。内训资料、严禁传阅内训资料、严禁传阅1、票据、票据承兑承兑付款人承诺在汇票到期日支付汇票金额的票据行为。银行承兑银行承兑银行承诺在汇票到期日支付汇票金额的票据行为。商业承兑商业承兑企业承诺在汇票到期日支付汇票金额的票据行为。银行票据银行票据由银行签发或由银行承担付款义务的凭证，“出票人为银行”。商业票据商业票据由企业签发，无条件约定自己或要求他人支付一定金额的凭证，“出票人为企业”。问题

3、：国内一般票据贴现业务中问题：国内一般票据贴现业务中的票据，是商业票据还是银行票的票据，是商业票据还是银行票据？据？内训资料、严禁传阅内训资料、严禁传阅银行承兑汇票银行承兑汇票是由在承兑银行开立存款账户的存款人出票，向开户行申请并经开户银行审查同意承兑的，保证在指定日期无条件支付确定的金额给收款人或持票人的票据。纸质银行承兑汇票纸质银行承兑汇票印钞厂专门印制银行以纸张方式签发的银行承兑汇票。电子银行承兑汇票电子银行承兑汇票银行电脑系统以数据电文形式制作签发的的银行承兑汇票。问题：哪种票据的安全性更强？答： 电子票据1、票据、票据内训资料、严禁传阅内训资料、严禁传阅电子票据电子票据纸质纸质票据票

4、据1、票据、票据内训资料、严禁传阅内训资料、严禁传阅票据行为票据行为票据行为是以票据权利义务的设立及变更为目的的法律行为广义的票据行为广义的票据行为指票据权利义务的创设、转让和解除等行为，包括票据的签发、背书、承兑、保证、参加承兑付款、参加付款、追索等行为在内。狭义的票据行为狭义的票据行为指以设立票据债务为目的的行为,只包括票据签发、背书、承兑、保证、参加承兑等，不包括解除票据债务的付款、参加付款、追索等。问题：票据行为的重要性？问题：票据行为的重要性？答： 法律行为，改变权利义务1、票据、票据内训资料、严禁传阅内训资料、严禁传阅票据转让票据转让票据转让是指持票人将票据权利转让给他人或者将一定

5、的票据权利授予他人行使的行为。票据的转让必须背书。票据背书票据背书指在票据背面或者粘单上记载有关事项并签章的票据行为。1、票据、票据内训资料、严禁传阅内训资料、严禁传阅1、票据、票据票据转让与背书票据转让与背书内训资料、严禁传阅内训资料、严禁传阅国商行：工、农、中、建、邮储股商行：交通、光大、中信、华夏、深发、广发、浦发、 招商、兴业、民生、恒丰，共13家城商行：北京、上海、南京、宁波、平安、江苏、吉林、 长安、龙江、华融湘江、湖北等，共138家农商银行：北京、上海、重庆、天津、深圳等，共120多家城市信用社：未改制信用社农村信用社：未改制信用社政策性银行：进出口银行、农业发展银行、国家开发银

6、行票据市场参与银行分类票据市场参与银行分类1、票据、票据内训资料、严禁传阅内训资料、严禁传阅1、票据、票据互动讨论：互动讨论：内训资料、严禁传阅内训资料、严禁传阅目录目录 1. 票据票据 2. 票据的投融资运作票据的投融资运作 3. 国内票据市场的发展国内票据市场的发展 4. 产品讲解及答疑产品讲解及答疑 5. 国内理财市场简析国内理财市场简析内训资料、严禁传阅内训资料、严禁传阅票据管理实施办法，1997年10月1日起施行。中华人华共和国票据法，1996年1月1日起施行支付结算办法，1997年12月1日起施行商业汇票承兑、贴现与再贴现管理暂行办法，1997年5月22日起施行。最高人民法院关于审

