2022年股权激励方案5篇.docx

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1、2022年股权激励方案5篇股权激励方案5篇为了确保事情或工作扎实开展，经常须要提前打算一份详细、具体、针对性强的方案，方案是书面安排，是详细行动实施方法细则，步骤等。那么问题来了，方案应当怎么写？下面是我帮大家整理的股权激励方案5篇，仅供参考，希望能够帮助到大家。股权激励方案 篇1股权激励股权激励是一种长期的激励机制，同时股权激励的模式又分为多种，比如以分红权、分红权加增值权、限制性股权、期权、期股等。每一种模式的应用都具有肯定的代表性。要依据企业的不同，发展阶段不同选择对应的模式，才能取得较好的效果。股权激励方案利润分红型虚拟股权激励为健全公司激励机制，增加公司管理层对实现公司持续、健康发展

2、的责任感、使命感，开拓企业与员工的双赢局面，确保公司发展目标的实现，推行利润分红型虚拟股权激励制度。本方案经董事会审核，由公司股东大会批准后实施。一、股权性质本方案的虚拟股份是指公司现有股东授予被激励者肯定数额虚拟的股份，被激励者不需出资，享受公司价值的增长，利益的获得由公司支付。被激励者没有表决权、转让权和继承权，只有分红权。被激励者离开公司将失去该股权；公司价值下降，股份无收益；绩效考评结果将影响股份的授予和生效。本方案仅适用于公司主体公开发行股票和上市之前；一旦公司股票能够公开发行股票和上市，将根据相关法律法规进行刚好补充和调整。二、目的意义构建以价值创建为导向的公司文化，建立股东与员工

3、之间的利益共享与约束机制；持续激发员工创新力创建力，保证公司长期稳健发展；为管理层留下“想象空间”，变短期利益为长期追求；吸引与保留优秀管理人才和骨干员工，提升凝合力战斗力；激励并嘉奖业务创新和变革精神，增加员工归属感与认同感。三、股份总额公司注册资本为500万元，虚拟股份总额设为注册资本额的15%，即75万股，首次安排总额为60万股，预留15万股用于储备或支付具备资格的新增员工、岗位职务升迁员工的股权激励。每轮融资结束后，相应调整股份总额和各岗位股份基数。四、管理机构公司成立监事会，成员5人，其中大股东2人、激励对象代表2人（由被激励对象选出）、一般员工1人。主要职责：拟订、修改股权激励方案

4、及相关配套规章制度；拟订股权激励实施方案；负责组织股权激励方案的日常管理，在方案执行过程中，监控方案的运行状况；依据股权激励方案，确定激励对象相关权利的中止和取消等事宜；向董事会报告股权激励方案的执行状况。监事会有权查验财务收支状况，确保激励对象能知晓公司财务状况。股权激励方案实施后，监事会负责公布公司每个季度的财务状况。五、激励对象本股权激励方案的激励对象为与公司签订正式劳动合同、工作满6个月的员工，重点激励中、高层管理人员以及业务、技术骨干和卓越贡献人员。激励对象年度参加分红的虚拟股权数为岗位股份基数乘年度考核绩效系数。表1 激励对象岗位名单（股份额以万为计数单位）：表2 年度考核绩效系数

5、确定标准激励对象年度参加分红的虚拟股权数=岗位股份基数年度考核绩效系数六、激励实施股权激励安排于20xx年1月1日起执行。年度激励资金提取以公司净利润增长率和净资产收益率作为业绩考核指标，启动条件详细为：公司首年度净利润率超过30%；之后年度净利润增长率超过5%，净资产收益率超过12%。七、分红计算自实施日起，激励对象所享有的股份分红范围是该年度所实现的税后利润增长部分，扣除40%作为企业发展留存外，按激励对象所享受股份数量的百分比进行分红。图示如下：虚拟股权每股现金价值当年参加安排的分红基金规模实际参加分红的虚拟股权总数（一）激励对象在取得股份的两年内按下述方法兑现权益金额:激励对象在激励岗