7、理票据纠纷案件若干问题的规定，2000年11月21日起施行。电子商业汇票业务管理办法，2009年10月16日起施行。2、票据投融资运作、票据投融资运作相关的票据法律建立完善相关的票据法律建立完善内训资料、严禁传阅内训资料、严禁传阅2、票据投融资运作、票据投融资运作商业汇票承兑、贴现与再贴现管理暂行办法第二条内容内训资料、严禁传阅内训资料、严禁传阅2、票据投融资运作、票据投融资运作 票据法未将贴现、转贴现和再贴现贴现、转贴现和再贴现作为票据行为，但属于背书转让的一种1 1、贴现、贴现企业将未到期的银行承兑汇票或其他票据转让给银行，银行扣除贴息后支付余款的票据行为。（简称直贴）2 2、转贴现、转贴

8、现商业银行将贴现来的未到期银行承兑汇票或其他票据转让给另一家商业银行，受让行扣除贴息后支付余款的票据行为。（简称转贴）内训资料、严禁传阅内训资料、严禁传阅3 3、再贴现、再贴现商业银行将贴现来的未到期银行承兑汇票或其他票据转让给中央银行，中央银行扣除贴息后支付余款的票据行为。（简称再贴现）办理贴现、转贴现和再贴现时，需要进行背书。2、票据投融资运作、票据投融资运作内训资料、严禁传阅内训资料、严禁传阅2、票据投融资运作、票据投融资运作 2004 2004 年年 7 7 月月，中国光大银行与福建联华国际信托投资公司合作推出了国内首个票据理财信托计划首个票据理财信托计划。其募集资金用于受让光大银行提

9、供的银行承兑汇票，销售对象为个人客户，投资申购起点为 30 万元，预期年收益为 3.16%（同期银行定期存款税后收益为1.58%） ，期限为 1 年，预计总规模为 1 1.5 亿元。此项信托产品开辟了个人借助信托公司平台进入银行票据市场的渠道。（下图1所示）银行系内训资料、严禁传阅内训资料、严禁传阅2、票据投融资运作、票据投融资运作模式一：票据质押融资模式一：票据质押融资 融资企业把持有的票据质押给互联网票据理财平台指定的银行或第三方，由其托管，投资人通过互联网票据理财平台把资金借给融资企业；企业按期还款后接押票据，企业违约互联网票据理财平台有权利通过票据托管人，持所质押票据找开票银行承兑，最

10、终完成投资人还款。模式二：模式二：委托贸易付款委托贸易付款 融资企业把票据质押给平台，平台委托银行或第三方托管，投资人通过平台把资金借给融资企业；同时，平台与融资企业约定平台有处置票据的权利，平台再通过其线下的贸易结算资源，用所质押票据开展贸易代付业务，并赚取代付手续费。互联网系内训资料、严禁传阅内训资料、严禁传阅2、票据投融资运作、票据投融资运作模式三：信用证循环回款模式三：信用证循环回款 融资企业把票据质押给平台，平台委托银行或第三方托管，投资人通过平台把资金借给融资企业；平台与融资企业约定，在项目期间，平台有处置票据的权利，但项目到期票据必须归位，解押后并由融资企业赎回。互联网系内训资料

11、、严禁传阅内训资料、严禁传阅 依托商业银行的票据托管平台与第三方支付平台开展业务，其业务模式是以银行承兑汇票作为质押担保，通过平台向投资者募集资金，依托风控体系、网络安保体系、法律保障体系，让更多的用户参与票据理财。如崇安资本崇安资本、金银猫、投储在线、银票网。民生银行。民生银行于2014年7月15日正式运营P2P平台“民生易贷”，并发行了首款票据理财产品“E票通”。阿里。2014年4月，阿里集团的关联公司小微金融服务集团新打造的定期理财产品平台“招财宝”登陆淘宝理财频道，并首批上线“票据贷”等理财产品。专业平台系互联网系银行系2、票据投融资运作、票据投融资运作三类平台对比内训资料、严禁传阅内

12、训资料、严禁传阅1、票票据据源源自自银行银行承兑汇票承兑汇票 2、从业人员专业素质高、从业人员专业素质高3、产品收益率收益高产品收益率收益高 4、严格风险控制体系、严格风险控制体系5、完善的法律保障、完善的法律保障 6、便捷的用户体验、便捷的用户体验专业平台系2、票据投融资运作、票据投融资运作专业平台内训资料、严禁传阅内训资料、严禁传阅2、票据投融资运作、票据投融资运作互动讨论：互动讨论：内训资料、严禁传阅内训资料、严禁传阅目录目录 1. 票据票据 2. 票据的投融资运作票据的投融资运作 3. 国内票据市场的发展国内票据市场的发展 4. 产品讲解及答疑产品讲解及答疑 5. 国内理财市场简析国内