6、位上服务第一年，年终股份分红金额兑现60%，另外40%记入激励对象权益金额个人账户内，未兑现的权益按每年5%计算利息记入个人账户。激励对象在公司激励岗位服务其次年，年终股份分红金额兑现80%，20%记入激励对象权益金额账户，未兑现的权益按每年5%计算利息记入个人账户。（二）激励对象在取得股份满两年后按下述方法兑现权益金额：当年的权益金额100%兑现。从第三年起，前两年服务期间内的个人账户历年累积的激励权益金额分两年兑现，每年兑现50%，未兑现的权益每年按5%计算利息记入个人账户。（三）在激励岗位上工作满四年后，激励股份转化为实股，激励对象对激励股份拥有完整的股权，经公司监事会同意后，激励对象以

7、双方协议价格购买股权，可进行股权转让、出售、继承等事项。八、股权调整（一）激励对象职务发生变更，按相应的职务岗位变动激励分红股份数量，已记入个人账户的权益金额不变。（二）若激励对象不能胜任岗位要求，本人要求或公司调整至非激励岗位，按下列方法兑现股权激励权益：1.在激励岗位上工作不满一年的，取消激励股份，不享有激励股份的年终分红；2.在激励岗位上工作满一年不满四年的，取消激励股份，累积的个人股份分红金额按80%一次性兑现；3.在激励岗位上工作满四年的，只要激励对象还在公司工作，股权激励权益即为激励对象全部。（三）员工离开公司时，按下述方法兑现股权激励分红额：1.在激励岗位上工作不满一年的，取消激

8、励股份，不享有激励股份的年终分；2.在激励岗位上工作满一年不满四年的，取消激励股份，累积的个人权益金额按50%一次性兑现；3.在激励岗位上工作满四年的，因激励对象已拥有实股，按7.2条每年兑现股份分红。九、分红日期次年6月30日前兑现上年度分红。十、权利义务（一）公司权利：若激励对象因触犯法律、违反职业道德、泄露公司机密、失职或渎职等行为严峻损害公司利益或声誉，公司可以取消激励对象尚未实现的股权激励权益。（二）激励对象的权利义务：激励对象自本方案实施之日起，享受本方案规定的股权激励权益；激励对象应勤勉尽责、恪守职业道德，为公司的发展做出贡献；激励对象因本方案获得的收益，应按国家税法规定缴纳相关

9、税费。十一、附则（一）本方案的修改、补充均须经公司股东会同意。（二）本方案由公司总经理办公室负责说明，自公布之日起实施，实施此激励方法的激励对象不再享有年终奖。股权激励方案 篇2现代企业由于全部权与经营权的分别导致托付代理问题，由于经营者较全部者在信息方面具有优势，这种信息不对称使得全部者为了维护自身的利益须要通过一系列措施来限制和监督经营者，股权激励就是其中的一种，通过这种方式可以使激励对象与公司利益、股东利益趋于一样，与全部者共享利润，共担风险，以削减管理者的短期行为。随着我国政策的放开，越来越多的公司起先实施股权激励政策，但是胜利实施激励安排的公司并不多，格力电器是少数胜利完成股权激励安

10、排的公司之一。本文对格力电器股权激励方案进行了分析。一、案例介绍（一）公司简介珠海格力电器股份有限公司（000651，以下简称格力电器）成立于1991年，1996年11月在深圳证券交易所上市，截至20xx年实施股权激励安排之前，公司的第一大股东珠海格力集团干脆持有格力电器50.82%的股份，通过控股子公司珠海格力房产有限公司持有格力电器8.38%的股份。（二）股权激励实施过程和结果证监会要求格力电器在20xx年2月前完成股改，于是由格力集团牵头，与格力电器管理层、股东沟通协调后，制定了格力电器股权改革方案，顺势推出了格力电器股权激励安排。格力电器于20xx年12月23日公布了股权改革方案，其中

11、包括股权激励方案，公司控股股东珠海格力集团除支付股改对价外，还做出了特殊承诺，将所持股份划出2 639万股，作为格力电器管理层股权激励股票的来源。在20xx-20xx年中任一年度，若公司经审计的年度净利润达到承诺的当年应实现的数值，格力集团将根据当年年底经审计的每股净资产值作为出售价格向公司管理层及员工出售713万股，若三年均达到标准，将出售给格力电器管理层及员工2 139万股，其余500万股由董事会自行支配。公布了股权激励方案之后，格力电器在20xx、20xx及20xx年均实现了规定的年度利润，主营业务收入、净利润、总资产均有了大幅提升，格力集团根据股权激励方案对格力电器的高管和员工实施了激

12、励措施。激励条件及激励措施。其中在20xx年7月11日和20xx年7月11日，格力电器分别实施了每10股转赠5股。二、股权激励方案设计分析（一）股权激励方式格力电器所实行的股权激励方式是限制性股票，其风险相对较小，一般适用于成熟型企业，在服务期限和业绩上对激励对象有较强的约束。公司可以采纳限制性股票激励方式促使高级管理人员将更多的时间精力投入到某个或某些长期战略目标中，从而实现企业的持续发展。格力电器发展态势良好，现金流充足，业绩稳步上升，因此，在此次股权激励中实行了限制性股票的方式。（二）股权激励的股票来源公司实行股权激励所需的股票来源主要有两种，一是定向发行；二是回购本公司股份。格力电器实

13、行的股权激励股票来源于第一大股东珠海格力集团，由于此次股权激励是伴随着股权改革方案提出而提出的，股权激励的缘由之一就是解决“一股独大”的问题，由第一大股东供应股票，没有进行定向增发，也没有动用股东的资金在二级市场回购股票，并没有侵害股东的利益。通过第一大股东供应股票这种方式，将第一大股东所持股份通过股权激励的方式转移到格力电器名下，使得第一大股东对格力电器的限制程度渐渐降低，更加有利于格力电器以后的发展。（三）激励对象的范围和比例格力电器股权激励的对象有公司高级管理人员、中层管理人员、业务骨干及控股子公司的高级管理人员。详细人数、股数及所占比例见表2。由表2可知，在20xx年股权激励对象共有9

14、4人，其中高管6人，虽然高管在总体激励对象中所占比例较少，但是高管人员获得了总量713万股中的395.3万股，占总体的55.44%，其中董事长朱江洪和总裁董明珠各获得150万股，两人所持有的股数占激励股份总数的42.08%。在20xx年，格力电器也顺当地实现了股权激励中规定的净利润，在20xx年10月31日，格力电器公布了20xx年的股权激励实施方案，方案中，股权激励对象增至609人，较上一年激励人数大大增加，其中，高管人数仍为6人，激励对象中中层管理人员、业务骨干和控股子公司高管上升至603人，高管中董事长朱江洪和总裁董明珠各获得了250万股，占高管激励股数中的87.6%，占总体激励股数的4

15、6.75%，20xx年业务骨干获得的股权激励份额上升至26.22%。20xx年格力电器同样高额完成目标利润，20xx年2月，格力电器公布了20xx年的股权激励实施方案，激励对象总数达到了1 059人，较上一年的激励人数又大幅度提升，其中高管人员保持了前两年的6人，中层管理人员、业务骨干和子公司高管上升至1 053人，20xx年度董事长朱江洪和总裁董明珠各获得激励股份226万股，占激励股份总数的28.16%。格力电器三年来的股权激励对象人数由最初的94人扩大到1 059人，使更多的员工获益，高管获得的股票数量较多，有利于维持管理层的稳定；高管所获得股份数量占激励股份总数的比例逐步下降，说明股权激

16、励起先渐渐向下倾斜，加大了除高管外其他激励对象的激励程度。（四）股权激励的时间跨度格力电器所实施的是三年期股权激励安排，我国很多企业的股权激励时间都很短，大部分在5年左右，较长的激励期限可以使激励对象更加努力工作，提高业绩，激励作用更强。格力电器20xx-20xx年的净利润和总资产金额见表3。由表3可以看出，格力电器在实施了股权激励的这三年中，净利润和资产总额都有了大幅度的增长，但是成长性并不稳定，笔者认为激励期限较短很可能会导致管理者的短期行为。 （五）股权激励的条件格力电器实行股权激励的行权条件是达到预先设定的年度净利润，三年的目标利润详细值见表1，公司在实行股权激励前三年的净利润增长率为