13、理财市场简析内训资料、严禁传阅内训资料、严禁传阅3、国内票据市场的发展、国内票据市场的发展 2001年以来，我国的票据市场保持了较快的增长速度。2001年至2013年间，全年票据承兑量由1.27万亿元增长到20.3万亿元，增幅达15倍，年均增幅26%；全年票据贴现量由1.76万亿元增加到45.7万亿元，增幅达25倍，年均增幅31.2%。2014年上半年，全国金融机构累计贴现25.6万亿元，同比增长14.7%。 1995-2013年全国票据市场承兑与贴现业务量情况内训资料、严禁传阅内训资料、严禁传阅3、国内票据市场的发展、国内票据市场的发展 2014年年第二季度和第三季度，票据融资规模分别增加第

14、二季度和第三季度，票据融资规模分别增加3192亿元和亿元和4957亿元，当季月平均增速分别为亿元，当季月平均增速分别为5.37%和和7.04%。截至。截至11月末，票据月末，票据贴现余额贴现余额3.06万亿元，分别比上年末增加了万亿元，分别比上年末增加了1.1万亿元或万亿元或56%，比，比9月末月末增加了增加了3595亿元或亿元或13.32%（见图下）。贴现余额先降后升，贴现余额先降后升，3 3月后票据融资规模持续增长月后票据融资规模持续增长内训资料、严禁传阅内训资料、严禁传阅3、国内票据市场的发展、国内票据市场的发展贴现替代短期流动性贷款较为明显，贴现贷款比小幅上升贴现替代短期流动性贷款较为

15、明显，贴现贷款比小幅上升 2014年前11个月，金融机构短期贷款和票据贴现分别增加了2.32亿元和1.1万亿元，分别增长了7.98%和56%，新增票据贴现在新增短期贷款中的占比高达47.4%，11月末金融机构贴现余额在各项贷款中占比3.78%，比上年末提升了1.05个百分点，在短期贷款中的占比9.75%，比上年末提升了3.4个百分点，新增票据融资规模在全部新增贷款中的占比达到12.08%（见上图）。内训资料、严禁传阅内训资料、严禁传阅3、国内票据市场的发展、国内票据市场的发展未来经济金融新常态的发展对票据市场的影响将未来经济金融新常态的发展对票据市场的影响将更加深入更加深入，经济中高速增长仍为

16、银行承兑汇票业经济中高速增长仍为银行承兑汇票业务发展提供了巨大的市场空间务发展提供了巨大的市场空间。 我国经济高速增长推动了银行承兑汇票及其贴现业务的快速增长，2012年，全国商业汇票累计承兑量17.9万亿元，比1999年的5076亿元增长了34倍，年平均增长率达到27%。十八大后，经济增速逐步步入换挡期，经济增速由高速增长转变为中高速增长，企业一般性票据融资需求减少，但也并不表明票据融资需求绝对量的减少，而只是增速放缓。2013年GDP同比增长7.7%，商业汇票累计签发量20.3万亿元，同比增长13.3%，2014年前三季度GDP同比增长7.4%，企业累计签发商业汇票16.2万亿元，同比增长

17、6.9%。内训资料、严禁传阅内训资料、严禁传阅3、国内票据市场的发展、国内票据市场的发展互动讨论：互动讨论：内训资料、严禁传阅内训资料、严禁传阅目录目录 1. 票据票据 2. 票据的投融资运作票据的投融资运作 3. 国内票据市场的发展国内票据市场的发展 4. 产品讲解及答疑产品讲解及答疑 5. 国内理财市场简析国内理财市场简析内训资料、严禁传阅内训资料、严禁传阅国泰稳盈利票据基金1号产品管理人：浙江崇安资产管理有限公司产品管理人：浙江崇安资产管理有限公司内训资料、严禁传阅内训资料、严禁传阅基金要素表概览内训资料、严禁传阅内训资料、严禁传阅基金要素表概览（续）例如：例如：客户张先生选择购买我们国