17、8.94%、15.34%、22.72%，根据这个增长趋势，公司在将来的年利润增长率将高于20%，但是预先设定的目标净利润的增长率为10%，低于平均年度利润增长率，并且仅仅通过是否达到目标净利润这一标准来判定是否实施股权激励方案，股权激励的条件过于简洁，设立的激励标准过于单一，使得格力电器轻松达到了激励的标准。三、启示通过对格力电器实施股权激励方案的分析，可以为其他企业在设计股权激励方案时供应一些启示。（一）合理选择股权激励的对象和激励比例应当依据企业实行股权激励的目的合理地确定激励对象和激励比例。若企业实施股权激励的目的在于对公司内的核心技术人员进行激励，那么股权激励范围的授予以及比例的设置则

18、主要侧重于这部分员工，授予比例的设置应符合中国证监会的相关规定。（二）设定有效的股权激励的期限我国规定，企业的股权激励有效期一般不得超过10年，企业在设计股权激励方案时，要依据自身状况设定有效的股权激励期限，过短的激励期限会使高管产生短期行为，降低股权激励的激励作用。（三）恰当设计股权激励的条件为了提高激励效力，企业应当设定具有肯定难度的激励条件，过于简单实现的激励条件降低了激励对象的行权难度，会使高管人员操纵指标来实现高额收益，股权激励的作用较弱。因此提出以下建议：1.公司在设计激励条件时，要结合自身状况，例如某指标之前若干年的均值，或是该指标行业均值，以此为标准来制定有效的激励条件，避开激

19、励条件过于简洁，适当增加激励效力。2.应当避开用单一的指标来确定激励条件，公司可以依据自身状况，同时引入财务指标和非财务指标来作为激励条件，或是采纳多种财务指标结合，以更好地反映公司各方面的实力，对公司形成全面的绩效评价。股权激励方案 篇3第一，帮助达成企业的发展战略目标。首先，激励方案的实施能削减经营者的短期行为，有利于使其更关注企业的长期发展。假如引入股权激励，考核指标的设置并不单单只是注意当年的财务性指标，还注意企业将来的价值，而且长期股权激励方案还设定部分嘉奖卸任后延期发放等条件，使得经营者不仅关切任期内的业绩，并关注企业的长远发展。其次，激励方案的实施能够创建企业的利益共同体。一般而

20、言，企业的全部者较为注意企业的长期发展，而企业的其他人员则较为注意各自由任期内的收益，其两者的利益并不完全致。引入股权激励方案可以让企业的管理者和关键技术人员成为企业股东，成为利益共同体，进而弱化两者之司的冲突。其次，业绩激励。实施股权激励方案后，企业管理者和关键技术人员成为公司股东，具有共享利润的权力。此时经营者会因为自己工作的好坏而获得嘉奖或惩处，这种预期具有一种剧烈的导向作用，会提高员工的主动性和创建性。利益驱动有利于刺激员工潜力的发挥，促使其采纳各种新技术降低成本，提高企业的经营业绩和核心竞争实力。第三，留住人才、吸引人才。实施股权激励方案不仅可以让其共享企业成长所带来的收益，还能增加

21、员工的归属感。四种激励方案及实施障碍在企业发展和个人利益的驱动下，各类型的企业均实施股权激励的必要。但由于非上市公司在交易市场上的局限性，无法通过资本市场分摊股权激励的成本，也无法通过市场确定单位价格，因此非上市公司无法采纳股票期权，期股等常用的股权激励工具，非上市公司能运用的激励方案主要有：虚拟股票虚拟股票指企业将净资产分成若干相同价值的股份，形成的一种“账面”上的股票。激励对象可以据此享受肯定数量的分红权和股价增值收益，但这部分虚拟股票没有全部权，没有表决权，不能转让和出售，在离开企业时自动失效。然而，虚拟股票的激励方案有其自身的问题与障碍。首先，价格制定须要肯定的依据。对于该问题，企业一

22、般会通过聘请薪酬方面的询问专家，结合自身的经营目标，选择定的标准(一般是财务标准)对虚拟股票予以定价。企业实行该方法不仅通过专业化的公司获得较能反映企业业绩的真实数据，也可体现激励方案的公允性和合理性。其次，引发觉金支出风险。虽然该激励方式不会影响企业的资产和全部权结构，但企业会因此发生较大的资金支出，该障碍一般会通过设立特地的基金予以解决。再次，潜藏“道德风险”。由于非上市企业经营信息的不公开性，缺乏有效的市场和社会监督，而虚拟股票激励方式又将激励对象收益与将来业绩的增值水平挂钩，这时作为“内部人”的激励对象则可利用信息不对称人为地提高企业业绩，使个人利益最大化，却不肯定使得公司和原股东的利

23、益最大化。因此，这种“道德风险”需相对应的配套措施予以弥补。业绩单位业绩单位是指企业每年预先给激励对象制定考核与嘉奖指标，绩效考核方法、奖金安排比例、奖金发放方法等，若激励对象完成考核指标，则实施业绩单位激励安排。企业一般在实施过程中，将嘉奖基金分成两个部分：一部分在考核结束之后干脆发放；另一部分则以风险基金的形式由企业代为保管，当激励对象合同期结束之后再以现金形式发放。但是，假如激励对象在工作中对企业发展造成不利影响，企业可以依据实际状况酌情从风险基金中扣除部分嘉奖。在业绩单位激励方案中，激励对象只拥有企业收益的安排权，没有企业增值收益，没有全部权，没有表决权，不能转让和出售。相对其它激励模

24、式，业绩单位主要是缺少了企业增值的附加收益，较大的可能导致经营者的短期行为，但业绩单位激励模式一般会与风险基金予以协作运用，进而强化激励效果。通过风险基金，在现金嘉奖中增加股份收益，也就是说，企业可以用没有发放给激励对象的风险基金购买公司股份，将股份的分红收益和兑现后的增值收益，计入风险基金中。而当激励安排结束时，企业可以将风险基金全额发放给激励对象。由此可见，风险基金所起到的作用，不仅仅是约束经营者的行为，也可以在肯定程度上施以激励；激励对象也会为了提高风险基金的收入，努力提高公司业绩，肯定程度上增加业绩单元的长期激励性。“账面”增值权“账面”增值权是指具有企业增值收益权利的“账面”性股票的

25、激励方式，其没有分红权、全部权、表决权。其详细又分为购买型和虚拟型两种。其中，购买型是指在激励安排期初，需根据每股净资产购买肯定数量的“账面”股份，期末再由企业回购。而虚拟型则是指在期初不需通过购买，而是由企业无偿授予“账面”股份，在期末依据企业每股净资产的增值和名义股份的数量来计算激励对象的收益。这种方案中，经营者的“道德风险”问题尤为突出。由于账面”增值权没有虚拟股权的当期的分红权收益，经营者的收益更大程度上的与企业的将来业绩挂钩，因而更易导致为了个人利益而人为的增加企业业绩水平。限制性股票限制性股票是指激励对象购买公司股份，激励对象干脆获得企业股份，成为企业主子，将企业和个人利益联系在一

26、起。其中，购买股份的资金主要由激励对象个人出资，若激励对象现金支付实力有限，可由企业资助一部分现金购买股份，这部分现金可以视为公司对激励对象的部分嘉奖。该股权激励方式的缺席主要表现在限制性股票的流通性上。由于非上市企业嘉奖给激励对象的主要是非流通股，在激励对象离开企业的时候，这部分股份则面临肯定的处理问题。最好的可行的解决方法无非是激励对象接着持有或者转让给企业。然而限制性股票回购的价格确定又是实施障碍。该回购的价格最好在激励安排实施前和激励对象协商确定，而这个价格应当设定在企业可控范围之内，同时又能依据企业在将来几年的发展状况相应增长。股权激励方案 篇4许多人都在问员工的股权激励方案改怎么设