18、泰稳盈利票据基金100万，半年期，则：张先生到期能拿到的投资收益为：100万12%612=6万内训资料、严禁传阅内训资料、严禁传阅银行间承兑汇票转贴现套利国泰君安证券托管国泰稳盈利票据基金投资者央企中煤龙源本息担保崇安资本到期无条件本息回购投资投资投资担保收益回购收益收益国泰稳盈利票据基金投资者基金交易结构内训资料、严禁传阅内训资料、严禁传阅基金风险控制措施（一）银行承兑汇票最终由银行无条件进行承兑。银票的承兑、真伪鉴别、贴现、转帖现、保管和托收都是由专业的银行参与其中，整个流程风险可控。银行承兑汇票市场规模较大，银票的流动性好。市场优势市场优势银行参与银行参与风险控制风险控制银行信用保证银行

19、信用保证交易对手方交易对手方 银行承兑汇票贴现和转帖现套利业务的交易者都是专业的银行。内训资料、严禁传阅内训资料、严禁传阅伪假、变造票据风险是指有些企业将票据背书转让后，恶意向付款人和法院申请挂失止付及公示催告，声称票据丢失或被骗，导致持票人与公示催告申请人之间产生票据纠纷。其他业务流程涉及到的法律法规风险市场风险市场风险标题一般指票据市场利率上涨导致票据价格下降，有可能面临投资损失的风险。信用风险信用风险一般指票据到期后票据的付款人或其他债务人拒绝或延迟付款法律风险是指纸质票据未经严格审验，诈骗分子通过转让伪假或变造票据从平台获得资金从而造成投资者损失的风险。票据基风险提示内训资料、严禁传阅

20、内训资料、严禁传阅基金风险控制措施（二）1 1、 基础资产基础资产为为合法持有的国泰稳盈利票据基金合法持有的国泰稳盈利票据基金1 1号基金份额。号基金份额。2 2、 国泰君安证券公司联合出票银行对基础资产进行托管。国泰君安证券公司联合出票银行对基础资产进行托管。3 3、中国建设银行对投资资金进行三方托管，保证资金安全。、中国建设银行对投资资金进行三方托管，保证资金安全。3 3、 浙江崇安资产管理有限公司将以自有资金按约定对持有人承浙江崇安资产管理有限公司将以自有资金按约定对持有人承担回购责任。担回购责任。4 4、中煤龙源煤炭销售有限公司为本次投资收益权产品的投资人中煤龙源煤炭销售有限公司为本次

21、投资收益权产品的投资人的本息提供保证担保。的本息提供保证担保。5 5、本次投资收益权产品基础资产所对应的票据由收票银行提供本次投资收益权产品基础资产所对应的票据由收票银行提供查询、验票并出具查询验证结果。查询、验票并出具查询验证结果。内训资料、严禁传阅内训资料、严禁传阅 PPP模式即PublicPrivatePartnership的字母缩写，是指政府与私人组织之间，为了合作建设城市基础设施项目，或是为了提供某种公共物品和服务，以特许权协议为基础，彼此之间形成一种伙伴式的合作关系，并通过签署合同来明确双方的权利和义务，以确保合作的顺利完成，最终使合作各方达到比预期单独行动更为有利的结果。政府3P

22、项目投资内训资料、严禁传阅内训资料、严禁传阅基金管理人介绍 专营央企间票据贴现与政府PPP项目投资的专业第三方财富管理机构。 作为专业的买方机构，我们以客户的利益为唯一宗旨，以客户财务架构的合理性为唯一准则，专业为客户家庭提供全面的理财规划服务。服务产品系列：内训资料、严禁传阅内训资料、严禁传阅目录目录 1. 票据票据 2. 票据的投融资运作票据的投融资运作 3. 国内票据市场的发展国内票据市场的发展 4. 产品讲解及答疑产品讲解及答疑 5. 国内理财市场简析国内理财市场简析内训资料、严禁传阅内训资料、严禁传阅3、国内理财市场产品对比分析、国内理财市场产品对比分析股票股票P2P基金基金私募私募期货期货保险保险银行银行外汇外汇借贷借贷内训资料、严禁传阅内训资料、严禁传阅