27、计，分出多少股份才是合适的呢？员工股权激励，可以分为上市公司和非上市公司两大类。但是在股权激励方案设计实施的时候，两种企业会有很大不同。上市企业涉及许多股民的利益，所以须要证券管理部门的参加，会有严格的规定，非上市公司，则有较多的自由发挥空间。因此，本文只探讨非上市公司的员工股权激励问题。首先，股权激励的最终目标是：1、提高员工的工作投入度，创建更好的业绩，比较为自己种田与替人种田，工作热忱与投入感是完全不同。关键岗位的员工持股，无非是希望员工变更打工心态，把企业当作自己的企业来对待，工作看法会完全不同。2、能留住优秀员工，让关键岗位的员工长期留在企业工作，与企业一起发展。只有达到以上两个目标

28、的股权激励方案，才是胜利的！其次：员工持股几种类型：1、分红股（又叫干股），员工没有实际股份，只是享有肯定股份比例的分红，这类股份，员工不用出资购买，主要和业绩挂钩，员工达到肯定业绩目标，或工作肯定年限，可以享受。分红股，具有人身依附性，员工在企业工作，就享受，离开企业就丢失，也不行转让。也不用担当经营风险，纯属一种福利性激励。2、期权，期权指的是，在某个时间点，给员工一个约定价格购买肯定的股份，约定在将来某个时间点行权（行使购买权），当行权时，实际股份价格超过约定购买价格时，持股员工，就可以享受股份增值的收益。一般来说，员工要行使购买权，必需达到约定的业绩条件，才能行权，假如没有达到约定业绩

29、目标，则丢失行权资格。假如达到行权条件，某些员工没有足够资金购买全部配额股权，则可以允许员工部分转让购买资格，这样期权会更有吸引力。3、出资购买股份，这类股份是企业实际性股份，而且在当下实施，原则上须要在工商登记。员工以现金购买，按出资比例享受股份收益和担当经营风险。一般来说，企业为了激励员工，可能会实行实惠价格让员工购买，或者半买半送。在操作上，实行用肯定方法对公司股权进行估值，再根据每股估值价格赐予实惠。比如，某公司股本1000万股，每股收益1元。假如根据PE价格，每股大约8-10元，企业可以实行半买半送，或者按者市场价值4-6折，让员工购买。这类股份，与员工人身没有依附性，即使员工离职，

30、也可以拥有，或者转让。以上三种持股方式，依据企业实际状况，可以单独采纳，或者混合采纳。但是在实际操作中，会遇到各种问题。第三：员工持股操作的十大关键问题：1、股权激励的前提是，企业要有长期发展战略，方向明确，前景美妙，否则，股权对员工吸引不大。一个没有方向的企业，没有前景的企业，薪水高，也不肯定留住优秀人才，别说股份了。2、股权激励，是为了促进企业业绩提升，快速发展，因此全部的股权激励，要和业绩有关联。同时，员工出资购买股份，也可以增加企业资金实力，有助企业更好发展。3、尽量让员工掏钱购买股权，因为付出代价不同，珍惜度也不同。最终激励效果也不同。4、员工持股比例，原则上不能超过20%。占比太大

31、，企业后续引进资本时，股权太分散，致使企业缺少限制人，不利于企业发展。5、员工持股方案，要充分考虑岗位价值，员工工作年限，以及个人实力与业绩表现来安排股份数量，同时，避开全员持股。认购股份，须要资格，假如每个人都可以购买，就没有稀缺价值。6、持股员工数量过多时，建议实行代持股份的方式，因为公司法明确规定，有限公司的股东，最多不能超过50人。要规避这个限制，可以考虑股权代持，代持须要签订协议，制定相关操作规则，以避开纷争。7、企业要实施员工持股安排，财务必需透亮，否则对员工的吸引力下降。8、在考虑员工持股的同时，企业要建立公司治理结构，完善现代企业制度，须要建立股东会、董事会、监事会，并制定股东

32、会议事规则、董事会议事规则、监事会议事规则，以及经营班子的管理规章。员工在拥有公司股权，获得收益的同时，要有机会，不同程度的参加企业经营管理，发挥其主动性，这样员工才有成就感和归宿感。9、员工持有股份，要真正有吸引力，还是要让股份能在企业内部能流通起来，一个，股份价格依据公司盈利状况而增加，会提高员工对公司盈利实力的关注，其次，股份可以在公司自由买卖或者大股东回购股份，这样员工出资购买时，对购买的股份难以退出的顾虑会降低，有助于提高员工认购股份的主动性。10、要做好员工股权激励，还得有组织打算，一个要聘请专家顾问帮助，提高方案的科学性与可操作性，另一方面，公司要成立相关小组负责方案设计，后续还

33、须要有部门来管理，这要才能使员工股权激励方案真正落地，实现推动企业发展之目的。以上建议，供广阔企业领导人参考。格局，确定成就，舍得共享的企业家，才能打造真正宏大的企业！股权激励方案 篇5摘要：股权激励对于企业改善其治理结构，提高自身管理效率，降低其代理成本，增加凝合力和竞争力可以起到特别主动的作用。作为一种有效的长期激励方法，股权激励对于上市公司的薪酬制度的改善，推动企业的发展发挥着至关重要的作用。本文主要探究我国上市公司股权激励方案存在的问题，分析我国上市公司股权激励现状，为怎样解决面临的问题提出建议措施。关键词：上市公司;股权激励;长期激励随着经济的高速发展，企业全部者与经营者的冲突不断涌

34、现，对经营者的监管激励问题也越来越引起全部者的重视。许多企业在经营过程中出现内部人限制和道德风险的问题，经营者的代理限制偏离全部者的目标，造成企业资产流失、效率低下等问题。如何解决两者的冲突，使其目标统一起来，是全部企业必需解决的问题。本文旨在分析我国上市公司股权激励方案在设计与实施过程中存在的问题，为其提出解决措施：一方面为我国政府管理机构供应决策依据，规范和引导上市公司实施股权激励;另一方面为打算实施股权激励的上市公司供应借鉴，有助于和指引其依据实际状况设计合适的激励方案。一、股权激励方案设计与实施过程中存在的问题1、股权激励对象受限随着我国经济飞速发展，越来越多的国际化人才把中国作为其发

35、展的平台，但是依据我国法律规定，外籍人士不能在A股开户，这就限制了上市公司对上述人员进行股权激励。2、股权激励额度设置不当股权激励额度设置的比例对于股权激励实施的效果有着较大的影响，据实证探讨激励效果最好的比例为5%左右，偏离此比例较多，就会出现激励不足或过度。股权激励不足或过度对实施效果都会有不利影响，部分上市公司在确定方案时对此两种影响因素未充分考虑。3、行权条件设置不完善绩效考核指标通常包含财务指标和非财务指标，财务指标一般采纳净利润或增加值，有些公司采纳扣除非常常损益后的指标;非财务指标一般包括市值指标和公司治理指标。目前我国上市公司股权激励行权条件以财务指标为主，存在激励条件设置过低

36、与只看重短期财务指标不考虑公司长远利益的现象。4、激励股份授予过于集中目前我国股权激励授予方式多以一次授予为主，问题是实施股权激励方案的公司只能在股价波动中锁定一个授予价格，此种方式既无法应对市场对股价的影响，又可能会导致长期激励效果不足。5、违规行权有些公司为了达到行权条件，在有效期内做虚假财务信息或其他违规行为，通过操纵会计利润来达到行权的条件，谋取不当利益。在日常监督中，存在肯定的滞后性，发觉虚假财务信息或违规行为时已经行权，公司可能就是利用“时间差”来行权。6、激励对象税赋高我国现在的股票期权薪酬按工资、薪金所得缴纳个人所得税，并且是按行权日二级市场的股价和行权价的差额来计算，税率最高

37、可达45%，税收负担较重。二、针对设计与实施方面问题的解决措施1、丰富股权激励形式在西方国家，股权激励一般有三种主要形式：股票期权、员工持股安排和管理层收购。股票期权又包括法定股票期权、股票增值权、激励性股票期权、限制性股票期权和可转让股票期权等多种形式。我国证监会颁布的股权激励管理方法中，仅重点对限制性股票和股票期权这两种较为成熟的激励工具作了规定，由于这两种激励形式成为目前我国上市公司实施股权激励方案的主要激励形式。随着我国股权激励需求的多样化和不断完善的相关法规，建议丰富股权激励形式在我国推广运用。2、扩大股权激励范围和对象在西方发达国家的公司中，股权激励最初的激励对象主要是公司经理即管

38、理层，后逐步扩展到公司的骨干技术人员，再后来发展到外部管理人员如董事、关联公司员工，最终扩展到重要的客户单位等;而我国目前对于股权激励的对象主要是上市公司的董事（不包括独立董事）、高级管理人员以及公司核心技术和业务人员，范围仍较狭窄，建议扩大激励范围和对象。3、逐步放开股权激励额度西方发达国家股权激励的额度是由企业的薪酬委员会自行确定的，而我国目前由证监会会、国资委对股权激励额度的最高上限进行规定，激励额度不能超过发行股票总数的10%。随着市场机制有效性的不断提升、机构投资者的大力发展、上市公司治理状况的改善以及上市公司自治机制的完善，建议逐步放开股权激励额度的限制，让上市公司自主决策。4、设

39、置恰当的绩效指标股权激励的绩效考核肯定要与目标管理紧密结合。终归股权激励只是一个手段，完成公司的经营目标、实现公司长远发展才是目的。假如不能实现股权激励的实施与公司价值的增值同步，再好的激励方案也不行能产生令人满足的激励效果。对于股权激励指标选取而言，在发达国家也经验了从股票价格到每股收益，再到权益回报率、经济价值增加值等过程。上市公司在激励指标的选取上应考虑所在行业和公司的实际状况，考虑业绩和公司的价值等综合因素，使得激励指标的选取更为客观合理，依据各公司所处的不同行业、公司详细特性呈现多样化的特点，这也是我国上市公司股权激励绩效指标选择上的发展趋势。5、改善我国资本市场的弱效率股权激励是一

40、个能促进被激励对象更好地为企业、为股东服务，能削减代理成本，能将其个人发展与企业的生存、发展紧密结合在一起的机制。但是这种有效的股权激励机制须要具备下面的条件：公司的股价能够真正反映公司的经营状况，且与公司经营业绩紧密联系。实施股权激励须要一个良好的市场环境，即要有一个高度有效、结构合理的股票市场为基础，股权激励才能发挥作用，这个市场存在缺陷或者不存在，都会影响甚至阻碍股权激励的激励效力。因此，我国在加快经济改革步伐的同时，应当按市场规律办事，削减不必要的行政干预;制定市场规则，明确市场主体的行为规范，对恶意炒作行为加强监管和惩处，引导投资者树立正确的投资理念。6、解决税收障碍国外股权激励的实

41、施往往有税收方面的实惠，而我国目前对于股票的交易行为一般征收证券交易印花税之外，还对个人的激励所得、红利所得等征收个人所得税，对由于行使股票认股权取得的价差收益也要视同工资性收入征税。这些规定在无形中加大了上市公司的负担，削减了激励对象的收益，长远来看不利于股权激励在我国的实施和发展。因此解决高税率，降低被激励对象的税收应列入考虑范畴内。7、增加激励股份的授予次数多次授予是一种较为合理的激励方式，能够赐予上市公司和激励对象肯定时间和空间的选择机会，能够有效降低股权激励的风险及提高长期激励效果。为了实现股权激励的长效性，削减市场对股价波动而带来的行权价格影响，应当激励股权激励的多次授予，且一次授予不宜过多。综上所述，针对我国上市公司股权激励方案的问题应从股权激励方案设计与实施两个方面加以解决。信任随着我国资本市场及公司治理结构的逐步完善，股权激励的广泛应用，其方案设计与实施将更加贴合公司须要，为公司长远发展起到主动作用。第26页 共26页第 26 页 共 26 页第 26 页 共 26 页第 26 页 共 26 页第 26 页 共 26 页第 26 页 共 26 页第 26 页 共 26 页第 26 页 共 26 页第 26 页 共 26 页第 26 页 共 26 页第 26 页 共 26 页